马恩岛离岸理财成新宠

　　前言

　　“风水轮流转，明年到我家。”这句话用在全球离岸理财是再恰当不过的了。

　　过去十多年，在强势美元的助推下，像百慕大、开曼、维尔京等一大批加勒比海离岸金融中心异常火爆。大量的私人资本为适应全球转让定价理论的需求纷纷跑去那里注册账户……

　　但时过境迁，随着美元全球恶性通胀的日益严重化，全球以美元计价的资产都出现大幅度的通货膨胀效应。于是，国际外汇市场上，美元开始不断走软，而英镑、欧元等欧洲货币正在不断走强。前不久，甚至有石油输出国组织再度强筋挑战美元，提出石油出口要以欧元计价……

　　看起来，美元的掠夺政策最终害人害己，老美终于出现了曲终人散、人气败落的苗头。

　　在这种情况下，全球的私人资本越来越看好欧洲的债券、

　　这一次，为了寻找到更好的敲门砖和垫脚石，中国的私人资本继承了前期的成功经验，开始在英镑、欧元区寻找最近、最安全、最便捷、成本最低的国际跳板……

　　找来找去，一个从前对中国资本“名不见经传”的小岛——马恩岛走进了人们的视野。

　　巨富马恩岛上秘算减法

　　马恩岛的“成本减法”配上中国资本市场的股价泡沫，其背后有着难窥一斑的财富之泉。

　　文/裴金钢

　　几年前，张先生以个人名义注册在上海办了一家投资咨询公司，实质业务就是一个私人投资账号，虽然名字有点像财富管理公司。

　　一年多以前，张先生通过各种途径找到了上海某商务咨询有限公司的董事总经理刘先生，要刘先生帮他到马恩岛去注册一个离岸金融账号。

　　“2006年，张先生找到我，说想在马恩岛注册一个离岸账号，还想在那里申请信托和投资营业资格。”刘先生向笔者透露，“张先生在中国本土的公司是注册在一家日资企业旗下的，该公司的业务主要是从事金融投资。据他跟我说，如果他拿到了马恩岛的金融营业执照的话，后期他就要到日本去募集一批资金。”

　　对于上述情况，笔者提出一个疑问：“从日本募集完资金后，张先生是否想把这批日元资本投资到中国股票市场来？从他公司架构的设计思路来分析，马恩岛好像是一个财务大本营，日元资本好像是终端资本链，而他在中国又有一家金融投资类公司。他会不会把这三者之间作一个无缝焊接？”

　　对于这个问题，刘先生没有否定，而是若有所思地笑了起来，“可能吧！是的。有这种可能！”

　　他们是谁？

　　尽管，张先生最终没有接受笔者的访问。但据知情人透露，目前像张先生一样从事离岸金融投资咨询业务的人还有很多。上海某投资咨询有限公司执行董事应先生就是典型一例。

　　“前期，马恩岛离岸金融业务政府要员理查德•科基尔(Richard Corkill)曾率领一个贸易代表团访问上海。”应先生向笔者透露，那次活动，有几十个中外财经界人士到场。

　　“当时参加这次推广活动的中方机构，大部分都有海外留学或者工作背景。”应先生回忆起这段经历后对笔者说。

　　据了解，应先生本人就是从英国Napier大学毕业的。2001年毕业后就到苏格兰友诚保险工作了，后来又在苏格兰皇家银行工作了2年左右。2004年回国，先在香港汇丰工作了半年，后来看准机会果断单飞，回到上海以前十大股东的身份(主要合伙人)加入这家英国人开的投资咨询公司。

　　据透露，应先生的投资咨询公司主要是为私人提供投资策划服务的，而刘先生的商务服务公司主要是为中国企业提供

　　“实际上，做离岸金融理财的人有两部分，一块是企业，另外一块就是私人或者家族。”刘先生和应先生都对笔者提到了这一点：随着各种所有制企业的大发展，中国目前有钱的家族、想开拓国际市场的企业越来越多。未来，他们必须着眼全球、降低经营成本、提高资本收益甚至是保障家庭财富的安全、高度积累。而根据国际惯例，全球80%的财富都是通过我们这些投资顾问来管理的。

　　据了解，张先生的公司跟应先生的公司所从事的事业，都是这种“财富管理公司”，而且都从事离岸金融投资(咨询)业务。不但如此，他们的个人情况也非常类似。所不同的是，应先生的资源来自英国，而张先生的资源优势在日本。

　　秘而不宣 顺势大发

　　当前国际货币金融体系正在进行一场深刻的变革：美元日益贬值，英镑和欧元不断走强。在这一新变革的大趋势下，全球各地有资本需求的公司都把主要的融资对象锁定在了欧元和英镑资本上。2006年下半年，中国有关部门的文件已经暗示，今后将严格监控中国国有资产赴美上市。

