?中银中国

　　多次上榜，定位于中国主题基金，显然也是个比较空泛的概念，实际上是大多数股票都能投资的。5 年年化收益率达到15.59%，在配置型基金中排名第四。过去3年和过去5年业绩排名在同类中都名列第五。基金经理对大类资产配置把握不错，股票仓位进退有度，充分发挥了配置型基金的特点。

　　?华宝兴业收益增长

　　多次上榜的一只基金。华宝兴业此前遭遇一系列投研人员人事变动后，2013 年似乎重新找回了感觉。2013 年至今收益率36.8%，对50 亿元以上规模的大盘风格基金来说，当真不错。5 年年化收益率14.47%。

　　?嘉实服务增值行业

　　也是一只上榜多次的基金。对于规模50 亿元左右的基金来说，长期保持在排名前列并不是容易的事，特别是在大盘股表现极差的年份里。这只基金虽然很少有特别冒尖的时刻，却以其良好的稳定性做到了这一点。2013 年创业板行情中，这只基金也适时调整了策略，三季度前十大持仓里已是成长股的天下。

　　?中银收益

　　在2012 年基金大量亏损的情况下，这只基金收益率达到16.02%。这一业绩让其长期业绩排名也跟着上升了。虽然其他年份表现都在同类中一般，但其5 年年化收益率依旧高达13.46%。可见跌得少对长期收益水平的贡献多么巨大。

　　?泰达宏利成长

　　上榜多次的老牌基金。是2012 年少数一些获得正收益的偏股基金之一。3 年和5 年的长期收益都名列前茅。虽然过去几年多次更换基金经理，但也并不影响其表现。策略灵活，紧跟市场脚步，2013 年亦抓牢创业板行情，收益率达到31.53%。

　　?易方达科汇灵活配置

　　由封闭式基金科汇转型而来。当年科汇也是封闭式基金中表现最好的之一，转型之后延续了过去的好成绩。规模仅10 亿元左右，对基金经理来说更容易操作。基金经理风格较为激进，投资组合以成长股为主。

　　标准配置

　　?富国天成红利

　　基金经理于江勇从2008 年管理基金至今。典型的配置型基金，股票仓位一直在60%~70%徘徊，持仓高度分散。2013 年三季报显示，前十大重仓的比例仅17.74%，远远高于大多数基金。2012 年以难得的正收益7.02%名列前茅，2013 年收益率为21%。在不同风格的市场中都能快速找到自己的位置。

　　?嘉实增长

　　作风非常保守的一只基金，以追求绝对收益为卖点。这只基金在股市上涨的趋势性行情中通常表现普通，但在较差年份中下跌有度，因而其长期收益总能排在同类基金前列。比如2008 年仅下跌24.49%，2011 年下跌11.79%，都远远低于平均水准。

　　?华夏经典混合

　　其实并不像基金名字那样典型。虽说是华夏旗下的基金，但规模较小，近18 亿元左右，在华夏基金[微博]众多产品中属于另类。投资风格相对较为激进，以中小盘成长股为主。目前的基金经理是2011 年上任的王海雄。

　　?银河银泰混合

　　没什么名气的一只基金，表现四平八稳，也很难说出多少亮点。但每年都走得很稳，涨时少不了它，跌时跌得不多，于是长跑的成绩就从众基金中脱颖而出。5 年年化收益率12.28%。

　　?华宝兴业宝康消费品

　　主要投资于消费相关行业的一只基金。大消费概念之于中国，至少还有巨大的发展空间。2009年时曾以83.52%的高收益率笑傲群雄。基金经理更换稍显频繁，近两年来表现并不突出，但也不坏。

