新汇率制度 新理财策略

　　自7月21日人民币开始实行汇率改革以来对我国经济的各个方面都有不同的影响。在理财领域，这个汇率改革的影响更是全方位的，不但让金融机构有了提供更多新形式的理财产品，也意味着理财投资者需要考虑的因素多了重要的一条——投资期内人民币汇率走势。

　　撰文：诗悦

　　2005年7月21日，中国人民银行公布汇率改革方案。人民币汇率不再钉住单一美元，而是一篮子货币政策，从而形成更富弹性的人民币汇率机制。

　　虽然人民币升值对于国民经济和各行业发展有利有弊，但无论怎样说，这都是综合国力增强、人民币渐渐成为强势货币的表现，而且对于个人理财而言，更是增添了新气象、拓宽了理财的道路。

　　理财随机应变

　　人民币升值对于原有的楼市、车市、保险、股市等理财渠道均有不小的影响，形成了新的理财攻略。

　　人民币升值会吸引更多海外热钱涌入中国房地产市场。就在人民币升值的前一个月，

摩根士丹利的旗下公司投下巨资，将位于上海商业物业黄金地段的上海广场6层商业楼收入囊中，这就是海外资金正在重新推高城市物业的明显例证。

　　对于民用房产而言，高端房地产的资金正在撤离，会转移到中低档房地产上来，增加其供应量，降低其成本。此次升值幅度不大，境外资金不会从房市撤离，反而可能增加投资资金，以等待下一次人民币升值获利。

　　但从长远看，人民币汇率改革最终会实现国际收支的均衡，投资于房市的国际游资最终会撤离，汇率改革最终会使房市泡沫破灭。所以手头资金充裕的炒房者，须瞄准时机，谨慎理财，如果踏不好人民币升值的步伐，反而蚀本。资金不够充裕的理财者不要轻易涉猎房市。

　　人民币升值对于买车族是个好消息。美系进口汽车降价在所难免。由于实行新汇率，从美国向中国出口汽车的价格已下降了2.1%。如果加上由于汇率变化引起中间环节费用的变化，进口汽车的价格下降幅度很可能会超过2.1%。与此同时，韩日、欧洲各国的进口汽车价格也将会有所下降。而进口汽车价格下降必将带动国产汽车价格下降，同时进口零部件价格下降也使得国产汽车成本减少，促使其降价。所以购买汽车进行不动产理财的人们，可以静观车价的变化，然后快意一掷。

　　随着人民币汇率升值向上空间的增加，中国经济长期健康发展预期进一步明确，百姓的消费和开支开始与国际同步。理财者开始更着重考虑购买长期人民币寿险保单作为社会保险的补充，满足养老目的。理财者开始对长期保险品类更有信心，短期保险消费意识开始淡化。

　　理财疆域更宽

　　由于本次汇率改革一个重要的内容是改变钉住单一美元的做法，变为钉住一篮子货币，因此，也为银行制造了机会把以往比较单一的美元外币理财产品拓宽到更多不同币种中去，产生了新的理财产品。其中，新增加最多的，而且我国理财者比较陌生的就是各种亚太区货币。

　　日前，新面市的人民币理财产品新增了与亚太货币一篮子汇率挂钩的种类。它的投资收益率由两部分组成:一是保底收益率，大约等同于目前一年期美元定期存款利率；另一部分是附加收益率，为33.33%ד篮子货币”兑美元平均升值幅度，附加收益率的上限是7.125%。其中的“篮子货币”由日元、新加坡元、韩国元、澳大利亚元组成，“篮子货币”兑美元平均升值幅度计算方法为:起始日至到期日各货币兑美元升值幅度相加×25%。“篮子货币”由几个与中国经济密切相关的主要亚太国家货币组成，其走势与人民币走势密切相关。目前，诸如马来西亚等亚洲国家已经放弃紧钉美元的汇率政策，转向紧钉人民币。7月21日，人民币升值的消息刚刚公布，几种亚洲货币都大幅飙升。所以，人民币升值后，投资者可以关注这类理财产品。而且，此次升值幅度小，人民币升值预期仍然存在，所以投资与亚太货币一篮子汇率挂钩的人民币理财产品并不算迟，反之，也许能够占据一个阶段性的低点。

