加息预期下的新选择(2)

　　加息之下如何选择

　　加息，不仅仅意味着储蓄存款会给广大储户带来更多的利息收益，而且对股市、债市和汇市及其投资工具都会产生重要影响，进而影响到投资者的投资收益。因此，如何选择投资工具或产品获取较高收益，对投资者而言，至关重要。

　　投资期限短期为主

　　对于储蓄存款而言，存款期限越长，其利率越高。但投资者投资存款期限较长的存款并非划算，因为加息处于上升通道中，调整变化频繁，要做到既能享受加息带来的高收益，又不致于因为再次加息给自己的储蓄利息收益带来损失，其策略应以投资1年期限的短期储蓄存款为主。

　　对于人民币理财产品而言，要想获得市场投资者的青睐，这些理财产品的投资收益率必须跑赢存款，否则就会遭遇投资者的冷遇。今后新发行的人民币理财产品收益率有可能随加息等因素而水涨船高，收益有望增加。目前，固定收益人民币理财产品的年收益率基本在8%左右。利率上调，必然使今后推出的人民币理财产品在收益率上有所提升。

　　为保证自己所购买的理财产品的收益不因加息而受损，可以考虑购买一些短期理财产品，如以3个月或6个月为期限的。在购买理财产品时既强调保底收益，又要综合考虑其流动性风险。

　　投资组合注重多元

　　郭田勇认为，人民币进入加息周期，从中长期看，人民币升值信号非常强。因此，投资者不要过多持有外币，以免造成人民币升值所带来的汇率损失。也就是说，适当减持外币比例，增持人民币理财产品。

　　QDII产品帮助境内投资者拓宽了投资途径，也有助于境内投资者不再将投资风险集中在境内。况且，境外资本市场发展相对成熟和规范，可选择的投资工具种类丰富。此外，在产品结构上，也较传统理财产品更灵活。因此，在投资者的投资组合中纳入QDII产品是很必要的。

　　投资国债最大的风险来自利率变化。国债与固定收益类理财产品很相似，都属于稳健型投资品种，但由于投资期限较长使投资者面临很多利率风险，尤其是在加息通道中。对投资者来说，国债不宜增持过多。与此同时，债券型基金受冲击最大，加息导致债券价格下降。

　　当然，对于风险偏好型投资者而言，加息虽增加了在股市上获取收益的难度，但与其它投资工具相比较，其收益还是可观的，可适当持有。

　　投资策略巧妙把握

　　在具体投资策略方面，光大银行总行营业部私人业务部总经理张珺提醒投资者，以下几个方面值得关注。

　　流动性第一 现金是加息通道中最重要的配置资产。现金意味着更多的是对稍纵即逝的投资机会的把握能力。建议投资者在预留足6～12个月家庭日常开支的现金外，更多的闲余资金用于短期运作以提高投资收益。比如，投资于打新股类产品等。

　　固浮产品搭配 将中短期固定收益类理财产品和保本浮动收益类理财产品进行搭配，其好处有3：一是投资期限相对较短，在加息通道中能及时转换新产品；二是固定收益有保障，可以在一定程度上弥补负利率的损失，固定收益类产品可以选择6个月到一年的信托型产品；三是保本浮动收益类产品一般与汇率或者股票指数挂钩，如果达到预设条件，则可获得较高收益，如果没有达到预设条件，这些产品最终也是保本的。

　　固贷需慎行 加息通道中，固定利率房贷(简称固贷)业务的优势越来越明显。不过，固贷虽然可以避开不断加息，但并非适合所有人，一定要根据各自的经济实力量力而行。因为固贷的利率一般都会略高于同期央行利率，且期限都较短(最长10年)，这意味着固贷月供压力要比普通的浮动利率房贷大出很多。