私募基金 400万元5天化为乌有

　　一私募基金经理自述，股市的大幅震荡令他损失惨重。

　　“上调印花税之后的5个交易日，我赔了整整400万元，上半年的盈利损失了80%。从业10年，我第一次感到恐惧。”回忆起上月末至本月初的大跌行情，席彬仍然心有余悸。

　　去年底，席彬从任职5年的证券公司辞职，和几位业界的朋友一起筹建了一家小型私募基金。上调印花税前，该基金可谓顺风顺水。从200万元起步，经过两次扩募加上滚存的利润，基金规模已达2000万元，其中本金是1500万元，盈利达500万元。今年一季度，他主刀做了几只未股改的S股，200万元启动资金成功翻了一倍多，令他很快募集到了1100万元新资金。他本人也在一季度分到了30万元的业绩提成。然而，“最近半个月，我没睡过一个好觉。总在噩梦中醒来，醒来后就很难再睡。”他说。

　　败笔：底部割肉赔了数百万

　　“上调印花税对市场的杀伤力完全超出我的预料。仅安信信托我们就损失了170多万元。”席彬本来预期只有10%的调整幅度，但上证综指却从5月29日最高的4335点下跌至6月5日的3404点，幅度超过了20%，两市数百只

股票的跌幅达50%左右。非常不幸的是，他的很多股票名列其中。

　　“我预感到要崩盘了，所以要保住最后的100万盈利。于是，在低位斩仓近八成的股票。25万股成本价是24元的安信信托在6月4日以17元的价格出局。”他表示当时跌怕了，他的不少朋友也都在最后时刻出局。

　　可是，就在席彬以17元卖出25万股安信信托的次日，市场出现了逆转。安信信托也在当日开始大涨，在此后的几个交易日，该股连续涨停，并创出新高，6月12日最高涨到29.18元。如果席彬能坚持到6月12日，其持有的25万股安信信托将盈利120多万元。从赔170多万元到盈利120多万元，短短几天，资产损失整整300万元。

　　教训：投资赚钱要趁早

　　“失败，非常失败！”一向自负的席彬如此评价道，“但当时的情形很艰难，我面临着投资人的巨大压力。止损保住最后的盈利肯定是一种无可厚非的选择。”

　　“旧上海才女张爱玲认为成名要早，我感觉赚钱也要早。”席彬对这次行情操作中的教训这样总结，“最初启动的200万元资金因为投入得早，所以目前仍有400多万元的盈利。而4月份新投入的1100万元资金，此前虽然有近30%的浮动盈利，但经过这次大跌之后，目前出现10%的亏损。”

　　其实，盘面浮动盈亏的多寡是影响操盘者心理的重要因素，对最后的操盘效果产生影响。席彬并未对200万元启动资金购买的股票进行斩仓操作，目前这些股票基本上已经回到大跌前的价格水平。而4月新入市资金因在低位斩仓，其后踏空进行追涨操作，整体收益水平较低，导致较大损失，远不如一直扛着。

　　另外，席彬非常后悔没有劝说一位投资人在年初就投入400万元加盟他的基金，这位投资者直到4月才参与基金扩募，错过了3个月的投资机会。

　　醒悟：理性投资才是正道

　　“我预计下周就能把前期的损失赚回来。”本周，市场行情持续向好，市场信心得以恢复，席彬又开始踌躇满志起来。

　　他告诉记者，前几天他去了一趟浙江，获得了500万元的融资，年息20%，以现有的基金资产做抵押。如果市场向好，新的融资无疑会增加基金资产的收益水平，但20%的利息是否太高了呢？

　　“年息20%算不上高利贷，银行的利息也在不断增加，整个经济都处在加息周期中，低于20%很难迅速拿到钱。当然，如果想办法，也可以从银行拿到利息在10%以下的钱，但需要较长的周期，行情时不我待。经过这次震荡以后，整个市场下半年仍然可为，获取40%的年度收益并不太难。”他如此表示。

　　“我们看好

能源股，尤其是煤炭板块，

煤炭价格持续上涨将为公司带来收益的大幅增加。此外，中央企业概念股也是我们重点关注的目标。我们只准备拿出30%的资金进行投机性的短线交易和ST股票投资。”他向记者表示，一定汲取这次大跌的教训，理性投资将成为下半年的主导投资理念。

　　据国际金融报