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把好三道关
另类投资理财产品的概念新鲜,收益率也很诱人,但黄华提醒投资者,万变不离其宗,它们仍然还是理财产品,投资者要把好收益、风险、流动性三道关。
首先要关注的是理财产品的收益来源。相对于传统银行理财产品,另类投资产品的收益来源更为复杂,而无论其怎么变化,投资者都应该紧抓项目的现金流不放。
以“君顶酒庄红酒收益权信托计划”为例,其收益来源有实物红酒和现金两类,前者较为简单,投资者可以把红酒拿走,后者则较为复杂,要在君顶酒庄回购未行权的红酒后,才能够获得收益。需要注意的是,如果到期君顶酒庄丧失回购的能力,担保机构也无力承担责任,则投资者就将面临损失。
同样的问题也可能会在民生银行“非凡理财尊享7号”上发生。该产品的现金流来源有两个部分,一是中铁二局对该产品所投资股权的溢价收购;二是融资人在成都市温江区金马河片区开发房地产项目,在理财产品到期日前由融资人还本付息。如果到期相关项目运作失败,担保机构也无力承担责任,投资者就会面临本金和收益的损失。
相对而言,与大宗商品挂钩的理财产品较为简单。此类产品一般都是在国际市场上购买了期权产品,一旦挂钩的商品价格符合约定的要求,投资者即可获得相应的投资收益,而且此类产品一般还会有一定比例的本金和收益保障。
还值得注意的是,另类投资产品的流动性一般较差。如“非凡理财尊享7号”,投资期限为两年,银行有权提前终止该产品,但投资者要在11个月后方可提前赎回。中国银行“博弈0807人民币金色麦田理财计划”则明确表示,其投资期限为9个月,投资者不能提前赎回该产品。