2014 年Funds50 的筛选标准还是延续以往，以5 年收益率为主要标准，简洁直观。不过由于选取的数据的区间正遇上2009 年，又没有把2008 年金融风暴年计算在内，使得长期收益率数字显得相当漂亮。但这并不妨碍我们对基金个体的判断，数据过硬的基金，至少说明在上涨和下跌的年份里，都表现出超越同行的胆识。

　　?景顺长城内需增长

　　曾经在2006、2007 年大牛市中是耀眼明星，两年的收益率分别为186%和109%，名列同类基金前三。2009 年也表现勇猛，收益率达到89.6%。不过牛市虽顺风顺水，熊市表现却不佳。几个指数较差的年份中，这只基金很快销声匿迹。谁知2013 年又卷土重来，此基金截至2013 年12 月20 日，收益率达到65.45%，在股票型基金中名列第五。2006~2007 年此基金的基金经理为李学文，离任后早已投身私募。如今掌管这只基金的是王鹏辉和杨鹏。基金经理虽有变动，基金的牛市基因却显得一脉相承。

　　?农银行业成长

　　非常不引人注意的基金，同时也是家低调默默的公司。基金经理曹剑飞从2008 年便担任基金经理至今。在基金经理变动家常便饭的基金圈，属于长情派。这只基金2013年业绩不错，截至2013年12月20日收益率达到了39.44%，创业板行情的年份，对43亿元规模的基金来说，着实惊艳。

　　?银河成长

　　虽然大家对银河基金[微博]通常没什么印象，但这家公司旗下的若干股票基金一直有上佳表现。而且奇妙的是，在每个年份里似乎都不算是表现最耀眼，但长期业绩看起来却很突出。另一个特点是，银河的几位基金经理也相当默默无闻，而且换过多任。所以值得研究的是，这家公司的长跑基因到底来自哪里。

　　?广发核心精选基金

　　成立至今，一直由基金经理朱纪刚打理。2009 年曾有过收益率82%的辉煌业绩，2011 年虽亏损了21% ，但其他年份都有不错表现。2013年三季度末，规模为46.6 亿元，过去5 年年化收益率达到17.04%。不管从哪个角度看都没有瑕疵可挑剔。

　　?新华优选成长

　　明星基金经理王卫东管理的一只基金。2009 年114.96%的收益率奠定了其江湖地位。虽然后来若干年中，基金表现中规中矩，但由于2009 年的业绩贡献，其5 年成绩仍在同类基金中排名前十，5年年化收益率达到16.63%。

　　?国泰金牛创新

　　2007 年牛市接近顶峰时成立的基金。自2008 年大跌54%之后，便一路高歌猛进。2009 年收益率高达93%，由此一炮而红。该基金过去几年中以白马股见长，不过看其今年的十大重仓，也变换着迎合了创业板行情。三季度末52亿元的规模并不小，但2013 年的业绩仍达到了30%，可见基金经理无论思路还是手法还是颇灵活的。

　　?嘉实研究精选

　　这只基金规模有点庞大(2013年三季度末72 亿元)，5 年年化收益率15.92%，长期业绩还能达到此水准着实不易。2013 年收益率(截至12 月20 日)达到26.48%，三季报中显示的前十大重仓是一堆白马股。前基金经理党开宇离任后，张弢接手已近3 年，显然是成功过渡了。

　　?华夏复兴

　　在华夏系众多明星基金中并不那么知名，不过其5 年业绩倒是名列前茅。曾在2009 年获得104%的收益率，可谓惊艳。但当时执掌基金的孙建冬早已奔赴私募。近两年来，华夏系在股票基金方面整体表现不如过去光鲜，尤其在王亚伟离开后。即便如此，此基金长跑能力仍是个中翘楚。该基金5年年化收益率为15.27%。

