新能源获得首富一致肯定

　　巴菲特和比尔·盖茨均看好新能源行业的发展。在思路方面，巴菲特重点关注新能源应用成本是否能够快速降低，比尔·盖茨则更看重高科技为新能源行业带来的新机会。

　　比尔·盖茨在2008年中投资了非上市生物能源公司Sapphire Energy，其主营业务为微藻能源。该公司宣称，微藻能源的概念则是负碳排放，不仅对环境保护产生正的外部效应，还可以生产出生物柴油获取可观的利润。

　　巴菲特的新能源投资，则秉持了一贯的不熟不做的思路，对于高科技的新能源公司持规避态度。除比亚迪之外，巴菲特四季度还提出了对核电公司联合能源(Constellation Energy)每股26.5美元的要约收购。虽然此交易因竞购对手提出更高的报价未能达成，但巴菲特却因此获得了高额的退出补偿，包括6亿美元现金和9.9%的联合能源股份。

　　比尔·盖茨在其他领域的投资，往往较为保守，但唯独在新能源领域却非常大胆，这显示出比尔·盖茨对自己在科技领域的洞察力有完全的自信。

　　巴菲特入股高盛是错误决定吗？

　　雷曼兄弟破产后，美国投行纷纷开始寻求自保的途径，其中高盛在去年9月23日接受了巴菲特50亿美元的注资。由于随后高盛股价下跌，因此这项交易被很多媒体一致指责为错误的投资决定。

　　事实上，巴菲特购买的是高盛的优先股，而不是普通股，普通股市场价格下跌，并不能证明巴菲特的这项投资遭受了损失。

　　优先股是介于股票和债券之间的一类证券，具有债券的大部分特征，也就是说更像债券。巴菲特投资的高盛优先股，固定股息率为10%，仅有在高盛不能支付优先股股息时，才可能遭受投资损失。

　　从时机上看，巴菲特投资高盛也是完美的。随着美国经济触底预期，特别是美国房地产触底预期逐渐抬头，如果晚一些时间，高盛很可能不再需要这笔新注入的资金。

　　从条款上看，这笔投资同样是完美的。根据交易条款，巴菲特有权利无义务，在五年后以115美元/股的价格，将这部分优先股转换为普通股。也就是说，如果五年后高盛股价高于115美元，则巴菲特可以获得无上限的投资收益，而如果五年后高盛股价低于115美元，巴菲特也不会有任何损失。

　　当前美国10年期国债收益率低于3%。在这种低利率时期，获取每年10%的优先股股息收入，不能不说是一笔令人相当满意的交易。

　　全球首富投资思路的启示

　　巴菲特和比尔·盖茨这两位全球最富有的人，他们在金融危机期间的投资，存在不少值得效仿的地方，归纳起来有以下几点：第一是关注经济和产业洗牌的机会；第二是不局限于本土市场；第三是不做输不起的交易；第四是重点投资自己熟悉的领域；第五是秉持自己一贯的投资逻辑；第六是经济形势不妙时更多投资固定收益类证券。

　　在2008年，巴菲特的财富缩水了250亿美元，比尔·盖茨的财富则缩水了180亿美元，但均低于《福布斯》富豪总体45.4%的财富缩水比例，或许这就是他们在财富榜长期屹立不倒的重要原因。

　　巴菲特的资金实力、风险承受力和胆识保证其投资方式得以贯彻执行，对高资产净值的投资者(如私人银行客户)借鉴意义更大。

　　巴菲特的伯克希尔资金实力雄厚，现金流非常充沛，加上其主营业务是保险，资金成本低，市场的短期下跌不会打乱其总体的部署，风险承受力强。所有这些，都保证他在看似危机四伏的局面中，从容出手，进而把握住大机遇。

　　内地高资产净值者可试水海外

　　赢利的投资交易与失利的投资交易往往是交替出现。一旦遇上连续亏损，小资金投资者很容易被扫地出门。在大海的惊涛中航行的往往是航母，而不是小木舟。私人银行客户遇到市场噪声时，具有与巴氏类似的资金防守垫，不易被市场短期的大波动洗劫出局。

　　指数投资也是值得借鉴的方式。在巴菲特的投资组合中出售标准普尔500指数在内共4种股票指数的股指期货保险合约，由于是卖出看跌期权(sell put)，表明他本身是看涨或看平这些指数，赌他们在10年后的上升。

　　由于境内投资者普遍对海外市场的不熟悉，如投资美国的某个行业和个股，需巨细靡遗地对个股进行事先研究。美国经济危机如今是否真正见底还需进一步观望，投资个股有可能会踩到地雷。指数投资作为趋势投资方法，是中长期投资美国股票市场有效而便利的方式。

　　目前已是美国历史上各大股指十年左右来的低点，道指在7000点徘徊，假设如果能够选择现在买入道指或标准普尔500的指数基金，短期之内可能会亏损，但如果像巴氏那样耐心持有10年，结果如何值得期待。历史数据告诉我们，只要有耐心，市场会沿着向上的轨迹螺旋式向前发展。

　　投资中国主权信用挂钩的CDS仍然是比较可行的投资策略。CDS就是一个保险合同，相当于花钱买个违约保险，衡量的是一间公司倒闭的可能性。

　　在此轮全球金融危机和经济危机中，中国受到的冲击明显偏小，由于国际金融市场未来预期仍不确定，四家“中字头”大型金融企业的CDS指数总体受国际金融市场的影响，仍有继续变宽的可能，目前市场报价比较可观，投资该类CDS产品，收益比普通定期要高1.5%左右。

　　适度持有中国国有大中型企业发行的境外可转债等高信用评级产品也是当前较优的投资策略。巴菲特购买GE、高盛相当是以10%的利息发行的可转债的股票，是他看重这两家的隐性政府信用价值，华盛顿是不会放任让这两家巨头破产而重蹈雷曼破产造成的动荡。

　　去年四季度后金属价格的暴跌使得国内企业收购资源成本大幅降低，资源价格走低，中铝、五矿等大型央企扎堆到澳大利亚投资矿山。据传闻，一些私营企业主悄悄将“触角”伸到了朝鲜、俄罗斯，开始了海外开矿的征程。虽投资风险和收益并存，但效果如何，值得观望。

　　从上世纪80年代开始，巴菲特不断地以低成本的保险资金，低廉的价格买入了那些他认为有投资价值的企业，加上美国一轮长达25年的大牛市，演绎了一个财富传奇。其在投资前期，对所选择对象深入分析，重点关注其持续竞争能力，确定竞争优势，以及这种优势的持续性等投资观念和方法，在私人银行客户适时投资海外优质企业和资源时都值得借鉴。

    新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。