加拿大理财师与客户的对话实录：构建投资计划(2)

　　确立方案

　　伊：风险承受能力受以下5个因素控制：

　　1.投资期。投资期长，风险承受能力大。

　　2.对风险的厌恶程度。这是个人对风险的心理承受能力，即当出现投资损失时心理上是否能够接受。有一些心理测量表，可以帮你认识对风险的心理承受能力。

　　3.个人的净资产。净资产越大，风险承受能力也越大。

　　4.未来的收入与储蓄。如果未来能够加入投资的资金充足，风险承受能力也会强。

　　5.投资知识。如果投资知识较多，懂得如何避免不必要的风险，那么，风险承受能力会提高。

　　一个粗略衡量风险承受能力的办法是根据投资者的年龄，年龄越大风险承受能力越低。

　　对于你的风险心理承受能力，你有什么想法呢？

　　琳：我以前也做过一些心理测量，发现我是属于那种方法型的人。做决定之前喜欢多思考，把决定建立在一坚固的基础上。我不太喜欢冒险，喜欢把握住自己的未来。这也是为什么在投资决策前找你谈了3次的原因。

　　伊：我能够理解你个人对风险的心理承受能力的看法。如果把风险承受能力分为3档，中偏下、中、中偏上，那么，你的风险心理承受能力属于中偏下。我们看一下剩下4个因素。因为34年的投资期属长期投资，这一因素决定的风险承受能力属于中偏上，个人净资产因素决定的风险承受能力属于中，未来收入与储蓄因素决定的风险承受能力属于中偏上。投资知识因素决定的风险承受能力属于中偏下。综合来看，你的风险承受能力可以放在中等水平。由于你的投资期很长，而且收入与储蓄能力较强，并不需要依靠投资收益来维持日常生活，随着投资知识的增加，你的风险心理承受能力还会有所改变。你对这一判断有什么意见吗？

　　琳：通过这3次与你交谈，我觉得投资风险是可以控制的，并不如我想像得那样可怕。特别是对于长期投资来说，我可以不必过多在意短期的波动。所以，将风险的承受能力从中偏下调整为中是可以接受的。

　　伊：对中等风险承受能力的投资者长期投资目标来说，债券可占40%左右，股票的比例约在60%。股票市场的长期回报率约为10%，债券约为5%, 这样组合的预期投资回报率为8%左右。你的长期投资可以通过退休储蓄计划进行，投资回报的增值部分可以延迟到退休以后再交税，这里可暂不考虑税收问题，减去每年约3%的通货膨胀率，调整后的预期回报率为5%。

　　下面我们简单计算一下这个投资组合是否能够达到投资目标。

　　初期投资2万加元，预期回报率为5%，投资期限是34年，投资结束时的目标是100万加元，要达到目标，每年需要追加投资10520加元，这一追加的投资随着每年3%的通货膨胀率而增加。

　　根据这一计划，每年只投入1万加元是不够的，还要增加520加元。如果你觉得增加520加元有困难，就要修改投资目标。

　　琳：我不想增加投资，每年我还想余出2000加元旅行，这样，每年我打算投资8000加元，能否计算一下，退休时我有多少钱？

　　伊：如果每年投资8000加元，以每年3%增加投资，投资期结束时，你有约相当于现在的78.56万加元。假如你退休以后能够生活20年，大约每年可以给你提供相当于现在的3万加元。假设退休以后，你的风险承受能力降低，预期回报率降低到6%左右，扣除通货膨胀率3%，约为3%。根据这一计划，我们可以看到你可能没有多余的钱去满足你的次级投资目标。不过，等到明年结婚以后，财务状况或许会发生改变，我们可以随时根据情况调整投资计划。你的投资方案总结如下：

　　1.应急储备资金，1.25万加元活期储蓄。

　　2.短期投资项目，1万加元1年期定期存款，3.75万加元3年期定期存款。

　　3.长期投资项目，2万加元，40%投入债券，60%投入股市。以后每年结余出8000多加元，按同样比例投入债券与股市。

　　你是否满意这一投资计划呢？

　　琳：谢谢你帮我做的投资规划。请给我一些时间，我会仔细考虑这一计划的。