加拿大理财师与客户的对话实录：构建投资计划

　　文/路子愚

　　加拿大理财师伊森围绕风险问题为客户琳达做了三次咨询。这一回伊森与琳达讨论的主题是投资计划的建立。

　　目标分解

　　伊森(以下简称伊)：投资就象在大海里航行一样，航行之前要做许多准备。设立目标，防控风险，以及为这一目标设计航道，否则我们可能会犯错误。

　　琳达(以下简称琳)：我很同意你的看法，但我的投资目标很明确，回报率越高越好，风险越低越好。这有什么不对吗？

　　伊：有一点你说得非常到位，投资目标由两部分组成，一个是回报率目标，一个是风险目标。但这两个目标你描述得不够具体，就好像是说我要航行得越远越好，航道越平稳越好，没有办法操作。先来看看如何确立回报率目标，首先要弄清楚你现在在哪里，要到哪里去。也就是说，你现在的年龄、家庭状况、经济状况，以及你未来的打算。

　　琳：我今年26岁，在政府部门工作了3年，工作稳定，有医疗保险，年收入扣税后有4万加元，每年的日常支出约3万加元。另外还有3万加元的银行存款，没有债务。

　　我姑妈不久前因癌症去逝，我得到了税后约5万加元的遗产。我打算1年后和男朋友结婚，拿出1万加元当结婚费用；打算2年内购买一套30万加元左右的住房，支付25%的首付约7.5万加元。60岁退休时，希望有100万加元的存款和一套住房。

　　我还打算每年拿出5000加元在带薪休假时去旅行。我姑妈因癌症去逝，我很想帮助癌症病人，我想每年捐3000加元给加拿大抗癌基金会。根据这些情况，你对我的投资有何建议呢？

　　伊：你在这里提到的目标很多，我们需要对它们分分类。根据目标重要程度，可以分为两类，重要目标是必须优先达到的，次级目标是在有余力的时候考虑的。从你的叙述中可以找到3个与你个人生活密切相关的重要目标：1年后需1万加元的结婚费用；3年后3.75万加元(双方各承担一半)的首付款； 60岁退休时需100万加元的存款。次级目标是每年5000加元的旅行计划，以及3000加元的捐款计划。

　　根据目标的实现时间，你的目标可以分为短期和长期目标。1年以后结婚，3年以后购房，这两个目标是短期目标共需4.75万加元；34年以后退休，这是长期目标共需100万加元。

　　工具选择

　　琳：目标区分为重要目标和次级目标比较容易理解，但是为什么还要区分出短期目标和长期目标呢？

　　伊：区分短期与长期目标，主要是从投资的角度来考虑的。正如股市中投资期限越短，波动就越大，期限越长，波动越小一样。如果是短期目标，在股市中投资，由于波动太大，投资期结束时，投资目标很可能并未实现。对于短期目标，股市不是一个合适的投资工具；长期投资就可以考虑股市。区分短期目标与长期目标的意义，在于它能指导我们选择不同的投资工具，达到不同的投资目标。

　　在考虑投资方案时，一个重要原则是安全第一。要给自己留下退路，就像在大海里航行的船上一定要安装救生艇一样。可以备而不用，不可以用而不备。一旦发生最坏的紧急情况，如股市崩盘、失业，可以有周转的资金以应对。所以首先应该预留出相当于3个月工资的资金以备急需。根据你的情况，应该有1.25万加元，作为预留资金放在活期存款上。

　　适合于短期目标的投资工具是定期存款，建议4.75万加元放在定期存款中。1年定期1万加元，3年定期3.75万加元。

　　由于存款总共是8万加元，除去以上两项外，还剩下2万加元可以做长期投资。长期投资有两个投资工具，可以相互补充：一是债券，二是股票。债券的回报率要小于股票，但是债券的回报率相对稳定。债券的作用很像一个缓冲器，它可以减小股市的振荡。如果债券的比例越大，那么回报率越平稳，风险越低。控制债券与股票的比例，你就可以控制风险的大小。但是，如果债券比例过高，由于回报率低，会使你的另一个风险——达不到长期投资目标的风险增加。下面我们要根据你的风险承受能力，来确定一个合适的债券与股票的比例。