理财盲的理财术

　　理财周报记者 李晓雨 孙杰 徐艳/文

　　5.6%，七月份CPI创下10年来的新高；CPI,在它面前你是刘翔也未必能够跑得赢。现如今你怎能还固执己见，一句“我不懂”或是“我没空”就把“投资理财”这个中产阶层最重要的标志抛在脑后呢？“投资理财，你参与或许会盈利，或许会带来浮动亏损，但你不参与投资，注定会亏损。”理财规划师如是说。

　　理财周报记者综合各大银行统计数据发现，与我国目前流动性过剩的宏观经济状况相反，部分中产家庭的投资理财意识仍显保守，仍有相当部分的家庭资产是以存款方式存在，而这部分里，中产家庭占较大比例。

　　“与多年累积的巨额居民储蓄来说，主动理财的客户份额占比还很小。”工商银行国际金融理财师刘文娜表示。光大银行上海不夜城支行行长周宏斌也认为，中国人的投资理财现在还只是起步阶段，大量的资金还是以存款的方式存在，目前中国有将近50%的账户都是存款长期不动，这类人有的是不懂理财，有的是没空理财。

　　三类人群不善理财

　　W女士是一位56岁的退休教师，她的观点代表了一类账户不动者。她说：“我个人对于金融理财完全没有概念，周围朋友有购买股票、基金、银行投资产品的，据说收益率也非常高。但是我对这些理财产品完全不熟悉，也没有时间和兴趣研究，所以最保险的方式就是放在银行吃利息。”

　　Y生是一名29岁的软件公司工程师，平日工作繁忙，除了贷款买房每月从账户中扣除6000余元外，将其余资金存入银行账户。“证券交易所门口贴着股市有风险，入市须谨慎。收益率越高的产品风险越大，这个道理我明白。所以我宁愿将钱放在银行里涨利息。如果有一些风险非常小，投资回报率又比利息高一部分的理财方式，我愿意尝试。”

　　工商银行国际金融理财师刘文娜表示，资产总额不太高的中端客户更关注于资产的增值，主动理财意识更强，而资产总额相对较高的客户目前主动参与理财的意识还稍显欠缺，无论从现有理财客户覆盖率和覆盖程度来说，还有很大的发展潜力。

　　在理财盛行的今天，为什么仍有大批中高端客户不参与理财？究其原因，刘文娜认为，100万元以上的客户群体一部分是从事实业投资的私营业主，平时无暇顾及家庭理财，加之需要保持账户资金高度的流动性，资金规模大，周转速度高；一部分是高级知识分子、科研人员等高收入群体，这部分人仍然沿袭着中国传统的金钱观念，专注于自己的事业，认为自己的收入可以满足自己的人生目标，而不屑于去研究理财；另一部分则是较为保守的中老年人，不擅于接受新生事物，更不愿意去尝试有风险的投资。

　　中产家庭越早投资越好

　　对于W女士和Y先生这样的例子，香港上海汇丰银行有限公司财务策划经理欧先生这样认为，如果以平均寿命为70岁来计算，那么投资期限对于中产阶层投资者来说至关重要，所以投资开始的越早越好。投资及早开始的一个原因是复利效应。

　　从理论上讲，我们可以把一项金融投资分为许多个波段来操作，而在外部宏观环境良好的态势下，这种投资波段的收益一般都会后期高于前期。中产人士可以把5-7年设为一个投资波段，和投资股票类似，如果只做短线，即便出于投资波段的峰顶，也同时需要大量的资金，这样可能会诱发变现损失。

　　欧先生建议目前大陆的中产家庭应多选择投资期限长的，甚至是跨越几个周期的投资理财产品，因为这样最终能够找到一个合适的平仓点，从而获利。

　　因此，中产阶层投资理财，开始就要有长远的眼光，设定足够长的期限，比如把30年作为一个投资期限，那么这个期限中大约又可分为5-6个波段，这样看来即使是买入和股票挂钩的理财产品也可以获得相对稳定的收入。因为股票本身如果只看短期风险必然偏高，但从长期看来却是收益较高、风险较低，可供组合性投资得品种。

　　保守、稳健、进取型产品收益各不相同

　　对于刚开始参与理财的客户可以咨询专业的理财师，制定适合自己的理财规划，选择适合自己的投资方式，不少理财师建议可以从基金定期定额投资开始尝试理财，培养理财的习惯。到底哪类理财产品更好？大多数理财师都建议通过组合分散风险。

　　由于市场上可供选择的理财产品很多，既包括银行理财产品，还包括基金、信托等。但理财周报记者注意到，如果按照不同的风险程度进行划分，大致可以分为保守型理财产品、稳健型理财产品和进取型理财产品。

