□高佩卿

　　 今年市场资金面持续保持宽松，降息、降准预期较强，年底资金面可能依然保持相对宽松的局面，银行理财产品的平均预期收益率很难复制去年走势。年底资金相对紧张的节点，理财收益率有望小幅走高。如果投资者对资金流动性要求较低，宜尽量选择投资期限较长的高收益率产品。

　　 去年四季度由于市场资金面持续偏紧，银行理财产品的平均预期收益率直线上升，年底甚至达到6%，预期收益率超6%的非结构性人民币理财产品占比超四成。但今年市场资金面情况和去年大不相同。以往黄金周一过，银行理财产品收益率迅速回落。但在今年9月，央行[微博]、银监会同时出手，新增存款偏离度考核商业银行后，市场出现了微妙变化，现在投资期限较长的理财产品数量明显增多。

　　 “长周期理财产品未来会占据市场主导。”相关专家介绍，银行之前在考核节点发行一些高收益率的理财产品主要是为了揽储，而监管部门将存款偏离度作为考核指标后，银行就没有动力再去发行短期的理财产品来冲时点。虽然短期理财产品少了，一些偏好短期投资，或者资金中长期有计划的投资者，依然还有选择的余地。

　　 刚刚过去的9月，银行理财产品收益率再次高过余额宝[微博]等互联网宝宝。数据显示，9月全国商业银行理财产品平均收益率为4.92%，而同期余额宝的最高的七日年化收益率为4.23%。值得注意的是，自2004年银行发行理财产品以来，十年时间理财产品实现迅猛发展，2014年上半年的余额已经达12.65万亿元，成为家庭理财的首选配置。展望四季度，理财师认为未来市场资金面将持续偏宽松，会导致银行理财产品整体收益率下行；建议市民首选6个月以上产品锁定收益，同时合理配置预期收益率较高的结构型产品。

　　 随着银行理财产品成为家庭资产配置的首选产品，不同类型银行的理财产品越来越丰富。尽管五大行（工农中建交）的理财产品收益率不高，但经常可找到保本型产品，这对于不想承担风险的投资者而言，再合适不过了。股份制银行数量较多，其产品参差不齐，不过总体而言，股份制银行推出的高收益率产品比较多。与中资银行相比，外资银行更喜欢推出结构型理财产品。有外资行理财师表示，结构型产品的好处是不管市场是涨还是跌，都有可能获得较高的收益率；但前提是对市场大势判断准确。了解不同银行的产品特色，是选择合适产品的基础。在选择产品时，需从自身风险承受能力和流动性要求入手，进行理性配置，不可只看预期收益率。

　　 据金融界金融产品研究中心统计，本周7天及以下与6至12月这两类期限理财产品的周均收益率跌幅较大，其他各期限理财产品的周均收益率均有所提高。从收益率分布来看，各期限预期收益率最高产品属股份制银行和外资银行。其中，邮储银行的一款理财产品以5.2%的预期收益率夺得了15天至1个月期限第一的位置；而平安银行的一款保本浮动收益产品以7%的预期收益率居6至12个月期限产品的首位。