美元走强 外汇理财收益大幅缩水

　　理财主笔 刘念 每日经济新闻

　　美元一枝独秀，日元创出两年多新低，欧元、英镑的关键支撑点也纷纷失守。外汇市场近期波动频繁，令外汇分析师大跌眼镜，因为这与大多数人此前的预期相违背。

　　对于一些外汇理财产品投资者而言，更是“切肤之痛”。从8月份至今，汇市的这些始 料不及的波动，已经让一些外汇理财产品的收益率不可避免地缩水。

　　预期收益率8% 实际只有1%

　　老杨8月份买了一款某银行的“澳元兑美元多区间递增累计收益”产品。他看中的是最高8%的年预期收益率。客户经理介绍，这款产品的收益率取决于澳元兑美元在1年投资期内的涨跌。产品将以路透社显示的澳元兑美元汇率为基准，当汇率在这个基准的上下100个基点范围内波动，就能获得8%的年收益率，如果在上下100个基点～300个基点的范围内波动，年收益率为2%，如果波动范围超出了300个基点，在500个基点范围内，年收益仅有1%。落入最小区间内的天数越多，投资者的回报就越高。

　　老杨知道，澳元是商品货币，油价、金价都对澳元的强势有支撑作用。而且澳元利率高，他估计澳元

汇率应该不会跌到哪里去。于是，老杨花了2.5万美元，买了这款产品。当时的基准汇率是0.76以上。没想到，进入11月份，美元走出了一波强势行情，现在澳元兑美元滑落到0.73附近，比当初下跌超过了300个基点，最近一段时间，老杨购买的这款产品只能获得1%左右的年收益率，还不如1年期美元存款的利率2.5%。

　　无论如何，产品的收益率是达不到8%了，如果美元继续走强，老杨到投资期满的时候，可能最终只能拿到3%左右的收益率。而且这款产品不能赎回，不能质押，老杨只有干着急。

　　美元升息4.4%收益率泡汤

　　陈小姐对外汇走势不太关注，只想保本和赚取息差。今年8月，她被一款与美元3个月LIBOR挂钩的产品打动了。这期产品投资期为1年，以每3个月为计算周期。美元利率在规定区间内的时间越长，收益率就越高，最高年收益率为4.4%。

　　当时美元3个月LIBOR为3.66%，这款产品投资期前3个月规定的浮动区间为0%～4.05%，以后依次递增，最后3个月的浮动区间规定为0%～4.6%，相当于留出了最少0.39个百分点、最大0.94个百分点的空间。陈小姐觉得，美联储升息的步伐可能不会那么快，这款产品还是有的赚。但她买了以后就后悔了，原来美联储加息一直不停，现在美元基准利率提高到了4%，3个月LIBOR达到4.4%，远远超过了当初规定的浮动区间，4.4%的年收益率只有泡汤了。

　　澳元贬值产品收益率缩水一半

　　李先生喜欢设计简单的

理财产品。3个月前，他购买了某银行的澳元挂钩保本投资存款：在为期半年的投资期中，如果澳元兑美元在初始汇率95%至105%区间内波动，投资者能获得2.9%的实际收益率，折合年收益率为5.8%；即使汇率波动超出了这个范围，只要还在初始汇率的92.5%到107.5%区间波动，也有1.2%（相当于年率2.4%）的收益。

　　李先生看好这款产品的原因在于，银行规定半年期保底收益率为0.75%，相当于年率1.5%，恰好是当时美元半年期定存的利率，并回避了20%利息税。即使得不到潜在回报，也相当做了一个6个月定存，比较稳妥。

　　可没想到，他买了这款产品后，美元利率连续两次调高，现在半年期定存利率已经到了2.375%，当初产品的保底收益率已经没有太大的吸引力了。而且，澳元在这期间大幅度贬值，超过了5%，产品收益率目前只能达到2.4%的水平，比预期缩水了一半多。