牛市又见贷款炒股 专家提醒投资者三思而后行

　　

北京中信证券某交易大厅内的股民在守望大盘。为了在牛市中大赚一把，不少投资者正在贷款炒股。罗伟摄

　　从千五到千六仅用了一周时间，“红五月”里“涨”声一片。普涨格局之下，涨停板个股增多，连续涨停的个股亦不断增多，市场做多情绪已达到亢奋阶段。为了在牛市中大赚一把，目前不少投资者正在进行贷款炒股。在如此的牛市行情中，贷款炒股者们高呼着：此时不炒，更待何时！但事实上，在牛市中炒股更要保持清醒、冷静的头脑，当心一不留神成为“股奴”。

　　“红五月”里，股市一片大涨之声。前日，沪深两市跳空高开后，再次呈现强劲上扬之势。为了在牛市中大赚一把，目前不少投资者已经踏上了贷款炒股之路。

　　据悉，过去有些银行曾经允许贷款炒股，包括一些

证券公司所谓的“信用贷款”，实际上也是给投资者提供贷款。

　　目前也有部分投资者以其他名义将资金从银行贷出，用于炒股。

　　据了解，当下的贷款炒股者大多抱着侥幸的心态，在“涨声一片”的行情中，这部分投资者普遍认为：此时不炒，更待何时！有点风险意识的贷款炒股者，一般会向银行以其他名义贷款几万元或几十万元，赚一些就会收手。而风险意识全无者就会向银行质押房产以求贷款几百万元，而这部分人求利心切，更无暇对大盘进行理性分析。

　　此外，股市行情的火爆也“肥”了那些靠放贷谋生的人。据业内人士介绍，以前借贷一年的利息在12%左右，现在行情好了，放贷的人开始倾向于短期借贷。利率也从年前的万分之三上升到万分之四甚至万分之五，如果行情能够持续保持一定的热度，息差就能多赚三成左右。

　　天道中和投资顾问中心分析师刘阳认为，普通投资者贷款炒股是颇为不理智的行为，没有人能保证在牛市中炒股就一定能稳赚，再加上贷款炒股本身就有风险，因此奉劝投资者三思而后行。

　　-投资故事

　　贷款炒股，让我欢喜让我忧

　　投资者：刘先生

　　职业：某公司人事部经理

　　年龄：43岁

　　股龄：2年

　　两年前，刘先生还置身于股市之外，但不时有炒股赚钱的小道消息传到他的耳中。经不住朋友的再三劝说，刘先生决定试一试运气。于是他来到证券交易厅开了个人账户，将一部分积蓄存入证券公司，开始了“炒股生涯”。

　　刘先生首先选中的是“济南百货”，股价一路攀升后由8.60元跌至7元，此时他以为已经跌至了底部，便毫不犹豫地以7元整买进了1万股。可不久后股价继续回落，跌至6元以下，掐指一算，市值损失颇大，刘先生的心不禁一沉，无奈地等待解套。

　　所幸，股价在低位并没有持续多长时间，不久又一路攀升，上涨至8元，刘先生看准时机，在8.08元卖出，如此一来，净赚1万余元。初试牛刀，小有获利，刘先生的心中充满了喜悦，再加上今年

大盘走势喜人，于是刘先生便踏上了贷款炒股之路。

　　今年元旦过后，刘先生向银行贷款了50万元，一门心思地认定“会赚大钱”。他先买了“青岛啤酒”，以8.01元的价格购买了2万股，共投入16万。值得庆幸的是，“青岛啤酒”今年元旦后走势平稳，逐步上扬，没有大起大落。只是在3月3日左右，“青岛啤酒”开始缓慢下跌，一直跌到3月20日左右。他说，那段时间真是很憋气，一方面想早点脱手，以免越陷越深。另一方面又自己劝自己再等等，没准儿可以多赚点。最终，他以9.5元卖出了该股票，净赚3万元，刘先生欣喜若狂。

　　再三斟酌后，刘先生将其余的34万元贷款投向了“四川长虹”，他认为股票投资的品种不宜过多，否则会分散精力。今年1月18日，以4.2元购买了8万股“四川长虹”。刚开始，股价还慢慢上扬，谁知好景不长，很快就被套牢。不过有了前车之鉴，这次刘先生并不着急了，而是耐心等待反弹。岂料股价一跌再跌，更让他始料不及的是，此后的股市像断了线的风筝一路狂跌。忍受不了精神上的痛苦煎熬，刘先生终于决定在3.1元附近“割肉出局”。不到两个月的时间，竟损失了近9万元，刘先生不禁感叹股市的“水”太深了。后来，刘先生算了笔账，自从贷款炒股后，自己赔了近5.8万元，大半年的工资都打水漂了，刘先生是又无奈又心疼。

　　牛市里也不是每只股票都很牛

　　投资者：赵先生

　　职业：公司职员

　　年龄：23岁

　　股龄：1个月

　　上个月，刚刚工作不到一年的小赵在朋友的建议下，决定将好不容易攒下的1万元钱投入股市。而这几天，每当小赵看股市行情的时候都连声叹息。“不知道是由于自己为新手，还是没有内幕消息，我买的股票为什么老涨不上去呢？”小赵面对牛市却无奈地发起牢骚。

