这一年，各类商业银行一共发行了3万款理财产品，大概比2011年多发了30%。通过这些理财产品，你不但可以投资艺术品、红酒、普洱茶等大家心目中的硬通货，而且可以投资影视作品、手表、钻石、瓷器等新贵，甚至可以投资火腿肠，呃，是这样的，火腿肠。

　　和预期的高收益相比，好像2013年年初到期的产品还是比较让大家失望的。不过，还好，还没有到期承兑的，至少避免了到时候名画被撕成一条一条、火腿肠被切成一块一块地分给大家的尴尬局面。

　　2012年，虽然世界末日没有来临，但也有一些事让投资人焦头烂额、走投无路，也让看客惊出一身冷汗。多家银行爆出了理财违规事件。这些事情里，有假借银行之手招摇撞骗的，也有一些是财迷心窍，里应外合的。总之，买理财产品时，要多加小心了。过高的收益一般都不可靠，越是信誓旦旦，越会使你最终灰飞烟灭。一句话，银行现在也不全兜底了，理财，还得靠自己心明眼亮。

　　股市全年死气沉沉，私募公募同样日子不好过。

　　你可以关注一下2012年的排行榜单，就会知道基金经理这一年是多么地难过。王亚伟这个帅哥又出来干活了，一天就募了20亿元，和2000万元的最高认购起点、2.5%的最高管理费一起，创了私募的记录。这说明，市场是多么地不缺钱，又是多么地信心稀缺。

　　最低5%，信托产品两年来让大家全力追捧，大多数也还靠谱，到期兑付，只是收益没有预期那么高。到了年尾，各种针对信托监管措施密集出台，说明很多地方出了差头，虽然拜“刚性兑付”所赐还能拿回老本，但有些类似庞氏骗局般的投资产品也为未来埋下隐患。所以，刚一开年，银监会就出来定调——2013年，风险防范年。

　　这一年，股市不好，债券这玩意儿还是受资金偏爱。这种收益稳定又风险低的品种，规模已经逼近26万亿元，超过沪深两市股票总市值。

　　而在股市里，6月底退市新规出台，曾经通过“买壳”、“换壳”、并购、置换等方式以求达到重新包装再上市的目的ST公司风声鹤唳。此后，*ST炎黄、*ST创智首批退市，股市“不死鸟”传说终结。

　　A股，年底1个月，涨了15%。站在1949点的建国底上，确实令人血脉贲张，但是，散户同学们，还是整理整理自己2012年的投资历程吧。有时候，行情和你有关，却又无关，最关键的是你如何定位自己，从1949开始，你会从此站起来么？

　　观察

　　1、3 万款：全年商业银行发行理财产品达到3 万款，在挂钩品种花样百出、发行规模爆棚的背后，资金池风险暗流涌动。尽管监管部门明确理财产品不是“影子银行”，但那些与庞氏骗局相近的特征，还是给投资者敲响了警钟。

　　2、26 万亿元：债券市场存量规模逼近26万亿元，收益较高的信用债发行规模终于超越国债、央票和金融债，成为债券市场第一大品种。相形之下，中小企业发债却鲜有听闻，投资者还不能算真正意义上投资过垃圾债。

　　2013 年，你的投资行动计划

　　怎么投资才放心？你可以参考以下观点：

　　投资时钟似乎正转向股票。

　　较低的通货膨胀水平、中国制造业重回50%荣枯线以上，各项经济数据和机构出具的报告都透露出同一讯息——中国经济正在复苏。与之相对应的是，中国股市也正回暖。从全球角度来看，与衡量发达经济体股市表现的“摩根士丹利欧澳远东指数”相比，美国汇盛首席技术策略师云博认为，“中国2013年投资吸引力略强一些。”？?据中信证券《A股市场2013年投资策略》，在“中长期信心恢复与重构、短期经济复苏推动业绩改善、基于新型城镇化的投资政策导向”三大因素作用下，2013年A股将震荡向上，波动上下限分别为1900点与2500点。传统蓝筹和新兴蓝筹都是市场亮点。

　　债券市场似乎不容乐观。

　　“全年来看，整体机会有限。”恒丰银行在《2013年度债券投资策略》中提到，缺乏有利的推动因素和利率市场化等金融改革对债券市场冲击逐步显现，“间接融资向直接融资推进，债券市场大扩容带来供给大幅攀升，对债券市场收益率造成一定冲击。”？?因此，投资者可以关注流动性阶段性收紧对债市带来的短期收益上升的机会。在银行信贷相对紧张的背景下，发债成为越来越多企业的主要融资渠道，但根据恒丰银行报告，评级较低的产业债随着信用风险的增加正不断暴露，“不仅估值具有压力，且部分企业资质可能显着恶化导致违约风险。”

　　去成熟市场看看基金。

　　2013年，国内基金市场的制度变革使创新型基金值得期待。但如果走出国门，你会发现成熟市场也有不少机会。渤海证券分析师徐莉莉在《开放式基金2013年年度报告》中建议，为分散A股市场的风险，可关注美国股票市场指数的基金及以新兴国家市场、大中华为主要投资范围的基金。??海通证券同样认为，QDII的投资核心是持有成熟市场的QDII。??在债券基金方面，可以选取中短期信用债为主要资产配置，杠杆程度适中的基金，从而获取相对较高的票息收入。对于混合型股票，2013年上半年则应在成长风格中表现优异的基金中，选取周期风格强的基金作为阶段配置。

　　哪些品种适合短炒？

　　QE3并未带给人们所预期的黄金价格持续上涨，但金价仍旧处于短期波动较大的状态。2012年11月26日最高约为1750美元每盎司，而仅过了1个月的时间，每盎司就下跌了约100美元。??现在部分银行的贵金属业务提供做多与做空两种模式，如果在此下跌期间，短线做空，仍将有所获利。??瑞银集团与渣打银行[微博]均看涨2013年黄金价格。??瑞银认为，受益于美国财政问题导致的不确定性以及投资者对全球各国央行宽松政策的预期，预计金价将在2013年继续走高，全年均价或将为1900美元。??而渣打认为，来自于中国、印度和新兴市场央行的需求应将有助于金价的提高。

　　风险来自于你认为安全的品种。

　　银行理财产品、稳健型信托产品，即影子银行。在高回报与低风险的吸引下，大量社会资金流向影子银行，其规模由2010年不到5万亿元上升至2012年的接近15万亿元。据中信证券研究部统计，2013年影子银行的规模仍旧处于上升趋势。??对影子银行的整顿同样会影响信托业。2013年，除了信托产品预期收益率将下行外，房地产信托兑付也将存在较大压力。

　　数据来源：中信证券《A 股市场2013 年投资策略》、国际货币基金组织[微博]、中金公司1月8 日大宗商品研究报告、渣打银行《全球聚焦2013年度展望》、好买基金研究