银行理财有待改善

□晨报记者刘志飞

　　银行理财市场依托其广泛的群众基础和丰富的理财产品，受到广大投资者关注。不过从收益水平、透明度等方面看，银行理财还有待继续改善。

　　收益缺乏竞争力

　　目前，除了一部分对风险极度厌恶的投资者，大部分投资者喜欢投资高风险的银行理财产品，如挂钩股市的结构性理财产品、QDII理财产品等。尽管与股市挂钩，但这类产品预期收益率却让人不敢恭维。虽然都是结构性理财产品，甚至挂钩的股票也相类似，但是相同期限不同产品的预期收益率，却是五花八门，有10%的，有20%的，有的号称上不封顶，但事实上根据产品设定的结构，收益率不可能有太高的想象空间。

　　如果说结构性产品具备保本功能，因而拖累了其收益率，那我们可拿市场上的保本基金与之比较。以去年8月7日到今年8月6日数据统计，目前保本基金中的南方避险基金，收益率增长幅度达118%，处于中等水平的国泰金鹿保本增值基金，一年来的收益率也有41%。

　　不保本的银行

理财产品更容易比较，这类产品大多挂钩特定的几只股票，在整个投资期间，不管市场出现什么变化，不管热点向哪里转移，挂钩的对象雷打不动，因此，其灵活性欠缺的特点也会影响其收益。好在目前市场上已出现了100%挂钩股票基金的

理财产品，只要基金的操作水平较强，则产品的收益也将较好。

　　产品运作不够透明

　　在高风险市场火爆下，更多的人愿投资预期收益较高的银行理财产品。但经常有读者反映，“为什么银行在理财产品研发时，不能将它们设计得更简单些？在信息披露方面，为什么不能像基金那样更通俗易懂些？”

　　目前银行结构性理财产品透明度不高，首先是结构非常复杂，投资者在看产品说明或合同说明时，往往觉得像是在看“天书”。每个产品说明书都用一大堆数字、图表表达，并设置了很多条件。只有近期出现的部分挂钩基金的QDII理财产品，说明才比较清楚，就像买境内基金一样，收益紧随基金净值变动。

　　其次是银行很少公布其投资的品种、仓位等细节，最多定期公布投资收益净值。有投资者表示：“银行自己说赚多少就是多少，也许他赚了却说没赚，反正我们不清楚。”

　　某银行一位产品经理认为，银行理财产品本身的特性决定了其结构上要复杂得多，“信息透明度不及基金也是有原因的。”由于大多数银行理财产品处于封闭式运行中，在约定的投资期限内，投资者通常无权单方面终止协议，因此银行也没必要频繁公布净值。不过这位经理同时表示，银行应加强对理财产品相关信息的披露，如所挂钩的品种多数在境外，这些品种的市场表现，基本面的变化等，为投资者提供更多的参考。

　　最后，个别银行在理财产品营销宣传中，仍然使普通投资者存有误区。宣传预期收益就高不就低，对投资者造成误导。如结构型理财产品通常预期最低收益为零，而浮动型非保本理财产品预期最低收益甚至可能损失本金。一些银行机构推出的所谓15%甚至20%以上的理财产品，只是一种可能性而已。