人民币理财产品沉寂了一段时间之后，改头换面再度面世。
上周，光大银行和民生银行不约而同推出了各自的人民币理财产品，结构大大改良，收益与黄金、汇率挂钩，年预期收益率突破4%，比以往纯人民币理财产品3%左右的收益率高出不少。
选择更多样
光大银行此次推出的改良型“A+计划”共有三类产品，每类均包括人民币收益和美元收益两个品种，投资者可以选择银行以美元或人民币支付收益，产品挂钩的资产有黄金和欧元两种。以下是“A+计划”的三类产品：
1年期人民币本金、人民币（或美元）不固定收益产品
:预期收益率与黄金兑美元价格变动挂钩，预期年收益率为0.88%或2.50%或4.15%；
半年期人民币本金、人民币（或美元）不固定收益产品:预期收益率与欧元兑美元汇率变动挂钩，预期年收益率为0.75%或3.50%；
3个月人民币本金、人民币（或美元）不固定收益产品:预期收益率与欧元兑美元汇率变动挂钩，预期年收益率为0.72%或2.65%。
民生银行的“人民币非凡理财”则已约定收益分为人民币和美元两部分，期限6个月，并与欧元汇率挂钩。投资者选择的余地比较小。
收益率更有吸引力
光大银行“A+计划”1年期产品的预期收益率突破了4.15%，这不仅大大高于以往的人民币理财产品，也比现在美元理财产品3.8%的年收益率要高。获得这一收益率的前提是，国际现货金价在参考金价的上下40美元内波动。从今年金价的表现来看，在9月上旬之前基本上都在410美元～450美元之间的范围内震荡。不过，最近金价创出17年的新高，已经突破460美元，一些机构纷纷预测金价年内将挑战500美元，如果这个预期实现，那么这款产品实现最高收益率的可能性将大大缩小。
民生银行“非凡理财”为期半年，预期税前收益率最高为4.32%，扣税后则为3.9%左右，比光大“A+”半年期产品的最高收益率3.5%要高。从实现的可能性来看，民生“非凡理财”要求投资期内欧元兑美元汇率在第一区间（上下600个基点）和第二区间（第一区间上限或下限的上下300个基点）内波动，而光大“A+”半年期产品对欧元汇率波动区间规定是上下500个基点，限定的范围更窄一些，实现的可能性相应降低了。
从保底收益来看，民生“非凡理财”的预设条件如果未能达到，只能获得1.656%的人民币半年期定存实际利率，投资者获得828元人民币的利息，但扣除80美元的风险金后，只有180元，这样10万元人民币本金的实际年收益率只有0.36%，比光大“A+”半年期产品的最低收益率0.75%要低。
能对冲人民币升值风险
两个产品都涉及美元收益，这就不能不让人担心人民币升值风险。
光大“A+”美元收益品种都具有汇率保护机制，美元收益以产品到期前一天的汇率结算，这样可以保持美元资产与到期时的市场价同步，回避人民币升值风险。但民生“非凡理财”就没有对人民币升值风险做更多防范，美元收益以期初汇率8.09为基础计算，如果期间人民币升值，那么到期后投资者拿到的美元收益可能已经缩水。
作者：理财主笔 刘念 每日经济新闻
|
