债券：持有高息券放弃低息券

　　投资工具：各类国债、企业债

　　安全生财指数：★★★★☆

　　“债”，在经历美国次级债风波后，一说到这个字，不少人可能就会有些害怕。

　　但此债非彼债，债券特别是我国的国债，因为以其强大的政府信用作为担保，对于稳健型和保守型投资者而言，可能是首选的固定收益类产品。

　　在资本市场行情低迷的时候，国债因为内含稳定的收益，对于投资者的吸引力加强，特别是深受投资较为保守的中老年人欢迎。2008年银行卖国债卖到“断货”，可见其魅力之大。

　　但不管是到银行柜台买的凭证式国债，还是这两年新开发的电子式储蓄国债，或是购买新发行的各类企业债准备持有到期的，投资者最先要考量的，就是他们的票面利息率，这也就是债券投资者能够稳定拿到手的收益率。

　　如果这些债券的票面利率较高，特别是高出银行储蓄一大截，那么投资者可以选择购买和持有。比如2008年财政部发行的第三期电子式储蓄国债，期限3年，票面年利率为5.17%，利率水平不错，就比较适合投资者购买。

　　如果上述债券的票面利率不高甚至比较低，特别在已经是低利率的市场环境下，与同期限的银行利率差不多，那么最好不要持有。

　　总体而言，如果投资者是希望看中债券内含的票面利息高低，希望通过“定期收利息”的方式来获取稳定的收益，那么总的原则就是买入并持有高息券，“婉拒”低息券。

　　特别要提醒一句的是，一旦市场利率进入下降通道时，投资者最好不要蜂拥购买凭证式和电子式储蓄国债，因为此时这两类国债的票面利息率也会相应定得较低。即使要买，也最好选择短期债券，此时债券投资原则就是宜短不宜长，以便今后有足够的机会去把握高息债。

　　如果是希望到沪深交易所，像买卖股票一样参与记账式国债和各类上市企业债的交易，那么对于这些债券内含的年利率就不用在乎。因为投资人如果不准备持有到期，而只是希望通过高抛低吸来赚取其中的差价收益，那么其关键在于看债券交易价格高低，还有没有投资机会。特别是像2008年出现的存款利率由上行转为下行，对债券投资者来说是不错的机会，因为债券价格会明显上涨。

　　附表：人民币存款利率表(日期：2008-12-23)

项目
	年利率%
一、城乡居民及单位存款
（一）活期	0.36
（二）定期
1.整存整取
三个月	1.71
半年	1.98
一年	2.25
二年	2.79
三年	3.33
五年	3.60
2.零存整取、整存零取、存本取息
一年	1.71
三年	1.98
五年	2.25
3.定活两便	按一年以内定期整存整取同档次利率打6折
二、协定存款	1.17
三、通知存款	.
一天	0.81
七天	1.35

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