激辩商业养老保险 究竟喜欢不喜欢划算不划算

　　提到商业养老保险，编辑部分成三派：“很划算”；“不想买”；“没钱，再说”……这一定也代表了普通市民的想法。做我们这行的，不能人云亦云，要有自己的想法，这样才是对读者负责。所以，今次推出“观点交锋”———

　　“保险知识进社区”活动持续到年底

　　新快报讯（记者　任国庆）由广东省保监局和保险行业协会组织、各保险公司共同参与的“保险知识进社区”活动已经于22日在全省20多个地市、县的600多个社区同时展开。广东省保监局相关人士表示，此次保险常识的普及活动，将真正使保险深入群众，有利于营造健康、理性的保险消费环境。广东省保险业自近几年以来呈现出快速、健康发展的好势头，2004年总保费规模达到全国第一。但业内人士也表示，保险业目前在经营上确实存在着一定程度的混乱和不规范，造成了不少消费者对保险行业的诚信产生了怀疑，损害了行业形象。这次活动就是以“保险就在你身边，明明白白买保险”为主题，增加人民群众的基本保险常识，保护消费者的合法利益，减少欺诈行为的发生。据了解，此次活动除了形式丰富多彩的宣传外，现场同时提供咨询、上门办理业务等服务，整个活动将持续到今年底。

　　观点交锋

　　新快报记者　任国庆

　　正方：关于“红利”及“收益率”的分析

　　记者做这专题时采访了众多市民，其中包括同事。很多人在听到购买养老保险时，总是反问：收益率多少？当记者介绍目前热销的分红型养老保险时，多数人会问：保险公司的分红有保障吗？

　　分红业绩取决于保险公司经营能力

　　的确，保险公司是不能对投资红利做保证的。但是我们可以从它的来源作一下分析，尽可能解释大家的疑虑。分红保单的收益主要来源于三个方面：一是费差益，即公司实际的费用率低于预计的费用率，产生的费用赢余；二是死差益，即因公司实际承保的风险低于预计的风险发生程度而产生的赢余；三是利差益，即保险公司的实际投资收益率高于保单的预定利率，产生的投资利润。通常情况下，保险公司不可能在核保、费用方面产生较大的误差，因此一般分红保单的红利大部分来源于投资收益，即“利差益”。所以，保险公司每年派发给分红保单客户红利的多少，归根结底取决于保险公司投资经营能力的强弱。好的保险公司聘用专家

理财，投资得当，会给投资者带来较大的分红收益。对于分红业绩，保险公司定期向客户公布投资情况，客户享有充分的“知情权”。根据我国保监会的规定，保险公司应把当年度可分配盈余的70%回报给客户，自己最多可以获取剩余30％的可分配盈余。如果有保险公司在销售过程中以某一个阶段操作的收益，或两三个月短时间的高回报来推算出年回报率，是不科学的，极易误导投资。消费者对此必须要有一定的风险意识。

　　养老保险不能只关注收益率

　　虽说保险产品最注重的是保障功能，但在意外险、健康险、养老险等众多商业保险中，很多消费者对养老产品的认同度还是比较低，总觉得购买养老保险不合算，认为把资金存银行或投入到资本市场会增值更快。其实，业内专家表示，购买养老保险，对于自己的养老计划，与其说是一种投资，不如说是一种理财手段。确切点来讲，这种年金保险就是通过合同的“强制力”避免了养老金储蓄计划的中断，同时防止了养老金无节制或不合理地使用。比如有人说通过银行储蓄来存自己的养老钱，事实上，并不是每个人都能养成良好的储蓄习惯，每月雷打不动的存下1000-2000元，连续存满20多年，这期间不管面临外界的什么诱惑，大房子、漂亮汽车、旅游胜地……都不允许漏存！当然，这20多年间的存款利率也具有不确定性，导致存款收益也就相应变得不可估计了。业内专家解释，养老金本身就是一个专款专用的概念。即是说，一旦将用来养老的资金投入到有风险的市场上用作它途，那么就不能被称为养老金了。比如说，将养老金拿去作其它投资，如股票、基金、外汇、期货或房产，以期使自己的财富增值达到最大化,殊不知，投资手段收益越高，风险也就越高，一旦“失手”，自己很可能失去未来的生活依靠。另外，这些理财方法还有一个前提是，投资者必需健康的活着，如果身故，所有投资都将进行不下去。而与投资相比，购买养老保险的针对性和规划性更强，是以适当的金额和方式解决养老问题的最佳财务管理方式。所以说，养老保险并不能帮我们实现高额的回报，但它却可以帮助我们留住钱，在经济风险来临前，保证我们的财务安全。此外，业内人士还提醒读者，制订个人养老计划时，一般个人购买商业养老保险所获得的补充养老金占未来所有养老费用的25％-40％为宜。除了保险手段以外，还应投资适量的储蓄、基金等相对风险小而收益稳定的

理财产品，作为养老储备金，不要将鸡蛋放在一个篮子里。

　　反方：我为什么不买分红型养老保险

　　“分红型养老保险像个鸡肋”

