本报记者 刘章号 发自上海

　　1月15日，苏宁云商(002024)联合广发和汇添富货币基金上线类余额宝产品“零钱宝”。

　　“零钱宝”最高可达6.959%的七日年化收益率超过同类余额理财产品收益率水平，正因此，其推出后便引发市场各界人士热议。在外界看来，苏宁此举直逼阿里巴巴[微博]，意在抄余额宝后路。

　　自去年2月苏宁电器[微博]更名苏宁云商后，张近东便在“去电器化”的道路上越走越远。彼时，张近东就曾放出豪言壮语，志在成为中国“沃尔玛+亚马逊[微博]”，开启多元化布局战略。

　　不过一年过后，苏宁的多元化战略虽渐成四面出击之势，但远未收四面出击之效。

　　推“零钱宝”狙击“余额宝”

　　苏宁云商旗下南京苏宁易付宝网络科技有限公司(简称“易付宝”) 于1月15日当天，推出的余额理财产品“零钱宝”正式上线(licai.suning.com)。

　　其竞争对手不言而喻，首当其冲的当是占有较大市场份额且首推余额理财产品的余额宝。余额宝以日成交金额在数百亿元间的支付宝[微博]为母体支撑，以庞大的阿里巴巴公司旗下电商平台为载体。此外，它的另一重量级竞争对手则是近来风头正劲的百度[微博]百发金融理财产品，后者一出世即以高达8%的收益率博取眼球，再凭借百度搜索引擎平台的强力吸纳与营销能力，早已获取不菲市场份额。

　　较之百度百发募集小额资金组团银行存款的形式来获取收益，零钱宝更类似于余额宝，二者皆以随时随地取用为营销噱头，同时辅之以高额的理财收益为营销利器，在网购人群中吸引那些投入大量闲散基金赚取超银行存款收益的用户。

　　与余额宝一样，零钱宝正是相中了庞大网购人群中寄存在网银中的资金，单个个体的资金或许不大，但是一旦聚合即能形成庞大资金池的闭合。

　　“天猫[微博]淘宝‘双十一’350亿元的销售额足以令任何一家货币基金觊觎，如此高的交易量在不同业态眼中有不同的意义，电商平台看中的是销售率，物流看中的是下游产业，而跟钱打交道的货币基金就会发现这是一笔庞大的沉淀资金，一旦给资金池找一个缺口，不愁没有收益。”一位货币基金人士对时代周报记者分析称，余额宝的成功让苏宁看到了电商平台的多重利润所在，“一定要忘记大卖场赚钱模式”。

　　事实上，余额宝也好，零钱宝也罢，不过是传统理财产品销售渠道发生变化，由银行终端销售演变为由电商平台销售。苏宁云商表示，公司零钱宝理财产品是将合作基金公司的基金直销系统内置到易付宝中，易付宝和基金公司通过系统的对接为用户完成基金开户、基金购买等一站式的金融理财服务。

　　据了解，与零钱宝开展合作挂钩的是两家基金公司，分别推出两款货币基金“广发天天红”和“汇添富现金宝”，用户在转入资金到零钱宝时须在该两支货基间择一。而根据数据显示，广发天天红基金在进入2014年以来七日年化收益率一直高于汇添富现金宝基金，前者在1月14日的七日年化收益率为6.959%，后者则为6.598%。不过零钱宝的规则允许用户在两只基金直接互换，但不允许同时持有两只基金。

　　相较于百度百发上市时一度宣传的年化收益率高达8%，零钱宝并没有如此高调，因为证监会曾以宣传8%的收益率不合规为由予以核查，显然苏宁没有选择继续撞枪口。

　　不过，收益率一直是投资者特别是中小投资者尤为看重的因素，如果收益不能超过银行同期存款何必又在转入转出的折腾呢？苏宁在苏宁电器官方网站架设链接，单独开设零钱宝线上域名，而在页面宣传上则以零钱宝收益播报七日年化收益率最高值为噱头，同时大标题“持续高收益，超活期利息18倍”暗示高收益，并以图表形式列出合作的两只基金七日年化收益率情况。

　　然而，对照余额宝的线上平台页面则不难发现，零钱宝的营销策略乃至页面宣传形式都与余额宝相差无几。同样的位置同样打出收益播报，同样的图表形式，以曲线展示货币基金年化收益率变化，甚至连曲线的波形亦是同样呈现上升态势。略有不同之处在于，零钱宝标榜的七日最高年化收益率略高于余额宝。

