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在指数基金的选择上,市场代表性和指数“含金量”是重要的参考指标。以易方达上证50指数基金为例,指数成分股精选上海证券市场上市值规模大、流动性好的50只大盘蓝筹股构建组合,指数含金量和代表性均高,被称为中国的“漂亮50(fifty nifty)”。
重点3:小规模的股票基金。“船小好调头”被认为是中小规模股票基金在弱市中的突出优势。目前市场不确定性和波动较大,资产规模较小基金有更大的运作灵活性。
今年以来有不少小规模封闭式基金转型,其中不乏一些大基金公司旗下的长期绩优产品,例如易方达基金公司的基金科翔。该基金2001年成立,有比较丰富的熊市运作经验,转型前从2003年以来连续5届获得晨星(中国)基金奖。
混合型基金:风险收益水平低于股票型基金
混合型基金主要投资于股票、债券及货币市场工具。在选择混合型基金时,应关注投资比例和投资风格,这直接影响基金的波动性。以易方达平稳增长基金为例,资产配置比例范围是股票资产占30%-65%,债券资产占30%-65%,股债相对平衡,通过在股票和债券之间的资产配置来实现降低风险、稳定收益的目标。以今年以来的业绩来看,平稳增长的净值增长率好于股票型基金的平均水平。易方达科汇基金虽然也是混合型基金,但股票投资比例为30%-80%,因而波动性将会比平稳增长略大。
债券型基金:投资风险较小,适合保守型投资者
当前,市场利率的下降带来债券价格的上涨和债券市场的繁荣,根据银河证券基金研究中心的统计,今年以来截至12月19日,债券型基金(不包含短债基金)的平均收益率达到约7%,远远超过定存的收益率水平。尽管债券基金并非无风险投资,适当配置将有利于组合的优化。
需要注意,债券基金也分不同种类,有些债券基金一部分资产(不得超过基金资产的20%)可以参与股票二级市场投资,如易方达稳健收益;有些只打新股、不主动在二级市场买卖,如易方达增强回报。
清楚区别之后,在稳健之余有更高收益要求的投资者可以选择有可能参与股票二级市场投资的债券基金,而稳健至上的投资者则可以选择“打新+债券投资”类的产品,或者干脆选择完全不投股票的“纯债基金”。
●第三步:考虑周全再行动
不同基金产品具有不同的风险收益特性,投资者也是“一样米养百样人”,并没有一个确定投资比例和投资期限适用于所有人。在开展定投之前,投资者仍需仔细分析自己的投资目标、资产状况、收入预期、风险偏好、流动性需求甚至个人性格特点等多种因素,谋定而后动,从“家庭战略”的角度去寻找适合自己的整体资产配置风格,然后再从纷繁多样的股票基金、混合基金、债券基金中做出属于自己的选择。(以上观点不代表理财周报对投资者的实际操作建议。)
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