80年牛市不是人人都能赚的

　　黄达兼

　　投资大师吉姆·罗杰斯先生前天在上海再度语出惊人，放言“中国股市的牛市还将持续80年”。

　　但是，这80年牛市并非是每个人都能分享的牛市。

　　牛市不是一直涨80年，牛市之中必然会有回落。但回落5年(比如从2001年到2005年)，就足够消灭市场绝大部分机构资金，想当年的德隆、南方证券等等，就是倒在了牛市

　　之中的调整阶段。可以说，这一波调整，基本上把大的机构和大的资金都消灭掉了。他们最后的结果就是破产——认赔出局。对于个人投资者而言，即使在这段调整中有耐心、有毅力一直持有股票，但如果出现了急着用钱的情况，就没有办法等到今天的牛市了——也只能是亏着出局。

　　当年的那些

　　远的不说，就说近的。今年的5·30调整，也令很多入市的新股民，把涨幅和前期的账面盈利一下子抹掉了不少，截至26日收盘，有1000多只股票仍套牢投资者。

　　80年牛市更多的也只是一种指数的上涨，并非是大部分公司的股票都能有巨大的涨幅。想想目前中国的股票市场只有1300多只股票，过了10年20年变成一两万只股票，指数也变成了几万点，也涨了10倍20倍，但这个过程中，能一直经营好、蒸蒸日上的公司又能有多少？更不要说其中有很多的不确定因素了。

　　80年的牛市，人生最多也就1个80年，也可能花了前面40年的时间，在失败中去了解这个市场，后面即使在股市获得了成功，未免也迟了一点。况且，这80年的牛市很多人没法完全分享。想象归想象，还是现实一点好。