高油价下的绿色理财法则(2)

　　而同时，美元贬值和通货膨胀对其他产油国带来沉重的打击。因为美元是全球石油交易的参照货币，美元贬值侵蚀着石油生产国的收益。此外，产油国的经济几乎完全建立在石油的基础上，所以它们不得不依赖于从西方进口的其他货物，而通货膨胀使得这些物品更加昂贵。产油国因财产流失必然想尽办法提高石油价格，这进一步加剧了西方国家的通货膨胀，形成恶性循环。

　　还不能忽视的一点是当时地缘政治的紧张局面。从1970年的“黑色九月”之后，巴勒斯坦解放组织与以色列及其追随者的正面冲突越来越多。巴解通过策划令人恐怖的活动将世人的注意力集中到没有解决的巴勒斯坦问题上，其中最有影响的行动是在1972年9月慕尼黑奥运会期间，参加奥运会的以色列运动员遭到巴勒斯坦武装分子的绑架，震惊了世界。反以色列和反西方情绪在中东地区持续高涨，在犹太人赎罪日(1973年10月)爆发了25年内的第四次阿以冲突，本来就不稳定的石油局势突然演变成了一场大危机。

　　10月16日，来自波斯湾六国的OPEC代表团齐聚科威特市，并决定单方面将阿拉伯轻油的石油基准价格从每桶2.90美元提高到5.11美元。第二天，阿拉伯石油输出国组织(OAPEC)成员宣布立即减产5%。每月按照这个比例缩减产量，直到以色列退出它在1967年所占领的领土。这时的石油价格已经乱了套，最后，OPEC决定在11月将基准原油的价格提高到11.65美元每桶，不到四个月的时间里翻了四番，已经是1970年价格的10倍。

　　这场石油危机对西方经济打击巨大，甚至陷入长时间的“滞胀”局面，而当前的国际石油价格飙升可以从那场石油危机中找到影子，更不幸的是，中国这次也卷入其中。

　　我们真的面临一场石油危机吗？

　　目前，国际石油价格在100美元每桶以上徘徊，高盛公司甚至预言，油价可能达到200美元，这真是一个令人恐怖的场景。但是，比较这次石油危机与70年代那次，有些“形似”又有很大的不同。

　　相同的特征是美元的贬值和地缘政治的紧张。美国次贷危机的爆发让美联储多次降息，美元不断贬值，以美元计价的石油价格高涨。此外，小布什发动的伊拉克战争令中东局势动荡不安，至今仍无缓解迹象，再加上伊朗的核危机，中东主要产油国的产量都大幅缩减。而其他盛产石油的国家，比如俄罗斯和委内瑞拉，都对西方的石油巨头有抵触情绪。委内瑞拉总统查韦斯更是威胁美国如果不改变既往政策，石油价格很快会升到200美元。

　　不过，我们并不倾向于把目前石油价格的飙升定性为石油危机，因为与70年代很大的不同是目前石油市场没有出现供不应求的局面。可以说，国际游资的炒作和对中国的遏制战略也助推了现在石油价格的高悬。

　　进入21世纪，全球金融市场最大的一个特征就是流动性泛滥。它推高了土地、房产、股票的价格，无论是在西方发达国家还是新兴市场国家，都产生了严重的泡沫。美国次贷危机刺破了这个泡沫，因为其动摇了世界经济增长的一个重要引擎——美国人民的消费能力。但是，还有一个泡沫仍在膨胀，那就是大宗商品，包括石油、农产品等。这一泡沫的继续存在有其理由，因为人们可以不买股票、不买房子，但不能不吃，工业生产也不能离开石油。如果你认真查一下资料，会发现近年来大宗商品的上涨速度要远远超过股票和房产的上涨速度。