　　?兴全社会责任

　　当初以“社会责任”为卖点的基金，如今其社会责任的噱头似乎已经被人渐渐遗忘了。截至2013年三季度末，前三大持仓包括广汇能源、通化东宝、联化科技，能贴上社会责任的标签吗？大概没人会关心这类问题了。自傅鹏博2009年初正式接手之后，这只基金表现出很好的持久力，5 年年化收益率14.49%。2013 年的创业板行情似乎没能踏准节奏，表现平淡。

　　?交银成长

　　每年都出现在榜单上的一只基金，对现如今近100 亿元的规模来说，着实不易。2012 年超越大多数同类，收益率达到14.58%。2009 年也以83.3%的成绩脱颖而出。2011 年份群雄大跌，这只基金的跌幅略少，为17.7%。可见涨的时候比别人多一点，跌的时候比别人少一点才是长跑的真谛。

　　?大成策略回报

　　这只基金以红利股投资为特色，同时基金本身也实行积极的分红政策。过去红利股大都集中在周期性行业，从三季度报告看，今年其投资风向标也随着创业板崛起而有所改变，集中在成长性股票上。如今基金规模很小，2013 年三季末的数据为8.66 亿元。

　　?上投摩根内需动力

　　前些时日爆出花边新闻的基金经理王孝德，业绩还是过硬的。在2013 年的创业板行情中，一只85 亿元规模的基金也获得了35.04%的收益，相当不易。在他执掌下，5年年化收益率12.88%。

　　2014Funds50配置型基金

　　保守配置更胜一筹

　　从过去5年的数据看，配置型基金中的所谓积极配置或是标准配置基金，它们和股票型基金的表现十分接近，总体上来看没有明显差别。而保守配置型基金的长期表现却相当不俗，甚至已经超过了大多数股票方向基金。

　　文/本刊记者 冯庆汇

　　配置型基金按照股票仓位的高低，可以分为积极配置型基金、标准混合型基金以及保守配置型基金(按照晨星的分类)。积极配置型股票仓位通常可以在60%到90%之间变动，标准配置一般是40%到80%，保守配置的股票仓位一般在0%到50%范围内。

　　目前221 只配置型基金中，我们选出了8 只积极配置型基金，7只标准配置型基金，以及3 只保守配置型基金。

　　这个品种是介于股票型基金和债券型基金之间的过渡品种，比较强调基金经理对股票、债券的配置比例，大类资产配置也是决定其收益率水平和风险的最重要因素。

　　配置型基金和股票型基金的主要差别，在于股票仓位的弹性通常比较灵活，可以在预期市场下跌的情况下把股票仓位降低到契约规定的下限，也可以在预期市场较好的时候，把股票仓位提高到和股票型基金差不多的水平。

　　不过从过去5 年的数据来看，配置型基金中的所谓积极配置或是标准配置基金，它们和股票型基金的表现十分接近，总体上来看没有明显差别。配置型基金的基金经理即使可以更大范围调整股票仓位，但实际上大类资产配置的附加值非常低。

　　值得关注的是，保守配置型基金的长期表现相当不俗，甚至已经超过了大多数股票方向基金。

　　积极配置

　　?华夏大盘精选

　　无人撼动其老大地位。不过奠定这只基金地位的明星基金经理王亚伟2012 年正式离任，是个不小震动。这只基金如今终于卸下神秘面纱，向投资者正式放开申购。在过去很多年里，华夏大盘永远在所有类型基金中排名第一。但由于2013 年业绩平平(14.54%)，其5 年收益的头号宝座被景顺场内内需一号和二号这两只取代。新任基金经理孙彬(2013 年9 月刚上任)的表现，还有待观察。

　　?华商领先企业

　　规模约70 亿元的大块头基金，2013 年收益率能达到36.98%还是颇有些功力的。过去5 年年化收益率高达16.16%。投资组合中以大盘股为主，但同时兼顾了中小盘成长股，策略相当灵？华夏大盘精选毋庸置疑这只基金一直以来活，技能显得十分平衡。

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