　　另外，欧元理财产品也是在人民币汇率改革下吸引更多理财者关注的新型品种。这种理财产品起点低，约为500~700欧元，周期也很短，约为3个月，这样可以规避国际汇率市场上的风险。目前欧元理财产品预期年收益率为1.50%~1.92%，是欧元3个月定期存款利率的1.5~1.9倍。人民币升值后，欧元坚挺，所以选择欧元理财产品是个人理财者的一个选择。欧元兑美元汇率波动性很大，如果个人理财者能够看准时机，在美元高位买入低位欧元，进而再购买欧元理财产品，便可获取利率和汇率的双重收益。

　　三思而后变

　　还没有涉足外币理财产品的投资者可以试试新兴的理财产品，那么，手头已经持有银行理财产品的投资者该作何打算呢？

　　首先，我们应当看到，当前我国银行发行的外汇理财产品大多是固定收益型，所以人民币升值不会对预期收益产生影响。其次，在人民币升值的同期，中国人民银行上调境内商业银行美元、港币小额外币存款利率上限，且目前的美联储利率也处于升息周期，已经连续10次加息，可以预见，新发行的外汇理财产品的收益也会有一定程度的升幅，所以理财者也不必刻意规避外汇理财产品。但是，一些已经持有了银行以美元为投资货币的理财产品的投资者会由于人民币升值而受到损失。当外汇产品到期后，换回人民币时，总收益会打上相应的折扣。应对的方法之一是视情况转换新的短期理财产品，恰好人民币升值后很多银行应时而动，推出了不少三四个月的短期理财产品，规避风险。应对的方法之二，可以抛出手中的美元理财产品，转而投资人民币理财产品或与人民币理财相关的产品，如上述与亚太货币汇率挂钩的理财产品，也许不失为一个减少损失增加收益的理财办法。

　　对于单纯为投资获利的理财者而言，可参考上述方法来进行人民币理财。但对于手中持有外汇并且在一段时期内会出国留学、商旅等的理财者而言，不必将手中的美元来回兑换。因为我国实行单向外币管制，美元换成人民币容易，换回来比较麻烦，可以考虑将美元兑换成其他有上升势头的币种，享受其定期利息，比如欧元、澳元、新西兰元等。这样的操作策略可以适当减少人民币升值、美元贬值影响。

　　综上所述，人民币汇率制度改革对人民币理财产品和其他理财市场都产生了影响，个人理财者应适时而动，随机应变，以便获得期望的理财效果及收益。

　　理财资料库

　　基金定投业务受青睐

　　基金定投业务也就是定期定额买基金，投资者约定每月扣款时间和扣款金额，由销售机构(包括银行和券商)在每月约定日从投资者指定资金账户内，自动完成扣款和基金申购申请的一种长期投资方式。

　　由于定量的基金完全处于托管状态，不需要自己操心，它正在吸引一批开放式基金的投资者，而其类似于“零存整取”的投资方式，也备受年轻白领的格外青睐。

　　对于有良好理财习惯的中小投资者来说，基金定投符合中长期理财的需求。同时，基金定投可避免因一次性大额投资开放式基金(如偏股型基金等风险较大的基金品种)，所造成的投资风险放大的情况。由于类似于“零存整取”，对于净值波动较大的偏股型基金，还可利用定期定额投资基金的方式，平均成本、分散风险。

　　针对这种趋势，近段时间，众多开放式基金推出了“定期定额”投资计划，如中银国际基金、博时基金、广发基金、华宝兴业基金、易方达基金、湘财荷银基金等。一般情况下，投资者只要带上身份证明到各基金代销银行或证券营业部，就可办理。

　　不过，投资者在选择定投计划时，应弄清楚该项业务的主要事项，从而确定定投计划是否与自己的理财计划相吻合。例如有些基金可能有期限限制，如3年和5年以上，有些可以不约定扣款月数，同时投资者可以选择按月扣，也可以按双月或季度扣。(352期)

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