升值撬动五大投资领域 及时调整策略把握机会

　　人民币升值后，如何及时调整理财策略是很多人关心的话题。外汇、黄金、股市、基金、楼市、艺术品的投资机会，会因人民币的升值有什么改变？为此，《钱周刊》专程采访了香港和内地的理财专家。

　　人民币长期看好短线部分结汇

　　具有多年海外投资经验，并在《钱周刊》开设“海外基金”专栏的香港东骥基金管理公司董事总经理庞宝林接受《每日经济新闻》采访时表示，对人民币的升值势头很有信心。他认为，人民币汇率制度如果进一步放宽，未来15年币值还将大幅增长。这一方面是因为中国经济增长强劲，人民币升值后进 口的基础产品价格将会降低；另一方面随着工业竞争力的提高，中国出口产品也不再靠低价占领市场。在这种趋势下，人民币升值的潜力非常巨大。

　　现在结汇是否正确呢？庞宝林却认为并非如此绝对。

　　以海外市场的经验来看，在货币可以自由兑换的国家和地区，将所有资产以单一货币的形式持有，风险是比较高的。而人民币汇率尽管长线看好，但短期的波动也不可不防。庞宝林的建议是，将一部分外汇资产结汇，投入比较稳定的人民币资产，例如房地产，做长线投资，而另一部分资产则持有比较强势的货币。

　　在主要货币当中，由于英镑、澳元都有降息的迹象，因此庞宝林较看好加元。理由是，加拿大的能源经济将从油价飙升中获益匪浅。加拿大元也是目前唯一有升息预期的货币，持有加元，赚利息又赚汇价。

　　中行上海市分行个人理财中心副主任罗毅也有类似的观点。他表示，没有明确用途的大量外汇资产，不妨部分结汇。但应该留一部分投资短期的外汇理财产品。外汇理财产品收益率明显较高，而且多数都有保本和承诺收益，值得投资。考虑到人民币汇率波动的预期，投资短线品种能从一定程度上回避人民币升值带来的汇率损失。

　　罗毅还告诉《每日经济新闻》，对于一部分风险承受能力较强的投资者而言，外汇宝是现在值得积极参与的品种。因为人民币汇率改革实施后，国际汇市的波动更为活跃。

　　黄金做波段黄金股机会更大

　　由于黄金以美元标价，人民币升值也间接地“吞噬”了部分金价涨幅。如果人民币继续升值，该如何调整黄金投资的策略呢？

　　庞宝林认为，从长期趋势来看，黄金仍然是不错的投资品种，也是投资组合中的稳定器。建议投资者多留意黄金基金和黄金股票。

　　黄金基金是专门投资黄金生产企业股票的投资基金，并不直接持有黄金。

　　庞宝林建议，对股票不太熟悉的投资者不妨购买黄金基金，具有一定专业知识的股票投资者，则可以考虑直接购买黄金股票。因为在生产成本不变的情况下，金价如上涨50%，黄金生产企业的利润率则可以增长100%，股价也会上涨相应的幅度。在杠杆效应下，金价上涨给黄金股票带来的收益要比给直接持有黄金的收益更多。此外，黄金股通常都是业绩稳定的分红股，直接持有黄金却是没有利息的，这是黄金股票的另一个优势。

　　罗毅认为，目前在内地比较合适的黄金投资方式仍属纸黄金，可以利用金价涨跌幅度比较大的机会，做快进快出的纸黄金交易。他分析，从目前的情况来看，109元/克～110元/克是纸黄金的阶段性底部，117元/克～118元/克就可以考虑抛售，6%～7%的收益率还是比较容易能达到的。

　　股市有机会基金抗汇率风险强

　　谈到股市，庞宝林的看法非常坚定。他认为，股权分置改革是A股市场的一次大机会。不仅会吸引国内资金流入，而且从海外股市与汇率改革的关系来看，人民币汇率的长线走强将会吸引大批海外资金投资国内股市，这将刺激股市上涨。

　　罗毅表示，近期银行代销的股票型基金销售情况都非常好，与其买股票，不如买股票型基金，分散风险。他透露，在年初购买开放式股票基金的投资者，目前收益率已经超过10%。

　　买基金还有一个好处就是能回避个股受汇率波动的影响。国海富兰克林的高级基金经理张晓东表示，基金公司会对人民币汇率变动有所预期，并会根据这种预期调整基金的投资策略。

　　楼市看长线艺术品价格过热

　　房地产市场正在明显步入调整，但两位专家对楼市的投资观点却大相径庭。

　　庞宝林认为，从中长线角度而言，内地楼市的投资价值仍然很高。人民币汇率改革之后，内地的固定资产也是海外资金追捧的对象。在楼市步入调整的时候，正好可以挑选一些合适的楼盘进行投资。

　　他认为，投资者应首选交通条件将改善的楼盘。其次，黄金地段的楼盘由于其稀缺性，其长线价格将会逐渐显现出来。他还特别提到，随着内地经济增长，商务楼盘的需求将会扩大，因此繁华地段的

写字楼、商铺将会是“抢手货”。

　　罗毅则认为，目前进入楼市的时机还未成熟。以上海的市场情况来看，价位还未调整到位。不过他也指出，在人民币汇率机制改革的预期下，不动产是预防通胀和币值波动最有效的手段。持币代购的投资者不妨过一段时间再介入。

　　由于股市、楼市前期表现不佳，大量资金都涌入了

艺术品投资市场，导致目前沪上书画拍卖异常火爆。

　　罗毅认为，这种现象是短期内资金拉抬所导致的，很多艺术品的价格已经“涨得离谱”，远离其本身价值。艺术品投资的专业程度相当高，普通投资者需要花大量时间精力进行研究，否则很难防范其中的风险。现阶段介入艺术品市场，并非合适时机。

　　外汇：

　　建议将一部分外汇资产结汇，投入较稳定的人民币资产，例如房产；另一部分则可持有强势货币，如加元等。

　　黄金：

　　黄金基金和黄金股票值得关注。国内较合适的方式仍是投资纸黄金。

　　股市：

　　汇率长线走强将吸引大批海外资金投资股市，投资基金则可回避个股受汇率波动的影响。

　　楼市：

　　不动产是预防通胀和币值波动最有效的手段，可过一段时间再介入。

　　艺术品：

　　价格已经“涨得离谱”，现在不宜介入。

    作者：理财主笔刘念 每日经济新闻