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“结构性产品可以帮助客户实现个性化定制,比如客户看好黄金的收益,那么私人银行可以为他设置挂钩于伦敦金下午定盘价的产品。而且非常具体,比如客户认为黄金会上涨40%,那么我们可以设置出很多的期权方式给他,从风险控制、客户风险承受力、资金投入量等多方面考虑,设置成他的专有产品”,某私人银行产品经理向理财周报记者表示。
固定收益另类投资当道
虽说结构性产品挂钩方式虽丰富,但是从目前私人银行推出的产品来看,银行以固定收益为主。
据记者了解,随着市场形式的变化,招行私人银行早就向客户增加固定收益产品的配置比例,“整个招行今年销售了4000多亿的固定收益产品,其中为私人银行客户配置的就有六分之一到七分之一”,招行私人银行常务副总经理王菁表示。
事实上对私人银行客户来说,“财富保值”在这两年显得尤其重要,他们的风险偏好也日益稳健。由于海外市场的震荡,有些客户更青睐于在岸人民币业务。
记者从手上拿到的中信银行私人银行的产品单子上看到,该行在下半年也主要推出了一些集合资金信托计划产品,其中有一款属于私募股权投资性质的房地产行业基金,有一定风险。另一款则投资于房地产项目公司股权、债权和结构性信托产品,募集资金仅投资于信托计划的超优先级受益权,风险较低。
同时,记者从外资私人银行处了解到,“今年的市场震荡令不少私人银行推出的产品趋于谨慎”。据悉前一阵有外资私人银行推出了钻石投资理财产品,年收益达10%。“投资于钻石不大可能有10%的收益,估计是银行给高端客户的一些优惠条件。”
记者也曾采访过一款私人银行的理财产品,美元定存年利率达10%,产品背后可能是银行利用大公司客户的优势,将高端私人客户的资金用于公司客户的融资,为私人银行客户提供高利率。当然,这类产品属于灰色地带产品,银行极有可能借类似钻石投资的幌子提供这种产品。
在采访中,记者也注意到,除了在内地已开设网点的私人银行外,也有香港的私人银行通过内地理财机构销售理财产品。记者看到有一款外汇理财产品收益高达26.85%,挂钩于3个月美元伦敦同业拆放利率。熟悉此类挂钩LIBOR产品的投资者应该了解,同类产品的收益不过4%左右,这款产品何以高出6倍收益之多。
某内地理财机构的相关负责人张先生向记者表示道:“投资者可以贷款购买此款产品,比如50万美元的资金实际投资了500万美元,投资者需要支付贷款利率,但是三个月美元LIBOR(伦敦银行同业拆放利率)利率如果一直在0—6.05%范围波动,那么产品就可以获得高于贷款利率的派息,投资者从中赚差价。”当然,如果LIBOR突破这一区间,产品本身就没有收益,而投资者需要付出450万美元的贷款利息,产品具有一定风险。
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