百姓精明理财应对温和通胀

　　国家统计局最近公布的宏观经济数据显示，7月份居民消费价格总水平同比上涨5.6%，1-7月累计居民消费价格总水平同比上涨3.5%。这意味着人们花同样的钱能买到的东西比以前少了。如何应对温和通胀？如果我们从实际出发选择适合自己的投资产品，完全有可能化解温和通胀带来的损失。

　　温和通胀的经济特点

　　在温和通胀期，经济有三个特点与百姓生活密切相关：

　　消费物价上涨，货币购买力下降。除去日常开支，人们手头总会有点盈余，以备需要时使用。但通货膨胀，特别是今年7月份CPI涨幅创了10年新高，其中肉禽上涨45.2%，鲜蛋上涨30.6%，鲜菜上涨18.7%，人们感到积攒下来的钱财在缩水，手头货币的购买力在逐渐下降。

　　银行存款负利率，资产难以保值。通胀时的另一个重要特点是银行存款长期负利率，也就是说人们存在银行里的钱在扣除通胀因素后越存越少了。

　　资产价格上涨，存在一定泡沫。最近一段时间很多城市的

房价不断上涨。其实，房价等固定资产价格的上涨是通胀时的一个重要特征，只要房价上涨的速度低于资产缩水的速度，就会有更多的人去买房，房价也就一时难以下降。同时，诸如股票、黄金和古玩等资产的价格也会随着通货膨胀不断上涨，当然这其中可能存在着一定的泡沫，但泡沫在短时间内很难破裂。

　　投资品种各有优缺点

　　应对通胀的最好办法是进行投资，如果投资收益超过了通胀，资产就能保值增值，避免缩水。

　　-银行存款 银行存款的主要特点是风险小、收益低、流动性好。但是在通货膨胀时，通胀和利率调整之间一般会有“时滞”，利率调高往往比通胀慢一拍。在这个时间段里，储户存款会出现负利率的现象，因此在通胀时应尽量减少资产中银行存款的占比。

　　-购买债券 国债的特点是收益比银行存款高、风险较小、流动性一般，很多投资者把购买国债当作一种高利率的投资行为。事实上，随着宏观紧缩预期的加强，债市往往呈现出弱势整理格局，且有不断下行的可能。在温和通胀下，投资国债不是一个明智的选择。不过，经过充分调整后，有部分分离交易可转债走势逐渐企稳，有一定的投资价值。

　　-银行

理财产品 银行推出的各种

理财产品，为战胜通胀提供了可能，它的主要特点是收益较高、风险适中、流动性一般。如果你是低风险产品的爱好者，不妨去参加银行的理财计划。在通常情况下，银行较好的理财产品收益率高于通胀率。目前很多银行推出的理财产品最低年收益率都超过了5%，最高年收益率可能超过15%。不过，随着最近美国市场的次级债风波在全球市场的蔓延，投资者应尽量避免选择挂钩海外资本市场的理财产品。

　　-购买基金、投资股市 购买基金实际上是委托专家为你理财。基金的火爆往往与股市的财富效应是分不开的。一般说，基金的收益较高，风险也不小。目前市场上有50多家基金公司300多只基金，再加上层出不穷的新产品，让人眼花缭乱。投资股市对有一定承受能力的人也许是个很好的选择，由于我国经济高速发展、人民币继续升值、上市公司业绩不断增长，股市将长期走牛。温和的通胀有利于股市，因为通胀首先表现在实体经济上，然后会传导到资本市场，其表现就是股价的上涨。投资者完全可以通过投资绩优成长股来弥补通胀带来的资产贬值。

　　-投资房产、黄金 在通胀时投资房地产和黄金也是个不错的选择，随着物价的上涨资产价格必然也随之上涨，投资房产、黄金至少能使资产保值甚至增值。但投资房产资金要求高，同时需耗费大量时间精力，对大多数人而言，并非是合适的投资渠道，且变现能力差。

　　少持现金多购买资产

　　通胀意味着货币贬值，在老百姓还处于温饱阶段时，因手中没有多少闲钱，不能采取任何主动的手段来应对通胀，只能被动地把不多的储蓄拿出来购买一些日常生活用品，减少通胀带来的损失。改革开放后，我国经济实力不断上升，人民生活不断提高，有的已经初步富裕起来。这个时候比较切合实际的做法既不是持有现金，更不是囤积日用商品，而是投资购买资产。

　　投资资产是个因人而异的问题，每个人风险承受力不同，投资的方式也是不同的。投资收益与投资风险是相生相伴的，收益越高，风险也越大。每位投资者要对风险偏好进行选择。如果说不投资意味着资产缩水，那么盲目投资不仅没有收益，甚至还会带来更大的风险。所以，资产的安全性是投资者首先考虑的问题。规避投资风险的最好方式是要讲究投资组合，“不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里”，把高风险、低风险、无风险与高收益、低收益、稳健收益的不同投资产品进行配置，以取得最佳组合。笔者认为，对收入一般、年龄偏大或风险承受能力较小的退休人员，银行理财产品可以成为他们的投资首选；风险承受能力较强的年轻白领，则可以将一部分资产购买基金或投资股市等高风险高收益产品。

　　在温和通胀下，选择投资产品时确定收益目标很重要。在通常情况下，投资收益不仅要高于同期的银行存款利率，还要高于通货膨胀率。此外，投资期限也很重要，在通胀加剧的情况下投资者不适合选择过长期限的投资产品，半年期至一年期产品是较为理想的，在市场收益率提升的条件下，投资者可以灵活机动地进行投资变换。

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