点评：不分红会助长投机

　　记得前段时间，不少专家说中国股民不懂得长线投资。可是，整个A股市场能有几个公司会分红？不分红，不是逼股民投机做短线，做差价吗？散户在乎的不是那一点点分红，而是最终能看到一个健康的市场，一个负责的监管机构。目前，我国虽未强制要求上市公司分红，但管理层去年就出台规定，最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%，公司才能进行再融资，就是在鼓励分红。我们应该将上市公司高管年薪和它能分多少红挂钩，上市公司有利润不分红应该退市！同时投资者不要以市盈率来作为投资的标准，应该以上市公司真正分给投资者的红利作为标准，也就是股息率，来作为真正价值投资的标准进行投资。

　　南京新百近三年累计分红927%

　　像被中小投资者称为“现金奶牛”的佛山照明，15年高比例现金分红令其树立了良好“形象”。对于章先生看好的南京新百，记者昨天查阅资料获悉，截至2007年度，南京新百也是两市不多见的一只连续十年分红的“现金奶牛”，近3年累计可分配利润为446万元，其累计分红4143万元，分红比例高达927%。

　　对此，昨天南京新百董事会办公室相关工作人员告诉记者，南京新百商店年销售额已达到16亿元左右，公司董事会、经营层都认识到，应该回馈社会。从行业对资金需求看，新百企业历史久，所处行业是成熟行业，不像一些新企业和上市公司发展初期可能更需要资金。南京新百作为劳动密集型行业，从公开数据就可以看到，该公司高管没有天价年薪，作为一个社会化公司，对社会要作出应有贡献，对内部员工、所有股东都要负责，坚持分红就是对股东的一种负责。

　　延伸调查：

　　【链接】

　　“不差钱”铁公鸡一览(数据仅供参考)

　　抚顺特钢 连续七年未分红

　　2008年是抚顺特钢连续第7年没有进行任何利润分配了，年报中披露其账上未分配利润已高达2.92亿。

　　银基发展 可分配利润近亿不分红

　　2008年度可供股东分配的利润高达9694万。公司公告称，董事会拟定2008年度不进行利润分配，公司的未分配利润将全部用于重点项目的再投入资金。

　　五粮液 拔一毛分红聊胜于无

　　年报显示，公司08年实现营业收入79.33亿元，同比增长8.25%；利润总额为23.99亿元，同比增长10.14%；实现净利润18.1亿元，同比增长23.27%；每股收益0.477元，同比增长23.26%。但公司提出的利润分配预案仅为每10股派发现金红利0.5元(含税)。

　　上市公司不分红的借口

　　之一，弥补以往年度的亏损。相信提出这一理由来，不论是投资者还是管理层都不会见怪吧？

　　之二，公司家底不足，暂不宜进行利润分配。对于那些每年都只是微利的公司，这应是一条可以说得出口的理由。

　　之三，公司目前资金紧张，企业发展面临着竞争的压力。对于那些虽然拥有可进行现金分红能力但却又不想进行现金分配的上市公司来说，“公司资金紧张”应是一个放之四海而皆准的真理。

　　之四，公司有项目上马，目前正需要大量花钱。对于那些正在投入项目或拟准备投入新项目的上市公司来说，这同样是一条理所当然的理由。

　　之五，尊重流通股股东的意愿，拟实施红股分配。对于那些拟推出送股与转增股本方案的上市公司来说，这条理由同样可以博得管理层与流通股股东特别是一些庄家与机构投资者的欢心。毕竟分红并不是流通股股东所喜欢的分配方式，并且在现行的除息机制下分红并不能真正成为投资者的一种回报，甚至还会因为缴纳所得税的缘故，而使得上市公司分红额越高流通股股东损失越大的局面。

　　美国公司按季分红

　　税后利润五成支付红利

　　据业内专家介绍，在美国，绝大多数的上市公司都是按季度对投资者进行分红的。相反，按年度或按半年度分红的上市公司则比较少见。相关数据显示，美国上市公司的现金红利占公司净收入的比例在上个世纪70年代约为30%-40%；到80年代，提高到40%-50%。到现在，不少美国上市公司税后利润的50%-70%用于支付红利。

　　坚持不分红时间最长的“铁公鸡”

　　(数据截至2月25日)

　　股票名称 连续不分红时间

　　SST中纺 14年

　　金杯汽车 14年

　　上工申贝 13年

　　中路股份 13年

　　光华控股 13年

　　特力A 13年

　　ST太光 13年

　　海德股份 13年

　　*ST东泰 13年

　　ST宝利来 13年

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