外汇市场上重新出现的汇率新格局，或多或少地影响到了我们的生活。投资、消费也要顺势做出调整，从汇率的波动中寻出机会来。

　　文/本刊记者 尹娟

　　美元和日元的急剧上涨，澳元、新西兰元、欧元、英镑、韩币等兑美元的大幅贬值，外汇市场上出现冰火两重天。新的汇率格局，尤其是对外投资和交往越来越密切的环境下，我们的生活也或多或少地受到了影响。

　　外汇投资：持有美元相对更安全

　　美元指数触及7年来的新低之后，出现了强劲的反弹。据统计，美元升值幅度平均超过了17%。源于美国的金融海啸，却给美元带来了绝地反攻的机会。瑞士友邦银行上海代表处首席代表余屹认为：“金融动荡中美元出现的强劲升势，核心原因在于美元在货币体系中仍然占据着主导性的地位。”他指出，9月中下旬次贷危机剧烈恶化之后，金融市场大幅震荡，国际货币同样需要找到主导和支撑。尽管金融海啸源于美国，但美国在世界经济中的地位、以及自身的军事实力等因素决定了它仍拥有着主导作用。“越是动荡的时候，越是需要一种货币作为支撑。”余屹认为，尽管这几年美元的地位有下降之势，但是目前来看，全球范围内没有哪种货币能够替代美元的地位，因此美元还是共同的核心货币选择。

　　随着金融海啸的蔓延，波及面也越来越广，尽管美国在危机中遭遇了重创，但是从现在的情况来看，欧元区的表现似乎更加糟糕，这也推动了美元的被动上涨。

　　渣打(中国)个人银行财富管理部首席投资总监梁大伟，日前在发布渣打2008年第四季度环球经济展望时，也表达了对于美元短期内将维持强势的市场观点。梁大伟认为，近期美元出现反弹的重要原因在于套利交易的平仓需求。使用美元、日元等低息货币与澳元、欧元等高息货币进行套利，是国际资本常见的套利交易模式。但是出于将美元盈利投资抛售的需求，反方向的平仓需求上升，“这也是近期美元、日元低息货币汇率上扬，澳元、欧元等高息货币汇率下跌的主要原因。”对于2008年第四季度全球经济的展望，梁大伟觉得不排除继续下行的可能，对于盈利资产抛售的压力仍然存在，因此美元仍然进一步上涨的空间。同时，由于欧元、英镑、澳元等货币利率的下调，对投资者吸引力将减少，这也会助推美元的上涨。“但是，出于对美国经济的不看好，中长期我们对美元看淡。”梁大伟预计，2个季度之后，美元的升势格局将出现改变。

　　美元继续维持强势，其它货币的走势又将出现何种格局？“还是要从受到金融危机影响的程度来考虑。”余屹指出，不同的经济体受到的波及不尽相同，如欧元区此次受到重创后，元气恐怕一时难以恢复。受此影响，欧元的汇率还将持续下滑。而日本相对受到的损失较小，短期之内还将有上升的可能，但考虑到升值会对日本经济产生较大的影响，在升值到一定程度后将遇到阻力。

　　那么在目前的环境下，外汇交易中当采用何种策略？余屹认为，从目前来看，持有美元或是以美元作为投资基准货币，将是一种较为安全的策略。“波段中肯定会出现调整，但从趋势上来看，美元能够保持一定的上涨势头。”余屹也指出，人民币单边升值的局势可能就此得到改变。“一方面随着美元的强劲反弹，多种货币兑美元出现了贬值，人民币升值的国际压力有所缓解。另一方面，人民币贬值，能够加强汇率双向浮动的预期，使我们的汇率机制改变单一格局，更加灵活，这也符合汇率改革的目标。”