外汇理财翻新 收益不宜期望过高

　　人民币升值后，外汇理财产品也随机应变，频频创新。先是招行推出短期外汇理财产品，门槛降低到了500美元；紧接着广发推出优利存款，不仅周期缩短，收益率也较以往大幅度提升；渣打推出的“市场联动系列”，挂钩道琼斯指数，更是国内首创。

　　广发优利存款：收益率提高可随时变现

　　广发优利存款推出了美元、欧元、港币三个币种，其中美元产品分为15个月和21个月两种，利率分别为3.5%和3.7%，与6月上旬推出的优利存款第二期相比，期限分别缩短了3个月和9个月，利率却分别提高了0.4个百分点和0.3个百分点。

　　欧元作为一个新添品种，尽管收益率看上去比不上美元和港元产品，但胜在币值比较坚挺。另外，从优化外汇资产结构的角度考虑，币种多样化，也将成为外汇投资的一大主旋律。欧元兑美元从7月27日的低点1.1967一路上扬，到8月1日突破1.22，短短三个交易日就上涨了2%。因此尽管欧元产品表面预期收益率比较低，实际收益率仍有增长潜力。

　　与一般的外汇理财产品不同，广发的优利存款是一个储蓄品种，它与结构性外汇理财产品最大的区别在于，银行没有提前终止的权力，而客户可以像普通定期存款一样随时提前支取并不支付任何费用，这对资金流动性要求高的客户尤其合适。

　　招行固定收益：期限缩短门槛放低

　　招行此次推出的产品分为美元、欧元、港币三个币种，期限都在半年以下，其中美元、港元产品期限4个月，年收益率分别为3%和2.8%；欧元产品期限3个月，年收益率1.5%。短期产品可以迎合目前投资者对汇率走势预期不明朗的心理。

　　招行称，美元产品的收益率比人民币升值前的市场同期产品高出0.2个百分点~0.4个百分点，比三个月人民币储蓄存款税后利率还高出1.6个百分点。由于人民币相对美元升值2%，这一收益率差额可以在一定程度上对冲人民币币升值效应。

　　这款产品的设计比较平稳，是短期内没有更好投资渠道的资金比较理想的选择。

　　渣打“指数挂钩”：分享海外股市收益

　　目前，内地市场上的外汇理财产品，多以挂钩利率和汇率的结构性存款为主，挂钩股指尚属首次。渣打推出的这款保本美元理财产品，投资期限为3年，以美国道琼斯工业平均指数为参考指标。当股指在年度内任一点的涨幅或者跌幅超过参考水平的35%，投资者即可获得8%的回报；波幅不到35%，但超过了25%，收益率就为6%；如果波动在25%之内，客户只能获得本金加上1%的收益。也就是说，指数波动越大，投资者的收益就越高。三年投资期最高总收益率为24%，最低为3%。

　　公开数据显示，2004年道指从10453.92点起步，年终收盘于10783.01点，全年上涨3.1%，属于较为平稳的一年。从2000年开始，仅在波动剧烈的2003年，道指全年上涨超过了25%。不过，参考指标并不一定以年初或者年末的指数水平为基准，因此投资者还需特别留意参考指标的设定。

　　外资银行的外汇理财产品能引入海外股票市场的概念，不失为一种吸引客户的好办法。以往国内投资者大多只能眼看着海外股市的飙升行情，而望“洋”兴叹，现在终于能间接地分一杯羹。不过，投资者还应摆好心态，不要把收益率目标定得太高。 作者：理财主笔刘念 每日经济新闻