国资委主任李荣融日前在香港明确表示，中移动等红筹公司将加快回归A股的步伐 ，国资委的相关准备工作都已经做好，随时都能上市。中国三大电信巨头回归A股的序幕即将拉开。

　　除中国移动外，中国电信无论从资产规模，经营收入，利润都远高于中国网通，中国联通。所以本文将着力分析中国电信(0728.HK)的投资机会。

　　2007年5月10日，香港恒生指数在汇丰控股、中国移动下跌的拖累下持续走弱，大型蓝筹股普遍表现不佳，但是中国电信(0728。HK)大涨接近7%，这样的上涨是否意味着中国电信行业的重组拉开序幕了呢？

　　我们先来看看国际知名的AT&T(美国电话电报公司)，是否和中国电信有什么相似之处呢？从2007年1月份到2007年4月份道琼斯股指进入振荡走势后，在道琼斯股指震荡走低的过程中AT&T开始持续走高并在4月初创下2年来新高，。

　　美国道琼斯有30支成分股，只有可口可乐公司(NYSE KO)与AT&T两只股票在2007年四月份创出2年以来新高，但即便是可口可乐，涨幅也是远逊于AT&T。下图是AT&T与可口可乐2年来的走势对比图，我们看到AT&T的涨幅超过可口可乐2倍。AT&T过去2年的走势图，从2006年年初到2007年4月初，累计涨幅超过50%。

　　(图1说明：AT&T过去2年的走势图，从2006年年初到2007年4月初，累计涨幅超过50%，股价从2006年初的25美元左右上涨至2007年4月份的39美元。)

　　图1 AT&T与可口可乐走势对比图

　　为何道琼斯成分股中AT&T一枝独秀？AT&T的持续走强是否给我们一些暗示，中国的电信公司象中国移动，中国电信，中国联通，中国网通中的一支或者几支也会在未来的某个时间走出类似AT&T的走势？

　　中国电信的涨幅空间大

　　从图一中看到，象AT&T这样的大盘蓝筹，有这样的涨幅，实属少见，但是中国在香港上市的中国移动通信公司股价走势在过去的两年更是凌厉，股票价差收益也高过AT&T。中国移动(0941.HK)从2005年5月份的27港币左右一直上涨到2007年5月份的72港币之上，累计涨幅超过2.6倍，在2006年度的财务财务报表显示，年收入2953.6亿元，同比增长21.5%，净利润660亿元，同比增长23.3%，每股盈利3.32元。可以说，每天净赚1.8亿！

　　图2 中国移动（0941.HK）走势图

　　但是将来的涨幅会是怎么样？是否还会每天净赚1.8亿！还有多少的赢利空间，我们谁也不知道确切的答案，我们能判断的是，可能还有别的股票也有这样的收益。