投资品种Top10：农产品期货

　　

　　The third

　　农产品期货

　　收益性：☆☆☆☆

　　风险度：☆☆☆☆☆

　　流动性：☆☆☆☆☆

　　投资门槛：☆☆☆☆

　　上榜理由：农产品期货已经摆脱了过去的季节性周期，随着生物燃油的广泛应用，农产品期货将有长期上涨空间。对于投资者来说，农产品期货是投资组合中很必要的组成部分，值得长期关注。当然，期货投资的风险相对较高，而且也需要丰富的经验和知识，投资门槛不低。

　　一提到期货，很多投资者自然的将之与高风险联系在一起，觉得离自己很远，其实不然。根据

诺贝尔经济学奖得主马克维茨的理论，一手拿着商品一手拿着股票的情况下，能在收益率不变时大为降低风险，因为这是两个负相关的东西。所以商品期货成了很多机构投资者对冲风险的重要工具，而这套资产组合理论对于个人投资者同样适用。

　　其实，农产品的价格波动比股票要小得多。价值衡量的特性比股票要强。因为股票本来就是一个虚拟的东西，上市公司的价值不好评判。农产品价格则相对稳定。另外，期货的交易机制更好的适合于价值投资，没有操纵的可能性。股票只能往一个方向做，价格下跌时不能抛空。而期货如果价格偏离价值太大的话，就有人去套利了，这种交易机制保证可以理性的投资。

　　目前，也是介入农产品期货投资的极佳时机。进入21世纪以来，世界范围内

能源短缺、土地资源紧张的状况没有丝毫缓解迹象，大宗商品作为一种投资工具，走出一波长期牛市行情。前两年，有色金属和石油的投资活跃，以期铜为代表的有色金属价格出现了一轮暴涨。而近两年，农产品期货开始受到青睐。

　　这首先是因为农产品的季节生产周期，现在变成了工业品周期，因为对于同时持有股票和商品的机构投资者来说，不会轻易抛弃商品的。工业品的周期就跟经济循环一致，不可能一年就完成了一个周期。在世界经济持续向上情况下，农产品期货也将面临长期上涨局面。

　　从供求的角度来分析也支持这一结论。由于土地越来越少，人口越来越多，供求矛盾长期存在。另一个影响需求的重要因素就是生物燃油的大量应用。油价持续高涨，石油又是不可再生资源，而用农产品去炼油(生物油)是最经济的，技术上也是最可行的。美国大力鼓励发展生物燃油，全球范围内掀起了生物燃油热，这在很大程度上助推了农产品价格的上涨。

　　实操指南：

　　对于国内一般投资者来说，为了应对粮油价格上涨，完全可以将农产品期货作为投资组合中的一部分，把总资金的20%投到期货市场。在投到期货市场的资金里面，将仓位控制在20—30%。这样就跟买一只股票一样，可以获得稳定的回报。期货因为具有杠杆效应，即使是20-30%的仓位，通过保证金交易也能将收益放大10倍，比股票资金的使用效率要高出2-3倍。

　　目前，国内可交易的农产品期货品种，包括小麦、玉米、大豆、豆粕都有上涨空间。大豆期货价格在国际市场上涨了200点，国内没有太大变化，有强烈的补涨需求，值得关注。

　　读者可以通过下面这个例子大致判断农产品期货投资的成本收益情况：

　　假设玉米现在的价格是1500元钱/吨。按8%的保证金算，1200元钱就可以买一手10吨。如果一吨涨50元钱，1手就能挣500元钱，达到40%多的收益率。按现在这种行情，50个点很快就能实现。即使你的初始资金只有5万元，投入12000元即可买10手，才20%的仓位，风险完全可以承受。

　　《钱经》提示：由于期货投资是保证金交易，风险较大。必须做好严格的止损，当风险报酬比达到1：5时，方可大胆介入。初入门的投资者需要学会基本的规则制度，如T+0交易，双向交易，保证金交易。要制定一个良好的交易计划，包括：准备投入多少资金、准备每笔的最大亏损是多少、准备买卖的品种、在哪个位置上建仓、建仓多少、那个位置上加仓，到哪个点位上止损等等。当基本面发生变化时可以适当调整计划。如果没有任何交易计划，失败的可能性很大。