尝试曲线入市 银行基金宝稳字当先(2)

　　风险需关注

　　投资者在购买产品时需要关注的焦点永远只有以下几个：投资方向、流动性和各项费用。

　　不论是基金宝、类基金还是其他产品，资产的配置和投资的方向都是投资者需要考虑的首要问题。目前，海外市场由于受到次贷危机影响而普遍疲软，出海的QDII产品净值也在毫不留情的“缩水”。而在海外市场普跌，国内行情堪忧之势下，投资国内的证券市场更需要谨慎。余屹提示道：“虽然普通投资者会在震荡市选择银行、信托等第三方机构来协助自己做出投资策略，但是所谓的优质基金在现在的行情下也是‘巧妇难为无米之炊’。”也就是说，投资方向是决定投资收益的重要砝码，投资者不能抱有“银行发售的产品都是风险低、收益稳定”或者“预期收益率就是保证收益率”的错误想法。

　　关于类似产品的流动性，一般来说，基金宝都在每月或季度都公开净值，并允许投资者赎回或申购，以兴业“万利宝”07年第七期“基金宝”1年期产品为例，该产品已经持续了近半年，最近一次产品净值为2008年1月31日的1.0513元，目前的年化收益率为10.26％。而其它混合类产品一般都有3个月或半年的封闭期，在此期间之外投资者都可以提前赎回。

　　除此之外，购买银行类产品时成本的计算不应被小视。类似业绩提成、管理费、托管费、赎回费、申购费等都是投资者需要细细掂量的。

　　业绩提成是业内普遍的一种做法，就是银行设定某个收益界限，投资账面收益与业绩提成挂钩。另外，基金宝和类基金产品收取的信托或银行托管费也五花八门，有产品分固定管理费和银行管理费，有的则统一收取1％至1.5％的管理费用。一般理财经理口头宣传的多为预期收益率，而对这些成本类支出投资者要多加关注。

　　■小知识

　　FOF知多少

　　FOF（Fund of Fund）是一种专门投资于其他证券投资基金的基金。FOF并不直接投资股票或债券，其投资范围仅限于其他基金，通过持有其他证券投资基金而间接持有股票、债券等证券资产，它是结合基金产品创新和销售渠道创新的基金新品种。

　　随着国内基金行业的快速发展，基金数量不断增加，基金产品之间的差异不断拉大，个人投资者选择基金的难度加大。被称为“基金中的基金”的产品由此逐渐受到国内投资者的青睐。券商、银行和信托等机构纷纷推出了自己的FOF产品。

　　纵观当下国内FOF产品，根据发行人不同大致可分为三种类型：券商类、银行类、信托类。其中券商银行类占主流。但银行类FOF产品也因为其拥有的众多优点而受到特别是中小投资者的追捧，如银行在产品设计中大多会提出预期收益率作为投资参考，而券商一般不做类似的预期，同时投资期较短一般为1－2年，容易赎回，流动性强。银行类FOF从各大银行公布数据来看，其收益能力还是不及券商和信托型FOF。

　　信托类FOF的产品数量相对较少，而其投资门槛动辄上百万更使得机构投资者占多数，中小投资者鲜有问津。

　　作为一种较新的理财产品，FOF号称“基金中的基金”主要有以下特点： FOF与其它基金风险性相对较小；FOF比其它基金收益率稍低；FOF与其它基金在购买赎回方式的不同；FOF与其它基金在手续费上的不同。

　　(刘雨峰)