钱途迷失 炒股还是买房

　　早报地产评论员 杨羚强

　　5月18日颁布的加息政策，已是央行自2005年以来第五次加息,基准利率也已较2005年时上涨了一个多百分点。高盛亚洲大中华区首席经济学家梁红日前撰文说，这只是中国货币政策正常化的漫长进程中的一小步，因为这些措施不可能真正解决总体经济或中国资产市场中的过热压力。近期内利率和汇率的上行压力仍将加剧。

　　而抑制中国资产市场目前最受关注的两大元素———股市和楼市价格的猛涨，正是央行18日加息的初衷。然而当居民实际税后存款利率仍为负，更多的存款将继续流向股市和楼市，进而造成房地产价格和股票价格的同时上涨。在这样的背景下，我们的存款是应该拿来炒股，还是买房？

　　“最近

　　投资者SUN对持股还是买房，犹豫不决。去年12月，他筹集到了大约四十万元的首付款，准备在闸北大宁地区买房。他相中的那套房的总价大约120万元，首付40万元后，还要贷款80万元，每个月至少要还8000元。而他当时的月收入不过六千多元，要还每个月8000元的按揭款，难度不小。

　　无奈他只能再等待一些时间，准备再筹措20万元买房。但当他筹集到50万左右的购房款时，却得到来自售楼处的通知，他看中的房源已经被出售。要想买房，只能留待下一批。

　　弃房买股大赚一笔

　　郁闷的SUN因此选择入市买股。当时的股指，还在2500点左右。而经过去年一年的疯涨，已有很多股票的价格，比最早时翻了一倍。虽然，他也明白，今年的股价要想再翻上一倍，难度并不小。但他还是希望冒险一试。

　　“哪怕股价只要再上涨个40%，现有资金增加到75万元，每月的还贷压力也会大大减轻。”

　　只是头脑这么一转，他就下了决定：将手中大部分的资金，入市投资股票。2月初，他在证券公司开了户，并且投资了第一支股票。此后，他便开始身陷股市，并且成为一个坚强的看多者。春节过后的第二个交易日，沪深股市曾经狂泻。但只购买了一半仓位股票的他，却丝毫不担心继续买股。而始终看多股市，也给他丰厚的回报。短短几个月时间里，他的个人资产已经上涨了十几万。随着个人资产的不断上涨，买房似乎已经不是遥不可及的事了。

　　股市传来利空消息

　　但是，上周，他却连续为几个负面消息困扰：一是市场流传股价近期将出现大幅调整，连续上涨的势头不但可能因此遏止，还有可能出现一定幅度的下跌；二是近一阶段，上海新楼的价格正在持续攀升。他年初看中的那个楼盘，如今的销售均价更已经达到了12000元/平方米。如果买该楼盘最小面积110平方米的二房，就得花130多万。房价的涨幅几乎和炒股的收益相当。

　　与此同时，央行又在上周五宣布今年第二次加息，尽管只是加息0.18%。但从2004年以来，贷款利率的涨幅已经超过1%，而市场人士更进一步预测，由于加息幅度太小，今年第三季度央行还将再次加息。

　　连续加息，不仅会使股价因为加息而波动，还会使购房贷款成本进一步增加，增大买房的心理压力。面对不断攀升的房价，和近期有可能下调的股价，SUN犹疑不决。是抽出股市的资金购买房屋；还是将现有的资金继续留在股市，等待股价大幅上涨的机会。

　　曾经的教训

　　尽管，SUN是个新股民，但对股市的风险，他却非不知道。早在上世纪90年代，他的母亲就一直进出股市，可谓是资深的股民。他也因此耳濡目染世纪之初，股市由牛转熊，带给股民们的“阴云密布”。

　　当年的市场上，也曾经有股民弃房买股，或将房子出售，或将房子抵押给银行，获得资金炒股。但结果，却大多以失利告终。连续五年的熊市，让老股民们的身价大幅“缩水”，一些股民甚至悲惨地失去了居住的唯一一套房子。

　　而在这五年中，上海楼市却从金融危机的打击中走出，房屋价格连续上涨。凭借一套房子而资产翻上三四倍的上海人数不胜数。

　　作为世纪初这段往事的见证者，SUN不能不更加谨慎、小心，既不愿意错过股价上涨的行情，但也担心股价的下跌，而房价却就此一骑绝尘，成为心中永远的遗憾。

　　部分退出，买房

　　SUN的朋友建议他，退出一部分股市资金，用于首付款，余下的资金则继续留在股市，寻找合适的投资机会，等这一波牛市行情彻底结束，才从股市撤出其余资金，一次性付清购房款。

　　也有房地产业内的朋友直言，近期的房价上涨，主因只是供应量的暂时减小。而且涨幅其低，根本不能与股市相比。可以考虑购买总价相对低的房屋，支付较少的首付款。其余购房资金则继续留在股市，因为股市长线仍将看多。他目前投入股市的资金，未来仍然存在翻倍上涨的可能。

　　等股市的资产大幅增加后，他可以再同时出售所购买的房屋和股票，将获得的资金购买更好的房子。

　　上述方案，一定程度上解决了SUN买房还是买股的问题。但新的问题却接踵而至，应该买什么房呢？

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