　　从4月14日入市起，沪指从1330点上涨到了1603点。而在上周火爆的牛市中，小赵的收益却还不到5%.看着一只只股票连续涨停，而自己的股票则在牛市中却“纹丝不动”，小赵的脸上总是阴云密布。现在小赵手中持有两只股票，一只是G晨鸣，另一只是G佛照。说起为什么买G晨鸣，小赵无奈一笑，起先他手中持有的是G盐田港，该只股票复牌后，虽然跌幅比较大，不过随后该股连续拉升，很快小赵就开始赢利了。由于涨幅过高，小赵认为该股应该调整了，所以在上周二卖出了G盐田港。“我上午刚卖出，下午就涨了6%，你说郁闷不郁闷！”提起这次操作小赵现在还后悔不已。

　　尽管错过了多赚点的机会，但是至少已经赚了500多元，小赵也就没放在心上。

　　赚了钱的他开始寻找下一只购买的股票。“那时股市已经连续大涨3天了，多数人认为大盘该调整了。而在大盘调整过程中，那些在这轮行情中没涨的股票就该补涨了，所以我选择了此前涨幅不算大的G晨鸣。”但令小赵没有想到的是，作为造纸行业的龙头股G晨鸣，此次却让他在大牛市中空手而归。购买该股后第一天停牌，第二天跌了0.61%，而这两天沪指大涨了60多点，一举突破了1600点关口。面对如此的行情，小赵心中满是焦急。

　　-记者观察

　　当心一不留神成“股奴”

　　日前有媒体报道称，现在沪深两市每日的开户数都基本过万，部分投资者为了在牛市中大赚一把，不禁铤而走险，踏上了贷款炒股之路。今年2月，

银监会公布了《中资商业银行行政许可事项实施办法》，《办法》中明确了商业银行开办股票质押贷款业务的条件，这在股市中间引起了不小的轰动。

　　《办法》对于股市的影响是积极的，但是由于现在的信用体制尚不完善，银行会很严格地审查，因此只会有少数股民能顺利地得到贷款。近期国内股市上涨的部分原因在于国际商品市场牛市的刺激，其中铜、黄金等价格的上涨成为了国内股市的催化剂。但西南证券分析师李明认为，像期货式的逼空买入行为隐藏着很大的风险，如果没有投资者接盘的话，后果就会非常严重。

　　如果贷款炒股者求利心切，往往就会财物两空，沦为“股奴”了。每一次大的股市危机中最先跳楼的，通常也都是那些借款、贷款的所谓“聪明人”。

　　目前行情处于加速并阶段性冲顶阶段，投资者需要警惕盘面内外任何一个微小的变化可能给市场带来的重大变化。

　　贷款炒股者首先要解决心理问题，克服股市投资急躁的毛病，即使每天能够方便地看到股市行情，也要努力不受股票一时涨跌的影响。其次是只选择自己熟悉的领域和自己熟悉行业的股票。最后是用心研究一些投资机会，多做中线投资。

　　本报记者 赵侠

　　-专家支招

　　“熊市思维”该打破

　　投资者对待上涨无需恐惧

　　“五一”过后第一周的大涨，再次肯定了牛市的来临。不过，长期处于熊市的投资者在牛市中多少有些“操作不适应”。其中的主要问题是旧观念不太符合变化了的新市场，东莞证券研究中心主任李大霄提醒中小投资者，在牛市中操作需谨防几种错误。

　　1对待上涨无需恐惧

　　在经历了五年的漫漫熊途后，投资者普遍存在严重的“熊市思维”，对于上升充满“恐惧”，对于回调充满期待。对于市场强烈上涨，很多投资者都没有心理准备，这也是判断行情有没有到顶的反向指标。虽然偏离过大就有修正的要求，但现在仍远没有到最后的疯狂阶段。疯狂阶段的标志是“擦皮鞋的小孩也在谈论股票”和股票高度泡沫，而现阶段这些现象都还没有出现。在牛市中投资股票时，对待上涨不要过于恐惧。

　　2牛市初段，量大并不可怕

　　“量大是顶”这句股市谚语，在以往的历史中被屡屡被验证，所以很多投资者在最近市场成交量增加到300亿时就开始减持，400亿时清仓，到500亿时更不敢看了。这部分投资者认为，400亿和500亿的成交以前都是机构在出货，这次也不例外。但事物是变化和发展的，现在正是“眼光长远的投资者将目光短浅的投资者手中的筹码接走的过程”，是“有勇气的投资者将没有勇气的投资者的筹码抢走的过程”，成交量大说明很多的资金在蜂拥而入，在牛市初段中量大并不可怕，最可怕的是没有成交量。

　　3高抛低吸不适用目前市场

　　现在，好多投资者还是有熊市的“超短习惯”，有一点“小利”就赶紧出手，等待回调时再买进。但事实往往是拔地而起后绝不回头，结果与不少大牛股失之交臂，小波段高抛低吸的方法并不适用于现在市场，因为有很多好股票在牛市有很长的上涨周期，有非常大的发挥空间，买入并持有好股策略是简单而又有效的方法。

　　4选择好公司是提高赢利的关键

　　在以往的经验中，买跌是很多人的心态，但不一定适合现在的市场，其实这也是现阶段一个策略性的大问题。在如火如荼的行情中，如何判断正确的策略是提高赢利的关键。但目前正处于一个新市场，是投资性资金占主要地位的市场，在长跑中好公司胜出的几率要大得多，所以选择好公司和不要过于惧怕初步涨幅的股票是现阶段的投资策略。

　　本版采写

　　本报记者 赵侠 贾浩森