楼市、股市、贵金属市场作为国内投资者的三大投资渠道，现在都面临诸多不确定因素，看空的声音明显强过看多的声音。这让广大投资者陷入投资无门的境地。

　　楼市新政“吓退”炒房者

　　随着各地“国五条”实施细则的发布，政府调控楼市的决心让炒房者感到大势不妙！

　　河南平顶山的向小姐在当地经营餐馆酒店，手上有几百万的存款。今年3月初，向女士乘高铁转道广州到珠海买房。向小姐看中了一套珠海当地高档小区的二手房，150多平米，单价16000元/平米。“想到珠海买房，是因为北方雾霾天气太重，很多北方人到南方买房。因此觉得珠海的房价还有上升空间。加上珠港澳大桥过几年就会通车，可能会进一步推动珠海房价的上涨。”向小姐向本报记者分析自己准备投资珠海房产的原因所在。在交了5万元订金后，向小姐回到老家准备相应的材料。

　　然而，随着广州、北京、上海等地国五条实施细则的发布，房地产市场的风向突然发生改变。此前急于在新政实施细则出台前购房的人，开始加入到观望队伍中去。这种情绪立即在市场上引起连锁反应。交了5万元订金的向小姐，就打起了退堂鼓。向小姐告诉本报记者：“那五万订金我不要了，房子暂时不买了。如果高位接盘，一旦房价下滑，损失的可能远远不止5万元。这点我想得通。”

　　“三月底以来，前来看房的人明显减少，成交量也与前阶段不可同日而语。市场观望情绪一旦形成，房价很有可能就会掉下了。”广州中原地产祈福新村的门店经理告诉本报记者，“去年清明假期，看房的人很多。今年的清明假期，看房的人寥寥无几。市场仿佛一夜之间从盛夏转入冬天。”

　　股市反弹夭折后市难言乐观

　　去年12月初，A股走出了一波强劲的反弹行情，大盘从1949点低位，一路反弹到春节前的2444点。这一波的强劲反弹，逐步消除了广大股民对股市投资的失望情绪，春节过后，很多人都开始重返股市，此前被锁在箱底的僵尸账户，也随着行情的大幅反弹而重新被激活。中国证券登记结算公司4月2日发布的数据显示，3月25日~29日，沪深两市新增A股开户数约18.8万户；期末持仓A股账户数约5489.33万户，较前一周增加5.22万户。

　　然而，就在广大股民开始重返股市的时候，股市又开始展示其“套人”的本来面目。春节过后，大盘一路震荡走低，先后失守2400、2300点整数关口，上周三，沪指报收2225点，距离2200点整数关口仅一步之遥。由于清明假期外围股市普跌，朝鲜半岛局势进一步紧张，加上国内禽流感病毒有进一步扩张的趋势，投资者普遍预计，本周A股很有可能跌破2200点整数关口，继续向下寻找支撑。A股春节后的持续走低，使得今年来重返股市的投资者纷纷被套，广大股民对股市好不容易燃起的一点希望再次被浇灭。“如果场外资金不入场，仅仅靠场内资金的自救，A股短期内很难会有好的投资机会。”知名私募人士吴国平表示。

　　黄金一路下跌牛市或已终结

　　楼市、股市的投资机会十分渺茫，另一个投资渠道——黄金市场，也是利空消息不断。随着金价不断走低，春节后抄底买入实物黄金的投资者，也纷纷被套，陷入买也不是，卖也不是的两难境地。

　　春节过后，国际金价一路下跌，从1680美元/盎司附近，一路跌到1600美元下方。国际知名投行和黄金基金纷纷唱空和抛售黄金，但国内投资者却反其道而行之，纷纷加入抄底队伍，以致于不少黄金经销商纷纷卖断货。

　　受塞浦路斯“存款税”事件提振，国际金价在3月下旬一度重返1600美元上方，但好景不长，随着塞浦路斯“存款税”事件的逐步平息，进入4月份以来，金价再度掉头向下跌破1600美元。4月4日，国际金价一度跌到了1540美元这一9个月以来的低位。直到4月5日，因为朝鲜半岛局势紧张，加上美国非农数据不理想，金价才大幅反弹收报1581.80美元/盎司，相比4日收盘价大涨1.89%。

　　广州京鑫银业首席黄金分析师朱志刚在接受本报记者采访时强调，现阶段做多黄金显然不可取，但朱志刚认为到今年四季度，黄金有望再度迎来一波反弹行情，并强调黄金牛市并没有终结。不过，相对于朱志刚的乐观，不少业内人士和分析机构则认为，黄金的十二年牛市已经终结，建议投资者抛空黄金资产。

　　瑞士信贷日前就发布报告，将2013年金价预估从每盎司1740美元下修至1580美元，将2014年金价预估从1720美元下修至1500美元；法国兴业银行分析师近日也发布了一份长达27页，标题为“黄金牛市终结”的专题报告，指出“我们预计利率将会上升，部分原因是随着美元走强，人们对美国经济的看法越来越乐观。这可能成为黄金开启一个更长期熊市的完美风暴。”

　　保持观望或是当前最好的策略

　　“前些年，要不是楼市很强，要不是金市很牛，期间还有股市的阶段性走强。投资者总能找到比较靠谱的投资渠道。现在，这三大渠道都似乎被堵死了，这让投资者十分纠结。”中国银行理财师张培华道出了投资者的困境。

　　投资者如何应对“投资无门”？那些投资大师、投资名家在投资纠结期的应对措施，值得广大投资者借鉴。股神巴菲特在面对投资纠结期的时候，往往选择持币观望，即使因为观望而错失可能的投资良机也绝不轻易出手。巴菲特的股市格言：第一条是保住本金，第二条是保住本金，第三条是记住前两条。因此，在投资纠结期，观望是最好的投资策略。

　　有着“私募教父”头衔的赵丹阳，也一再强调观望的重要性。赵丹阳认为，在证券市场上选择股票总面临三种情况，一是高风险、低收益，二是风险与收益持平，三是低风险、高收益。第一种情况不能投资，第二种情况不宜做大的投资，只有第三种机会才值得出手。否则还不如将现金留在手上。这就需要考验投资者的耐性，只有耐心等待第三种情况的出现，才是最好的出手时机。其他时间应该观望，甚至远离市场。

　　台湾知名投资人士罗威的名言是“市场不会关门，行情不好的时候，不如出门旅游。”对于当下的投资纠结期，与其陷入其中，还不如像罗威所言，出门旅游。

　　南方日报记者 田志明