　　虽然意识到仅靠社保不足以养老，但袁小姐还是不愿意购买养老保险，特别是分红型养老保险。因为她觉得，保险的作用非常有限。

　　保险计划书

　　今年29岁的袁小姐告诉记者，有保险经纪给了她一份简易的计划书。大致情况如下：投保10份，交费期20年，每年交费6900元，60岁开始领取养老金。可以获得的保障有：1、20万元的身故保障；2、从60岁开始，每年领取5000元养老金；3、活到80岁时，领取现金20万元，保险合同终止；4、从交费开始一直领取红利，可领取到80岁，到80岁的时候累计红利有127460元(低等回报)，212433元(中等回报)。经纪人称，她仅需要交费138000元，获得的最少收益将是：80岁时领取20万+总共领取的养老金10万（20年每年5000元）+累计红利127460（交费开始累计到80岁，低等回报）=总共427460元。

　　算账精明眼

　　这个收益看起来诱人，但袁小姐觉得未必如此。她给记者算了一笔账。按一年期定期储蓄的税后利率1.8%计算，并将每年产生的利息再投资的话，现在每年交6900元，20年后，也就是袁小姐49岁时，可得到164508元。如果上述款项继续按此前的方法存在银行里，到60岁时，袁小姐可得到2003448元。而如果……A）袁小姐在60岁-80岁之间要得到每年5000元的养老金的话，按1.8%的年利率计算，袁小姐只需要在她60岁时在银行有一笔83451元的存款就可以了。B）要得到那20万元的保障金，只需要在60岁时存入140460元（如果利率调高的话，需要存入的资金将更少）。两项合计为223911元。也就是说，袁小姐只需从现在开始，每年存入7300元左右，即可在60岁时在银行存入223911元，即可获得像保险计划提供的60-80岁每年获取5000元养老金，和80岁时拥有20万元现金。

　　结论

　　由于保险公司对分红收益不作保证，袁小姐做了一个极端的假设，即没有任何分红，那么，在袁小姐60岁这个点上看，包括她未来得到的，总收益比总投入不过多出2万元左右；即使有一定分红，在对时间因素（从29岁到80岁，期间有半个世纪的跨度）调整后，再考虑利率和货币购买力因素等，这份计划书的吸引力实在很弱。也就是说，保险经纪人所宣扬的回报其实通过定期存款的方式既可基本实现。而从长期看，在现有的投资工具中，定期存款的收益水平是较低的，何况袁小姐还是以定期存款中最低的一年定期利息来计算……因此，袁小姐认为，分红型养老保险像个鸡肋：“对已经拥有相当金融资产和保障的人来说，其最多算是锦上添花；但对那些很需要养老保障的人来说，它的保障又嫌单薄，除非在尚未交完保险费用时就出了事情而得到身故保障———这是我认为这份保险计划惟一的好处。”（吴谭）

　　保险公司如是说……

　　分红型养老保险优势明显

　　一般来说，从购买养老保险到领取养老金，这中间可能相隔10年、20年乃至更长的时间，因此，受通货膨胀影响，领取养老金时，所获年金的实际购买力就会大打折扣。另外，由于去年年底央行加息，以及未来所面临的升息预期，传统的固定利率型养老险受到越来越大的挑战。为了减少以上这两个因素对个人养老保障计划造成的影响，业内专家建议市民，在选择商业养老保险时，可优先考虑分红型养老保险，一是可以抵御通货膨胀造成的损失，二是保险分红可以免税。

　　分红型养老保险实例

　　友邦“金福”是一款集年金领取、增值红利、现金红利于一体的分红型年金保险，其特点如下：一、其年金的领取是按月来计算的，跟上班发工资的周期相同。二、具有双重红利，“增值红利”和“现金红利”。三、还有身故给付保障，年金领取期前身故，将获得现金价值已或者已缴付保险费的120%中的较大者；年金领取期后身故，将一次性把尚未领取年金领取完毕。【案例一】刘小姐，40岁，计划从55岁起每月领取养老年金1500元，领取10年。建议投保“金福”A款十年年金保险。她需要每年一次性缴保险费10670元（或每月缴960元），连续缴至54周岁，累计年缴保费160050元。她获得的保障有：1、55岁起每月领取年金1500元，共领10年，不计利息共计180000元；2、55岁一次性领取增值红利(*注)9235元（低等红利）/19225元（中等红利）/30043元（高等红利）；3、55岁起每年领取现金红利(*注)，共领10年，不计利息共计6481元（低等红利）/12480元（中等红利）/18034元（高等红利）。【案例二】李先生，30岁，计划从60岁起每月领取养老年金1500元，领取20年。那么投保“金福”B款二十年年金保险，他需要每年一次性缴保险费10670元（或每月缴960元），连续缴20年，累计年缴保费213400元。他获得的保障有：1.由60岁起每月领取年金1500元，共领取20年，不计利息共计360000元；2.60岁一次性领取增值红利(*注)50864元（低等红利）/106733元（中等红利）/171528元（高等红利）；3.由60岁起每年领取现金红利(*注)，共领取20年，不计利息共计24822元（低等红利）/47511元（中等红利）/69495元（高等红利）。（*以上的增值红利和现金红利系非保证利益，仅供参考。）（任国庆）(观宇/编制)