外汇保证金交易是馅饼还是陷阱 盈利机会仅10%

　　核心提示在低投入、高回报，可以把资金放大到数十上百倍，获得翻倍利润的强烈诱惑下，福建一些投资人正陆续加入到境外外汇保证金交易的行列。一家外汇经纪公司在榕业务员称，资金放大之后，福州居民通过网络在境外的年交易额正以上百亿美元的速度增加，数十家经纪商正在招揽业务。面对境外机构业务员声称的资金放大功能，市民纷纷向本报记者 咨询，这种交易该不该入场？究竟外汇保证金交易是馅饼，还是陷阱？

　　【调查】

　　数家境外经纪商盯上福州

　　据分析，3年前，私人从事外汇保证金交易的基本以有海外经历的群体为主，多在日本开户。去年10月份开始，境外外汇交易经纪公司纷纷进入福建，特别是福州，推销他们的外汇保证金交易业务。资金量大的汇民可直接到境外开户，资金少的则直接汇款到经纪商提供的账户上，再间接炒汇。

　　“福建素有侨乡之称，居民手中持有内地省份居民所不能比拟的外汇资源，”境外外汇经纪公司之一美国期货经纪商瑞富公司(以下简称“瑞富”)的业务员如是说，同时福州又是境内较早开展外汇实盘买卖的城市，许多居民具有炒汇的经历，因此，这些老汇民将成为境外外汇经纪公司的潜在客户。

　　记者调查中了解到，截至目前，瑞富、东芝汇等数家大大小小的境外机构已在福州安置人员，有的甚至有办公场所，他们半明半暗地不断拉拢市民参与。

　　三原因

　　“迷住”投资者

　　一位姓林的经纪人称，“现在从事实盘交易与保证金交易的客户大约是3∶1，后者的数量还在继续增加，我经手的客户的交易额也是以1亿美元的速度在增加。”现在福州居民在境外外汇市场的年交易总额，超过福建省内实盘外汇交易总额的2～3倍，外汇保证金的年交易额还在以上百亿美元的速度增长。

　　究竟投资者为什么会选择外汇保证金交易？据悉，此交易方式资金可以放大无数倍及点差较低，同时提供双向操作：不但可以低价买入，高价卖出从中获利，也可高价先卖出，低价再买入而获利。而这些在境内实盘交易模式下是无法实现的。

　　记者在采访中接触到了十来位从事保证金交易的汇民，他们是去年才在香港开户的，放大后的年交易总额已累计达到10亿美元。

　　境内银行也想做

　　“面对境外经纪商抢夺实盘客户、瓜分外汇交易市场份额，境内商业银行基本没有招架之力，只好把力量放在维护和巩固老客户的工作上”，某国有银行福清支行负责人告诉记者，受美元坚挺和保证金交易的分流，今年银行的实盘交易业务额增加缓慢。银行也希望推出外汇保证金交易，但政策仍不容许。

　　该人士说，去年年底，福建全省外汇单边交易总额大约300亿美元。如果是保证金交易方式，交易总额保守估计也会放大几十倍，交易总额可望达到万亿美元以上，点差收益最低也能达到3亿美元以上，而现在银行的点差收益不足1亿美元。

　　【内幕】

　　盈利机会只有10%

　　由于保证金交易需要个人有丰富投资经验，很容易导致血本无归。经纪人林先生最初做交易时，一个星期之内就把1万美元的保证金全部赔光了。他透露：“目前做网上保证金交易的群体中，真正赢利的不超过10%。”

　　据分析，外汇保证金交易是属于高风险的投资，一个2000元美金的账户甚至可以买(卖)相当于市价20万美元的货币。只要市场有百分之一的变动，这个账户就可能亏本2000来美元，账户会立即被强制平仓。外汇保证金交易能放大的倍数越大，风险也越高。

　　中行福建省分行的有关人士称，外汇保证金交易的风险被扩大了无数倍，一旦

汇率向不利于投资者投资的方向变动，投资损失跟着扩大数倍，甚至会令投资者一夜之间倾家荡产。同时，如果境外委托机构亏损或倒闭，投资者可能会血本无归。参与外汇保证金交易需承担信用风险，毕竟投资者不熟悉境外机构的详细情况。

　　事实上，目前在福建活动的境外外汇经纪公司的规模一般不大，有的甚至没有一点知名度，中行福建省分行该人士称。

　　【部门】

　　境内保证金交易违规

　　国家外汇管理局福建省分局相关处室称，境内仍不容许外汇保证金交易这种模式，投资者的投资行为因此缺乏法律保障。境外机构在未经许可前招揽业务是违规经营，一旦发现，外汇局将对其严厉查处。

　　据介绍，截至目前，境内针对个人的合规外汇交易方式只有即期实盘或挂单交易、个人外汇期权交易以及外汇

理财三种方式，绝对没有外汇交易保证金这种模式。而针对企业的品种则比较多，包括即期交易、远期交易、掉期交易、外汇期权等方式，部分产品也是缴纳保证金的，但只是保证履约的一种方式，没有外汇保证金交易那样的资金放大功能。

　　【专家】

　　开放条件尚不成熟

　　银行期待着监管部门解禁外汇保证金交易，但监管部门未做表态。北京大学校长助理、

中国经济研究中心副主任海闻教授指出，由于外汇保证金交易的投机性和波动性较大，控制与监管由此导致的金融风险需要很好的金融体系对国家的货币政策进行反应。这种高投机性金融产品风险过大，境内的金融体系目前尚不具备监控的能力。

　　不过，海闻教授说，无论是境内居民，还是那些违规开展业务的境外外汇保证金交易经纪商，他们能够把保证金交易作为一个重要的金融投资产品和业务来做，说明这个市场需求巨大。有关部门应加快确立有效的货币政策和金融体系，为保证金交易开放提供保障。

　　【提醒】

　　别信人民币炒汇

　　记者在调查中还发现，现在福州地区还出现了“用1万人民币做20万美元的保证金交易”。事实上，这属于坐庄对赌，庄家压根就不做任何操作，而只是提供虚假的对账单，目的只是将客户的钱揣进他们自己的腰包。如果客户赌输了庄家还会一步一步设计陷阱让客户追加保证金；如果客户赌赢了，数额较大的，庄家还可能一夜之间就消失得无影无踪。

　　如果交易商鼓吹所谓的“人民币炒汇”，市民可要当心了。

　　□名词点击

　　外汇保证金交易

　　外汇保证金交易在香港称为“孖展”，是一种通过杠杆作用将实际交易金额扩大几十倍、上百倍的外汇交易形式。它以“以小搏大”的交易特点，起源于上世纪80年代的伦敦，后来被引入香港。这种业务曾经在境内开办过，但1994年，央行等四部门联合下文规定，严禁金融机构以任何形式从事外汇保证金及外汇期货交易，至今未解禁。