尝试曲线入市 银行基金宝稳字当先

　　⊙本报记者 涂艳

　　“拿着股票的浑身发抖，拿着钱的没有方向。”有人这么形容最近的股民们。确实，上周A股盘中击穿4000点关口被证明只是个心理关口，昨日上证指数在内忧外患夹击下最终以3820点续写新低。

　　“我们代销基金，同时也推出了基金宝这类银行委托理财类产品，在股市震荡的时候会稳定些。”见基金畅销局面一去不复返，一位值班理财经理对前来咨询产品的投资者推荐道。

　　不论行情如何，股票、基金、投资性保险、信托、还是委托理财产品都是“萝卜青菜各有所爱”，可是当市面上“类基金”或银行FOF（基金宝）产品热闹非凡之时，大多数投资者甚至理财师都很难道明其中模糊的界限。

　　记者统计发现，银行发行产品中投资于证券市场的产品主要分为三类：银行FOF（基金宝）、类基金和混合类产品：

　　所谓银行FOF，也就是很多银行冠以“基金宝”的产品，是指银行通过信托平台募集资金后，将资金投资于一篮子基金，投资者就以持有基金宝而等同于持有了“基金中的基金”。

　　以兴业银行2007年09月26日推出的“万利宝”07年第七期“兴业基金宝”（1年）为例，它的投资对象就是封闭式基金、开放式基金、新股申购三类，华泰证券作为其信托资金的管理顾问。这类产品在募集说明书中很少明确基金持仓的比例，但是投资对象以基金为主。另外，银行FOF产品并非都以“基金宝”命名，像光大银行阳光理财资产管理计划“同赢五号”、工商银行基金股票双重精选、深圳平安银行“盈丰0712”基金优选本质上都是这类发基金中的基金。基金宝一般最低投资门槛为5万元，有的则高至10万元。投资期限以一至两年的中期为主。

　　另外，基金宝还有一大部分产品是以QDII的形式投资海外市场的，例如东亚银行2008年“基金宝”QDII投资产品系列1.3系列和上海银行的2008年“慧财”人民币全球市场挂钩理财产品(08501期)98%保本型产品。

　　而所谓的“类基金”产品是某些银行自主归纳定位的一个产品种类，但是记者发现这类产品并没有明确的定义和归属。深圳平安银行高级理财产品专家余屹表示：“基金以其特有的托管和监控模式运行于证券市场，所谓的类基金应该有明确的第三方托管，而现有的产品很难做到。”也就是说，银行推出类基金产品多数是打着投资证券市场特别是优质基金的标语，本质上就是利用基金的回报利润空间吸引保守型或者风险承受能力高，但投资经验不足的投资者。

　　而混合型证券投资类产品就是市场上最常见的、投资范围最广的一类产品，它将募集资金配置在国内或海外的股票、基金、新股申购、债券等市场。这类产品投资门槛最低一般也要求5万元，投资期限长短不一，投资者在每月或每个特定日期可申购或赎回，流动性相较于其它银行理财产品较强一些。本质上，大多数银行的宣称的“类基金”产品都属于这类混合型产品，只是在名称和宣传策略上有所讲究罢了。

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