　　在余额宝上线半年后上线的零钱宝或有半路狙击余额宝的意图，然而从货基现有规模来看，截至2013年12月31日，零钱宝挂钩的两家货基合计规模为142.48亿元，其中广发天天红仅有21.75亿元，而余额宝挂钩的天弘增利宝规模已高达1853.42亿元。相差悬殊的规模意味着零钱宝还有很长一段路要走。

　　布局金融保尝试多元化

　　业态相近，手段相似，苏宁亦步亦趋阿里巴巴的心态由零钱宝上线可见一斑。

　　然而事实上，苏宁在金融领域的布局并非仅有零钱宝一招棋子，零钱宝的线上运营商易付宝早在2012年6月就已获得中国人民银行[微博]颁发的第三方支付牌照，上市公司苏宁云商全资持有易付宝。在苏宁的战略表述里，零钱宝甚至易付宝都只不过是前奏，后续的大招将一个接一个发出：“未来将整合苏宁会员卡、苏宁联名信用卡、支付工具形成具有苏宁特色的‘支付云’”。

　　“云”概念几乎成为苏宁融合互联网与金融业态时所提及的最为频繁的词汇，欲图由传统的连锁零售“贴地飞行”一举囊括银行、保险完成“振翅高飞”。

　　继2012年注资3亿元设立重庆苏宁小额贷款有限公司起，苏宁的金融业态布局就难以止步。去年下半年，苏宁云商与关联方苏宁电器集团拟共同出资设立子公司“苏宁保险销售有限公司”(以下简称“苏宁保险”)，注册资本1.2亿元，其中苏宁云商出资9000万元，占注册资本总额的75%。

　　战略规划显示，苏宁对金融产业的布局将建立从消费者到商户的端对端的金融解决方案和增值服务能力。苏宁保险即为一例，以代理销售保险产品、代理收取保险费、代理相关保险业务的损失勘察和理赔为主营业务。

　　吊诡的是，苏宁保险的业务范围与业务形式与“阿里系”的淘宝保险不约而同。因在苏宁的视野中，其传统主营业务在保险业态中有着占优势的交集，一是围绕庞大的供应商体系，可以销售相关的信用险、网络安全保险、物流货运、仓储保险等。事实上，电商龙头淘宝早已觅得这一商机，在与华泰合作推出淘宝保险三年来，早已累计完成保险销售超过10亿笔。如果说前述保险产品针对的是苏宁的供应商群体，另一种完全针对现有客户群的保险产品则是聚合在主流客户群的二次开发，如苏宁旗下红孩子和缤购所蕴含的女性群体和婴幼儿客户群，苏宁保险将有针对性的开发人寿险种和健康险。

　　在苏宁看来，保险中介市场发展空间巨大，在充分分析公司业务、渠道、客群与保险业务的关联性后，决定成立全国性专业代理保险销售公司，为消费者、供应商、合作伙伴等个人和企业客户提供针对性的风险解决方案，以及风险管理平台，极大地丰富了公司金融产品内容；同时深化现有的苏宁易购[微博]保险频道运营，通过网络与门店结合进行业务推广，为客户提供一站式保险服务，推动公司线上线下融合战略的实施。

　　培育新的利润增长点无可厚非，然而成功仅以目前而言难以预料。以易付宝为例，经过两年的推广期，在苏宁易购规模量增加的基础上，目前的注册会员数达到2500万，年交易量也突破百亿。不过有一个不可忽略的事实是，苏宁线上业务占总体业务的比重还不到20%。而目前苏宁竭力发展的金融与互联网业态全部建立在线上，以线上苏宁易购与易付宝平台为基石，垒造成长空间。这也就不难理解苏宁电器董事长张近东突然大喊“去电器化”的含义——未来10年，苏宁电器将不再是传统家电连锁企业，而要做中国的“沃尔玛+亚马逊”，这就是张近东的表态。船小好调头，对于连锁零售巨头来说转身则未见得有那么容易。

　　然而，在苏宁开启多元化战略后不久，“金改”消息传来。2013年9月，包括苏宁银行在内的9家民营银行名称获得国家工商总局核准。

　　“上市公司集体抢滩开设银行实质是为了谋取更多的收益，目前尽管银行业的业绩增速有所减缓，但从行业收益率来看仍是遥遥领先于其他行业，其他行业由于受经济不景气的影响，行业收益率下降，尤其是传统制造业企业下滑显著。”

　　中投金融业研究员霍肖桦对时代周报记者分析认为，上市公司积极布局银行版图，虽然能够给公司带来新的利润增长点，但是缺乏相关经验难以抵抗办银行的风险，对于公司来说得不偿失，而且多元化经营可能会分化对主营业务的精力，主营业务方面也难有新的突破。