　　?银河稳健

　　又是一只银河旗下基金。不那么知名，不过倒是表现如其名，相当稳健。基金经理钱睿南2008 年任职至今，善于灵活策略，持股讲求均衡，风险控制也很到位。

　　?华夏回报

　　华夏旗下的旗舰基金，一直以来以获得绝对收益而声名显赫。不管3 年还是5 年的收益都是难得的正回报。即使在创业板行情中，2013 年表现也很不俗。

　　保守配置

　　?泰达宏利风险预算

　　最值得推荐的基金之一。股票仓位很有弹性，2011 年几乎把仓位一度降到极低水平，不到20% ，因而2011 年跌幅仅有3.47%。2012 年在控制仓位前提下的个股投资和债券投资也相当成功，当年收益率超过7%(好于大多数股票方向基金)。2013 年的创业板行情也捕捉到位，收益率近21% 。过去5 年，这只基金的年化收益率高达10.49% ，即使和股票基金相比也能排在前列，充分显示了一只保守的低风险配置型基金的巨大优势。

　　?国投瑞银融华债券

　　也是相当值得推荐的一只基金。低风险类别基金中低调的明星，你可以认为是一只股票仓位很低的混合型基金，也可以认为是一只可以投资二级市场的债券型基金。在不同市场环境中，灵活的安排股票仓位，是这只基金的特点，也是获取超额收益的源泉。基金规模非常小仅6 亿元不到。从2013 年三季报看，股票仓位仅39%，但收益率却达到11.95%。5年年化收益率12.93%。

　　2014Funds50固定收益类基金

　　长期绩效是评判标准

　　无论从何角度而言，债券类产品在提供稳定收益方面的能力是卓著的，值得在资产配置中占有一席之地。此外，我们建议投资者考虑规模较大的货币基金。

　　文/本刊记者 冯庆汇

　　债券型基金

　　这几年来债券基金再也不是低收益的代名词。尽管2013年债券市场流年不顺，但自从2011年债市扩容后，这类投资的绩效越发令人称道。

　　债券和股票投资的跷跷板效应从长期数据中也可窥见一斑。在2010到2012年的3年间，股市走低但债市蓬勃。债券基金在这3年中的表现，明显超越股票基金平均水准。

　　如果从2013年末回望过去3年的业绩，债基也明显好于大多数股票基金。过去3年业绩能超越债基的股票方向基金，大约不超过50只，可见资产配置在投资中的重要性。在股市较差年份投资于债券基金，效果是显而易见的。

　　如果看过去5年的数据，由于股市适逢2009年大反弹，股票基金和债券基金之间的差距因而被拉大。但无论从何角度而言，债券类产品在提供稳定收益方面的能力是卓著的，值得在资产配置中占有一席之地。

　　市场上的债券类基金，按照简单分类可以分为一级债基和二级债基，但这种分类方法较为繁琐，为了更直观地反映这种差异，我们在分类上采用了晨星债券基金分类方法，即将债券基金分为激进型债券基金和普通型债券基金两种，显得更加简洁、直观、科学。

　　按照晨星的分类标准来看，普通型债券基金股票仓位低于10%，同时不参与股票二级市场买卖，新股申购的锁定期也相对比较短，表现为较低风险、较低收益。而激进型债券基金中，有些基金是可以参与二级市场的，也有一部分基金只能参与新股申购，但锁定期比较长，股票仓位一般高于10%，在风险收益特征上表现得比较激进。

　　2012年末，短期理财基金大行其道后，我们此次将这一类型也纳入了。经过一年的运作，这类短期理财基金在收益率方面表现出的优势不容忽视。

　　除此外，封闭式债券基金也值得大力推荐。封闭式债券基金的优点在于规模稳定，基金经理在不必考虑流动性管理的情况下，可以在某些时候放大杠杆。尤其在趋势性行情中，这种做法对提高债券基金收益率的效果不言而喻，从2012年、2013年的业绩排名中可窥一二。

　　封闭式债券基金中我们选了3只，有传统模式封闭式基金，也有时下流行的定期开放债券基金。传统封闭式债券基金数量上已非常小众，这种基金封闭运作，规模不变，封闭期内投资者可以在二级市场上买卖，持有到封闭期结束可以按照净值赎回。而定期开放债基则通常一段时间打开一次，并在二级市场上交易。

