最低回报率10%有夸大嫌疑 投资造林收益难确定

　　“栽上小树苗的速生林，以3400多元／亩的价格卖给投资者，5年后伐木卖钱，年最低保底回报率超过10%。”“五年生杨树每亩可产12立方米”，“投资回报率高达30%以上”……今年以来，“托管造林”投资方式在我省风生水起。

　　面对如此诱人的宣传，不少人跃跃欲试。托管造林真能赚大钱吗？近日，记者以普通投资者身份走访了星城部分造林公司一探究竟。针对颇具争议的个人投资林业，省林业厅专 家指出，托管造林有风险，投资者在投资时要谨慎。

　　年最低保底回报率超过10%？

　　所谓“托管造林”是指造林公司通过租赁、承包或其他方式获取林地使用权及林木所有权，转让给社会零散投资者；投资者再将林地和林木委托公司经营，公司向投资者许诺几年后会有很高的投资回报。

　　位于长沙市韶山路的某公司就是这样的一家公司。工作人员向记者这样描述道，“通过将大面积速生丰产林分拆，使投资者能以更低的门槛进入林业这一利润丰厚的行业，轻松安全地享受10.8%的年最低保底回报率。”“产权明晰，个人投资者拥有《林权证》”、“无风险，5年后公司统一回购”等等。据称，托管造林符合国家林业政策，目前该公司在全省拥有近4万亩的速生丰产林。由于林业前期投入巨大，周期长，公司通过分拆向个人发售则可实现再融资，扩大业务规模。

　　根据合同，五年可成材的林木对外的转让价格为每亩3480元，加上每亩800元委托抚育管护费，共计4280元每亩。造林公司确保期满后林木材积量每亩不低于12立方米，否则从自有林地中予以补齐，但超过部分公司将分享其中的10%。同时，承诺收购价不低于550元／立方米。以投资10亩林地为例，投资者需支付4.28万元，但5年后的保底收益有6.6万元，资金总收益率达54.2%，年均收益率为10.8%。

　　托管造林实质是资源圈地

　　目前我省的造林公司以民营企业为主，而其中一些公司的主业甚至就是房地产或者建材行业。在目前投资渠道狭窄，生产资料价格上涨的背景下，用于造纸和建材用途的木材自然成为民间资本逐利的对象之一。

　　“拥有资源意味着拥有市场的话语权。”某造林公司的业内人士坦言，托管造林的背后其实是资源圈地。不少造林公司都有建设下游生产企业的计划。而就在去年底，省内最大的造纸企业宣布投资5亿多元建设10万公顷造纸原料林基地，更引发了民间资本炒林的热潮。

　　按照上述造林公司的规模，如果对外出售一半的林地，则能直接得到8500多万元的卖林款。而实际情况远不止如此，一家数万亩规模的造林公司的销售总额至少过亿元。业内人士透露，面对可能的投资风险，造林公司则抛出了包括多重保障措施。比如，表明产权关系的《林权证》、林木转让合同由担保公司进行履约担保、保险公司对自然灾害提供林木保险等等。但其中让投资者最担心的莫过于未来的木材价格走势，以及造林公司能否到期按承诺的回购价和保证的最低每亩材积量兑现收益。

　　省林业厅提醒：收益难确定

　　省林业厅提供的一组数据显示，近4年来，我省新营造速丰林525万亩，今年已经增加了234万亩，是历年来发展速丰林最快的一年。而在这4年中，累计有社会资金3.58亿元投入了速生丰产林建设中，共营造了150多万亩速丰林。至今，我省速丰林已经达到了1600万亩。

　　据国家林业局10余种主要速生丰产树种投资和效益的分析，每亩造林成本约为360元左右(不含承租地费用等)。一个经营周期(按10年计算)每亩生长量约为10立方米(年均生长量每亩约为1立方米)，综合出材率约60%—70%，每亩产材量约6立方米—7立方米，按目前每立方米木材市场价格550元计算，每亩速丰林一个经营周期的毛收入约为3300元—3850元(年均330元—385元)。但该年均生长量和收益率只是全国平均的参考值，土地条件好，经营水平高，其生长量可能会高一些。

　　省林业厅速生丰产林基地建设管理办公室主任姜新华称，个人投资发展速生丰产林是有一定收益的，但收益大小是有条件和限度的。他算了一笔帐：一般来说，1亩地的投资(包括种苗等)大概为200多元，如果是控沟起垄，最多也不过500多元。按照黑杨的生长周期，六七年杨树砍伐后，每亩地还是有2000多元的利润。

　　目前林业税费占到了木材价格的40%-70%，这就意味着只有规模化生产才有效益。姜新华认为，个人投资者购买的是一种将来的收益期望值，但在长时间内，造林公司有可能因为出现各种问题而无法实现预期收益。本报记者 邱玉峰 邓 蓉 实习生 彭 娟 陈 浩