当加息成为常态

　　编者按

　　8月22日，央行再度宣布加息。这已是央行今年第四次加息。曾经，我们看到美联储的格林斯潘，动用利率调控手段，一年加息、减息10余次，这种一度被认为远离我们的利率调控模式，今天，似乎正在进入我们的生活。

　　然而，我们应该注意到，当加息变为一种常态，我们是否还需要在每一次加息后，不停地跑银行转存？是否还要去漏夜排队争购国债？……

　　当加息成为一种常态，我们的理财观念与理财手法都应随之变化，摒弃一些旧的观念与方法，吸收一些金融理财知识，更不妨去尝试新的理财方法和渠道。

　　本报记者 朱雪利

　　8月22日起，中国

人民银行再度加息。从2004年进入加息周期以来，央行已经加息7次，其中4次发生在今年。2007年已经成为16年来加息最频繁的一年，而眼下，加息的预期仍然存在。不少市场人士预言，今年可能还会有一两次加息。

　　当加息渐渐成为常态，人们的日常理财也随之发生了变化。在加息频繁的时期，我们该如何调整自己的理财计划，规避利率变动带来的风险？

　　改变带有投机性质的理财观念

　　买保险不要看分红应回归保障

　　银行存款的收益不断提高，退保者也不断增加。此前一些买固定收益型保险的市民，因收益渐渐不如银行同期存款而选择退保。由于保单预定年利率受到监管部门规定的2.5％的限制，即使加上每年的分红，固定收益型的保单在收益上已经不具备吸引力。

　　加息了，是不是要选择退保？在保单预定利率2.5％的上限还没有打破前，市民该如何选择合适保险产品？郭剑认为，买保险就应该买那些纯保障的，而不是为了投资。“从投资的角度来说，市场上有很多好的产品。保险的根本功能是保障而不是投资。”如果市民纯粹从保障的角度购买保险，利率的变动并不产生实际影响。

　　保险业内人士也强调，市民选择保险要锁定在纯“保障”功能的品种上，才能不受利息上升的影响。保险毕竟要回归保障的属性，这类保障型的产品如意外险、生死两全保险、健康险等等，跟加息与否其实没有太大关系。

　　改变常规理财观念

　　定期存款不宜太久

　　这两天，银行的柜面又排起了长队，来办理定期存单转存的中老年人成了主力。“上个月刚刚来转存过，没想到又加息了。”一位老大伯告诉记者，这回他决定不存一年定期了，改成半年定期。

　　记者从各家银行了解到，这次加息之后转存的市民特别多，其中有不少市民在7月份那次加息后没有去银行转存，但是两次加息后前后的利率水平差距很大，他们算了算还是转存更划算。

　　浦发银行杭州分行财富管理部总经理郭剑指出，本次加息后，一年期存款利率提高至3.6%。加上8月15日开始降低利息税，现在一年定期存款的税后实际收益已经达到3.42%。今年以来的四次加息，前三次之间，相隔两个月，第三次与第四次之间仅相距一个月，如果存期在一年甚至以上，客户要获取上调的高利率，就得频频转存，不断地将预期的定期利率变成活期利率，但最终获益并不大。

　　“每加一次息就转存，这个做法不见得好。”郭剑认为，在频繁加息的时候，不断转存的结果可能会导致大部分时间的收益都是活期利息。在加息预期仍然强烈的时候，最好的办法是，存三个月或者半年的定期，期满后再转存同样期限，这样就不用理会央行的频繁加息。

　　多学金融知识了解加息影响的外延

　　投资境外产品机会成本加大

　　在利率上升的时候，什么样的理财产品收益会受到影响？答案是，与利率反向相关的浮动收益型产品。

　　“事实上，那些投资海外市场，与境外某种利率相挂钩的产品，就会受到影响。”郭剑认为，在人民币升值和利率上升的双重影响下，那些准备投资QDII或者其他与海外市场挂钩产品的投资者，应当谨慎地进行分析。

　　人民币升值带来的是汇率风险，而人民币加息带来的则是机会成本提高的风险。郭剑说：“一笔钱如果放在银行里一年可以拿到3.42％的收益，而投资海外后扣除人民币升值的因素后实际收益也只有这么多，那么还不如放在国内的银行里，毕竟两者承担的风险不同。”

　　此外，商业银行推出的那些固定收益型理财产品，在加息的影响下也会出现收益相对缩水的情况。如今年2月份，光大银行推出阳光理财C计划，理财期限一年，预期年收益3.2％。这个收益与一年期存款相比，在当时有一定的吸引力。但是现在已经不如一年定期存款的收益。

　　理财专家建议，市民在选购此类固定收益型产品时，最好选择半年等期限相对较短的产品，以便可以较为灵活地应对利率波动。

　　多尝试新产品或能节省成本

　　加息周期不妨试用固贷

　　回顾以往，由2004年10月29日到2007年8月22日为止，央行先后7次加息。另外，2005年取消房贷优惠利率，房贷利率与贷款基准并轨，对于房贷而言，实实加息8次。虽然在大部分人眼中，每次涨幅都显得“微不足道”，但量变的结果，最终会带来的影响还是深远的——一年期贷款基准利率共上调近两个百分点，即200个基点。比2004年10月首次上调前的利率猛增32%。

　　随着央行连续加息，去年还被视为鸡肋的固定利率房贷逐步升温，不少贷款人选择将浮动利率房贷变更为固定利率房贷。固定房贷利率是一种在一定期限内的固定利率，在此期限内，不因央行利率的调整而变动。与浮动房贷利率相比，固定房贷利率同样是有风险的，关键看银行和消费者对今后利率升降的预期。假如未来利率是下降的，那么消费者就无法享受到今后利率下降的收益，银行就可以坐收今后利率下降的利差收入；假如未来利率是上升的，那么消费者就可以坐享目前固定利率的安全，不必担心今后的房贷利息因利率上涨而水涨船高，但银行就要承担因利息上升而带来的风险了。

　　专家指出，个人选择哪一种贷款方式，与个人财务状况、风险偏好及未来收益预期关系密切。在升息预期下，银行客户在办理固定利率房贷之后，可将房贷利率锁定，以规避因利率调整所造成的利息损失。但加息的反面就是降息，到时候选择固定利率的市民又有可能承担一点损失。但就目前而言，加息周期何时结束，结束后如果降息又会降到怎样的一个基准上，谁也说不准。

　　招商银行杭州分行金葵花财富管理中心主任姚进认为，是否选择固定利率房贷，要看个人对于今后利率变动的预期。如果你认为加息的路还长，或者说不希望被利率变动影响理财计划，不妨考虑固贷以锁定成本。