QDII基金风险更加复杂 投资者需谨慎

　　记 者 李霄峰

　　除了具有与A股基金投资相似的风险以外，QDII基金还将承担自身所特有的风险，每家基金公司在QDII基金的招募说明书上都会详细列举十几条风险，投资之前应对其有一个清晰的认识。

　　汇率风险

　　QDII基金以人民币计价，但以美元等外币进行投资。美元等外币相对于人民币的汇率变化将会影响QDII基金以人民币计价的资产价值，从而导致基金资产面临潜在风险。这个风险有多大呢？据有关研究分析，人民币未来1-2年对美元(及挂钩的货币如港元)的升值幅度可能在5%-8%之间，但对其他货币，也存在持平或贬值的可能。

　　法律、会计核算和税务风险

　　由于各国或地区的法律法规、会计处理和税收制度与国内存在差异，可能导致QDII基金的某些市场投资行为受到限制或合同不能正常执行，或导致投资管理人对公司盈利能力和投资价值的判断产生偏差，使得QDII基金资产面临损失。但一般情况下，只要基金管理人谨慎投资，托管银行等机构尽心尽责，这种情况发生的可能性很小。

　　政府管制风险和政治风险

　　各国产业政策、外汇政策、地区发展政策、外交政策等发生变化，以及国家或地区政治经济局势变化(如罢工、暴动、战争等)或法令的变动，都会给市场造成波动，从而对QDII基金的收益带来不利影响。此类风险的发生几率不大，但破坏性却非常大。基金管理人一般会事先回避在这些风险较高的国家或地区进行投资。同时，全球化的QDII基金投资区域相对分散，此类风险也会得到有效分散。

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