理财周报研究员 舒言/文

　　将资产分配于不同类型的投资品种能有效分散单一品种带来的下跌风险，而定投实质上是资产在时间期限上的配置。资产配置之所以重要，是因为投资者无法准确预测每一类资产的未来走势，也无法把握市场在未来一年、三年或更长时间的走势。

　　参加基金定投首先要有明确的理财目的，这样才好设定定投的期限和基金选择的品种，通过买入多只基金、建立投资组合。

　　●第一步：根据投资目标做配置。

　　类型1：爱宝贝——父母给孩子筹集教育费用

　　父母为孩子筹集教育费用做定投。在这种情况下，投资人的投资期限较长，资金的使用时间是较长时间之后，如10-15年，对资金的流动性需求较低，对投资品种短期波动的耐受力较好。另一方面，由于孩子完成大学或更高教育程度所需的花费不菲，定投的目标收益率需要设定得中等偏高，在定投产品上可选择以风险收益水平较高的股票型基金为主，以稳健型基金产品为辅。

　　类型2：爱生活——白领筹集置业、发展资金

　　上班族为自己未来置业和个人发展做定投，投资期限通常比给孩子做定投要略短，对资金的流动性需求更高。因此，在选择定投产品时也可以以风险收益程度较高的股票型基金为主，同时配置一定比例的平衡型或债券型基金，其中有优秀历史业绩、规模较小的股票型基金可作重点考虑。

　　类型3：爱父母——为父母准备养老、医疗基金

　　为父母储备更多的养老或者医疗的资金做定投，帮助他们过上更优质的晚年生活。在这种情况下，资金的安全性通常是投资者关注的焦点。可以想象，这样的投资目标是经不起几个月就下跌30%、40%甚至更多的投资损失的，因此，在资产配置选择上，以风险相对低的混合型基金和债券基金为主，以股票型基金为辅。

　　●第二步：根据风险偏好选基金。

　　定投可以投一只基金，也可以选择两只或多只基金来构建定投组合，通过配置不风险收益水平的基金，达到长期降低波动、稳定收益的理财目的。这就需要投资人了解基金产品。我们选择产品线较完善的易方达基金旗下的产品为例来做个说明。

　　股票型基金：波动大、风险收益水平高，适合风险承受能力高的投资者做基金定投

　　重点1：主动型股票基金。股票型基金的风险收益水平相对较高、波动相对较大，因此是做定投的良好品种。但由于做定投相对需要投资较长的时间周期，因而有较长运作经验(最好是经历过牛、熊市周期)、历史业绩稳定优良的基金产品应作为首选。

　　以易方达积极成长为例，自2004年9月9日基金成立以来，截至2008年12月19日，虽经市场暴跌，但积极成长的累计净值增长率仍达到222%，大幅超越同期上证A股指数57%的涨幅。

　　重点2：指数基金。指数基金不求通过主动的股票投资来获得超额回报，而是跟踪某一标的指数进行被动投资。市场已普遍认为指数基金是定投的最佳品种之一。股神巴菲特在今年上半年说：“我建议他们(非专业的投资者)守住价格便宜的指数基金。他们应该在一段时间内分次购买。”

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