　　值得注意的是，以过去3年业绩来看，激进型债券基金和普通型债券基金的长期业绩，并没有显示出太大区别。两种类型在本质上的差别显得模糊不清。

　　在选择债券基金时，同样建议考虑长期绩效。一只在各种市场环境中表现较好的债基更值得信任。由于历史原因，激进型债券基金大都成立较早，具有5年可比业绩的不在少数。而普通债券基金则在近几年大肆繁衍，因而我们只能选取3年历史业绩进行综合比较。

　　激进型债券基金

　　工银瑞信[微博]双利债券A

　　浦银安盛优化收益债券A

　　易方达增强回报债券A

　　长信利丰债券

　　海富通稳固收益债券

　　普通型债券基金

　　鹏华丰润债券

　　大摩强收益债券

　　银华信用债券

　　中欧增强回报债券

　　封闭式债券基金

　　工银四季收益债券

　　国投瑞银双债债券A

　　富国新天峰定期开放债券

　　短债型基金

　　华安月月鑫短期理财债券A

　　广发理财年年红债券

　　大成月添利理财债券A

　　汇添富理财60 天债券A

　　货币市场基金

　　2013年是货币基金年。在余额宝的推动下，货币基金几乎成为家喻户晓的投资产品。不过，关于货币基金也有许多误区，尤其是关于7天年化收益率。虽然下半年利率上扬造成货币基金7天年化收益率一度超过6%，但并不意味着年实际收益率能达到6%。如果仅考虑货币基金的A类份额(B份额主要针对大额资金)，截至2013年12月20日，表现最好的是工银货币(4.19%)，其次是南方现金增利A(4.16%)，华夏现金增利A/B(4.14%)。

　　一般情况下，货币基金的收益率是平均化的，短期可能有明显差异，但各基金之间的长期差距不会太多。通常我们建议投资者考虑规模较大的货币基金，一般货币基金规模越大，散户投资者的比重越高，那么其规模的整体稳定性就越强，大额赎回现象对基金经理投资的冲击也会比较小。

　　除此外，基金公司的固定收益团队实力也是考虑因素。当然对投资者来说，交易方式的快捷与便利应该是主要的因素。

　　考虑到历史业绩、规模以及基金公司在固定收益方面的实力，推荐大家关注3只货币市场基金。由于广受关注的天弘增利宝至今历史业绩只有半年，所以并未列入推荐之列。

　　货币基金

　　南方现金增利A

　　华夏现金增利货币A/B

　　工银货币

　　2014Funds50封闭式基金

　　关注未来套利机会

　　文/本刊记者 冯庆汇

　　封闭式基金一直是小而美的品种。普通封闭式基金二级市场交易价格有一定的折价率，让投资者可以打折的价格买到一篮子股票，交易成本也比较低廉，拥有其独特的价值。

　　对封闭式基金的选择，通常主要考虑以下两个因素：一是基金的实际业绩，即基金经理的投资绩效；二是折价率水平，通常在折价率较高的时候买入，对投资者来说安全系数较高，一旦市场上扬或临近封闭转开放，投资者还能获得折价率收窄所带来的超额收益。

　　随着封闭式基金的逐步到期，传统封闭式基金的折价率近几年来已经大幅缩小，加上股市低迷，封闭式基金没有分红预期，这类基金的投资价值已不如过去，但并不妨碍它们作为股票方向基金本身的价值，以及未来有可能重新焕发的套利机会。

　　推荐关注两只传统封闭式基金——嘉实泰和和华安安顺。

　　?嘉实泰和

　　基金经理换了一拨又一拨，这只基金仿佛成了基金经理的练兵场，不过在封闭式股票基金中，从来都是名列前茅。10 年年化回报率20.82%，5 年年化回报率16.05%。2014 年4 月将正式到期。

　　?华安安顺

　　基金经理尚志民是公募基金中资历最老的基金经理之一，风格灵活。这只封基二级市场交投向来非常活跃。2014 年6 月行将到期。

上一页123下一页