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人民币理财新装上阵 收益率突破前期高点(图)


http://finance.sina.com.cn 2005年09月26日 01:57 每日经济新闻
  人民币理财产品沉寂了一段时间之后,改头换面再度面世。

  上周,光大银行和民生银行不约而同推出了各自的人民币理财产品,结构大大改良,收益与黄金、汇率挂钩,年预期收益率突破4%,比以往纯人民币理财产品3%左右的收益率高出不少。

  选择更多样

  光大银行此次推出的改良型“A+计划”共有三类产品,每类均包括人民币收益和美元收益两个品种,投资者可以选择银行以美元或人民币支付收益,产品挂钩的资产有黄金和欧元两种。以下是“A+计划”的三类产品:

  1年期人民币本金、人民币(或美元)不固定收益产品
:预期收益率与黄金兑美元价格变动挂钩,预期年收益率为0.88%或2.50%或4.15%;

  半年期人民币本金、人民币(或美元)不固定收益产品:预期收益率与欧元兑美元汇率变动挂钩,预期年收益率为0.75%或3.50%;

  3个月人民币本金、人民币(或美元)不固定收益产品:预期收益率与欧元兑美元汇率变动挂钩,预期年收益率为0.72%或2.65%。

  民生银行的“人民币非凡理财”则已约定收益分为人民币和美元两部分,期限6个月,并与欧元汇率挂钩。投资者选择的余地比较小。

  收益率更有吸引力

  光大银行“A+计划”1年期产品的预期收益率突破了4.15%,这不仅大大高于以往的人民币理财产品,也比现在美元理财产品3.8%的年收益率要高。获得这一收益率的前提是,国际现货金价在参考金价的上下40美元内波动。从今年金价的表现来看,在9月上旬之前基本上都在410美元~450美元之间的范围内震荡。不过,最近金价创出17年的新高,已经突破460美元,一些机构纷纷预测金价年内将挑战500美元,如果这个预期实现,那么这款产品实现最高收益率的可能性将大大缩小。

  民生银行“非凡理财”为期半年,预期税前收益率最高为4.32%,扣税后则为3.9%左右,比光大“A+”半年期产品的最高收益率3.5%要高。从实现的可能性来看,民生“非凡理财”要求投资期内欧元兑美元汇率在第一区间(上下600个基点)和第二区间(第一区间上限或下限的上下300个基点)内波动,而光大“A+”半年期产品对欧元汇率波动区间规定是上下500个基点,限定的范围更窄一些,实现的可能性相应降低了。

  从保底收益来看,民生“非凡理财”的预设条件如果未能达到,只能获得1.656%的人民币半年期定存实际利率,投资者获得828元人民币的利息,但扣除80美元的风险金后,只有180元,这样10万元人民币本金的实际年收益率只有0.36%,比光大“A+”半年期产品的最低收益率0.75%要低。

  能对冲人民币升值风险

  两个产品都涉及美元收益,这就不能不让人担心人民币升值风险。

  光大“A+”美元收益品种都具有汇率保护机制,美元收益以产品到期前一天的汇率结算,这样可以保持美元资产与到期时的市场价同步,回避人民币升值风险。但民生“非凡理财”就没有对人民币升值风险做更多防范,美元收益以期初汇率8.09为基础计算,如果期间人民币升值,那么到期后投资者拿到的美元收益可能已经缩水。
人民币理财新装上阵收益率突破前期高点(图)
作者:理财主笔 刘念 每日经济新闻

  


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