　　但是，西方不亮东方亮。日益膨大的众多中国公司目前还是偏向于追求外资的便利。于是，欧洲大多数证券交易所都纷纷到中国来，召唤“中国羊群”赴欧“吃草”。

　　这不，就在7月份前后，又来了两批访华的客人。尽管这回来的不是马恩岛的官方组织，但是他们却从不从侧面向中国企业推销着马恩岛的离岸金融中心的品牌。

　　头一批要提的就是由伦敦金融城市长约翰•史达德带队的20多高级商务访华团。他们到处宣讲推介伦敦的资本市场伦交所和其创业板——AIM市场。

　　据了解，2006年中国企业到AIM市场上市的企业一下子达到了6家，大大超过前年的2家，已经跟NASDAQ比肩了。而根据国际市场数据服务公司Hemscott统计，目前在AIM上市的100家最大的非英企业，有15家注册在马恩岛，其市总值总额达52.22亿英镑。

　　一直梦想同纽交所或者NASDAQ竞争的伦敦资本市场，这下可兴奋异常——这对他们来说，可是强化自己全球金融老大品牌的一个绝佳的“中国机会”啊！

　　第二批要提的客人是一个为中国公司海外注册提供法律中介的实体——英国凯恩律师事务所。据了解，仅2006年，这家律师事务所就从中国公司这里拿到了10多笔赴马恩岛注册离岸金融业务的“订单”业务。正是出于对经济业务最大利润的追求，这次凯恩公司也要不遗余力地替马恩岛在中国义务宣讲其投资环境“如何优越”。

　　也许正是乘上了时代的东风，中国公司赴欧融资业务的发展同样也让私人资本赴欧注册“离岸金融业务”火爆起来。据应先生和刘先生共同介绍，2006年至今，他们的离岸金融业务收益可圈可点。根据实际体会，他们认为，目前这个行业的年成长率基本可以达到150%以上。

　　“在中国，离岸金融业务好像并不允许做广告宣传。那么，像张先生这样的公司又是通过什么渠道找到您的呢？”笔者问刘先生。

　　“我们有一批忠实的客户，他们大多都是优质的大客户或者有向海外拓展市场资质的优质公司。”刘先生回答道，“做我们这一行，只要业务做得好，这些优质客户或者公司一定会口耳相传替你打广告。张先生可能也是听别人推荐的吧。但是，后来我们在网络和电话里沟通了有3-4个月的时间，加深了对彼此公司的了解。再后来，他就直接找上门来了。”

　　精细账上现“真金”

　　无论是张先生还是应先生，他们所从事的都是离岸金融投资业务，他们所追求的收益原则都是一样的。

　　“马恩岛之所以成为新宠，不仅在于它的各种免税政策，更在于它独一无二的最低90%的财富保障承诺。”刘先生对笔者说，“比如张先生吧，如果他拿下了马恩岛的金融执照(OECD承认的，全球通行)的话，就可以投资全球任何一个金融资本市场，而资本收益非常安全、可观。”

　　为了说明问题，刘先生举了一个例子：假设有五百万元人民币在应税市场(税率40%)投资于年报收益率为5.5%的国内储蓄，20年缴税超过144万元，实际收益只有1256万元。但是，如果有一个公司注册在马恩岛，通过它再投资一种年收益率为12%的金融产品，20年后收益可达4823万元。里外里有3567万元的财富差距呢！如果计算机会成本的话，那就更多了！

　　难怪，张先生想注册马恩岛融资日本然后投资中国呢！原来，马恩岛的“成本减法”配上中国资本市场的股价泡沫，其背后有着难窥一斑的财富之泉啊！

　　插排：

　　马恩岛私人投资理财

　　根据马恩岛法律，马恩岛政府只对基金管理公司的利润征收5%的低税率，远远低于其他国家和地区。2001年，更把税率进一步降至零。从此，设在这里的境外私人投资账号异常火爆。

　　此外，英国证券投资委员会的接受(SIB)承认马恩岛境外私人投资账号。1988年开始实施的投资者保护法使马恩岛成为第一个被英国政府授予“指定区域”的离岸地。自此，马恩岛的境外私人投资账号就可以有资格得到英国证券投资委员会的认可。

　　1990年，马恩岛成为世界经济合作组织(OECD)成员国，被日本证券交易协会的批准，并可以在日本市场销售马恩岛的基金、募集资金。这样，马恩岛的境外私人投资账号(基金)就有了跟其他离岸金融中心的基金不同的优越性。

　　再者，在马恩岛注册的授权基金或限制性基金的基金管理者不需要交纳增值税(VAT)。

　　一般来讲，投资者可以通过各种合法途径，在境外金融机构设立的账户，将合法的自有资产投资到本国之外的金融产品(股票、债券、基金、养老金、保险和