借道集合理财产品 分享新股收益

　　由于申购资金越来越多，中签率也越来越低，丢进几十万甚至上百万的资金可能都中不了一手。不过投资者还可以通过其他途径来分享新股的收益，比如目前一些打新股的集合理财产品，与个人的单打独斗相比，它们可以在一定程度上替你分忧。

　　根据申万证券研究所的报告数据，今年上半年网上新股认购中签率由2006年的0.53%降至0.33%，沪市平均中签1000股所需资金约为210万元。这也难免一些个人投资者认为打新股中签率低，反复倒腾资金很辛苦。

　　短期打新股产品现身银行

　　现在很多银行都推出了打新股的银行

理财产品，这种产品所募集的资金主要是通过申购即将发行上市即IPO的新股，将中签的新股在该股票上市首日或持有一段时间后卖出。

　　从历史业绩看，这类产品的收益水平都较为理想。例如中信银行第一期“打新股”产品，每5万元5天的收益为170元，交通银行的第二期同类产品每5万元5天的收益为302元，年化收益率高达45%左右。目前这类产品的一般预期年收益率在5%至10%之间。

　　一般来说，打新股

理财产品的投资期限为半年到一年，在有新股发行的时候就打新股，没新股发行的时候则投资于

货币市场基金、短债基金、债券等银行间市场短期投资工具。不过，现在市场上也出现了一些投资期限更短的打新股类产品。如工行不定期推出的“灵通快线”一般5天为一个流程，新股上市首日即抛售中签股份，投资人按照认购份额获取中签本金和投资收益。中信银行近期推出的一期产品则将活期储蓄与打新股相结合，在没有新股时，投资者可自行支配账户；当有新股投资时，将集中投资者的资金，利用大资金优势打新股。这样投资者的资金可以在更短的时间内获得较高的收益。

　　基金、券商理财也可打新股

　　除了银行人民币理财产品之外，目前市面上参与打新股的理财产品还包括债券基金、券商集合理财产品、私募信托基金等。其中债券基金与银行理财产品起点较低，而券商集合理财以及私募信托基金起点较高。

　　债券基金参与打新股在2006年还并非普遍现象，但随着升息步伐加快以及股票市场预期回报的上升，如嘉实债券等不少原本并不参与股票一级市场的债券基金纷纷修改契约，参与打新股。而中信基金、工银瑞信等公司推出的债券基金，在一开始就设定有打新股的条款。截至7月初，有6只债券基金今年以来的收益超过15%，这些基金均参与打新股。

　　而券商集合理财产品，如华泰紫金系列，以及一些信托公司推出的信托计划，均以打新股作为卖点。但这些产品的起点一般在10万元左右。

　　上述理财产品参与打新股，与个人投资者参与打新股有本质区别。个人投资者只能参与网上发行部分的新股申购，而对于这些集合理财产品来说，它们往往参与网上和网下两个环节的申购。网下申购均为机构投资者参与，其中签率也远高于网上申购，其中签率一般在1%以上。