挂钩信用理财产品 信用等级决定理财收益

　　挂钩信用类理财产品自去年开始出现在市场，与其他挂钩产品都是与实体资产挂钩不同的是，挂钩信用的理财产品是以主体信用为挂钩标的。

　　目前北京银行、民生银行、光大银行、中信银行几家银行都推出了挂钩信用类的理财产品。该产品的投资期限比较短，一般为3个月、6个月。目前人民币3个月债券信用型产品年收益率为2.4%-2. 6%，美元3个月债券信用型产品年收益率为4.95%-5.2%。

　　以信用为挂钩标的的

理财产品，最大的风险在于违约风险，即债券不能偿还本金或支付利息。国内推出的信用型产品以投资金融债券为主，比如北京银行心喜理财一款美元6个月信用型

理财产品，其投资对象是国家

开发银行发行的美元债券，国家开发银行由于其政策性银行的背景，信用等级相当于政府等级，违约可能性几乎为零，因此这类产品的收益是很有保障的。

　　从全球范围来看，有的投资基金投资于信用级别较低的政府债券（如拉美国家），正是因为存在一定的信用违约风险，因此，其产品收益率可以更高。也就是说，信用型理财产品收益率直接取决于其投资对象的信用等级，信用等级越低收益率越高。正是由于信用对象违约可能的存在，信用衍生品市场才会如此发达。

　　目前，随着企业短期融资券市场的发展，推出了不少与企业短期融资券挂钩的信用型产品，相比较金融债券的产品，企业短期融资券的收益率要高一些，当然其风险也比金融债券要高。

　　除了信用风险，投资者需要注意的是，这种产品一般情况下不允许投资者提前赎回，投资者在美元减息、人民币升息趋势下，也应考虑再投资风险和机会成本。