　　建行的理财策划师吴雪征认为，中产阶层通过理性配置资金，将不同风险收益水平的产品进行搭配组合，完全可以实现在降低整体投资风险的同时提高整体收益水平。

　　如对于稳健型的投资者，可以将5%的资金投资在银行的7天通知存款中、10%的资金做1年定期存款和货币型基金、35%的资金做信托类银行理财产品、20%做新股申购类银行理财产品、20%的资金做配置型基金、10%的资金做股票型基金。通过如此的分散投资，既解决了资金周转流动性的需求，也分散了单一投资产品的风险，整体的预期年收益也可以达到10%左右。

　　中产家庭投资理财五张金牌

　　债券型产品

　　关于中产阶层具体该选择哪些投资理财产品,理财周报记者深入到各大银行,听取理财规划师的建议，发现中产阶层投理财有五张金牌可供选择。

　　通常认为风险较小是债券型产品的显著特点，在五类金牌选择中可谓最为稳妥地一张牌。但当记者说明投资者身份是中产家庭的时候，规划师们一般不会对该类产品作重点推荐。招商银行广州分行的理财规划师王穗宏认为,收益过低是债券类产品难以满足中产人士对投资收益需求的主要原因，据了解一般银行债券类产品收益只比一年期定期储蓄利息收益高0.5%左右。

　　银行“打新股”产品

　　目前银行纷纷推出得"打新股" 理财产品(这是银行业内说法，就是委托银行认购新股)目前投资这种产品可以获得10%的年化收益率，这张金牌也值得中产人士考虑。浦东发展银行北京分行的理财规划师郝佳为记者详细分析了“打新股”获利的关联因素，包括新股一年内发行数目、中签率(成功认购的机率)、上市首日的收益率等，而在银行“打新股”的好处在于一个大数原理，即投资者投资1万元在认购新股上，这笔钱通过投资人自己在市面上认购和通过银行认购效果有很大不同。也可以说近乎一种杠杆效应，投资者这1万元如果能够搭上银行10个亿认购额度的顺风车，成功的几率会大大提高。并且如果未获成功认购款项是可以退回的，也就是说该产品本质上是保本的。

　　股票型基金

　　此外银行代销的基金产品也是一个不错的选择，一般分为偏股型基金、债券型基金和货币型基金。招行广州理财规划师王穗宏以嘉实债券基金为例，介绍债券型基金的年化收益一般可以达到10%-20%。前述香港规划师建议，中产家庭可适当延长投资期限。那么，在三种银行基金中，适合做长期投资的偏股型基金则更加适合有钱没闲的中产家庭。王穗宏举例说，如果以5-10年为一个投资期，偏股型基金就好比一个股票池，任凭股市如何风云变化，长期来看都能保证投资者有较为稳定的收益，这无形中规避了直接投资个股带来的巨大风险。在美国，道琼斯70年来的偏股型基金池，收益都在13%以上。

　　集合型产品理财产品

　　集合型产品是理财规划师手中的又一张金牌，它能够带给中产家庭一种综合理财的乐趣。它集合债券、基金等产品都可以作为综合型产品的标的。因此，和单一投资产品相比，集合型产品在投资范围上给了投资者更多想象空间和获利空间。比如，招商银行的华泰紫金3号产品就是其中的代表，招行的王穗宏介绍说，该产品就像包容了各种投资工具的篮子，这其中有打新股产品、折价封闭型基金、可转债券等。通过这样一种组合，把原本易于控制风险的产品集合起来，进一步分散风险，使投资者有望实现无风险套利。

　　保险产品

　　在很多理财规划师眼中，保险也是一种有效的投资产品。香港汇丰银行的理财规划师欧先生就认为，保险对于中产家庭是一种细水长流型、性质较为温和的理财产品。中产家庭可以关注一些传统的功能型保险品种，比如寿险或健康类保险，在意外突发或重大疾病来临时，帮助家庭渡过难关，并且维持稳定的财务状况。

　　但记者调查发现，中产家庭在考虑购买一些投资类保险时应该格外慎重。在一个长期的投资期限内，这些保险的投资收益与打新股产品和稳健基金相比仍然有较大差距。香港汇丰的欧先生也认为，保险类产品的相对收益偏低，他建议作为有一定知识储备的中产阶层投资者，可以积极尝试股票和基金型产品。

　　收益预期指导下理性配置资金

　　大部分理财规划师表示，上述几类产品可以让有钱没闲的中产家庭远离负利率，又不需要花很多时间来打理。但是，这五类理财产品相对都属于风险较小的，收益自然就也不会很高。他们建议，中产家庭要做到专业理财，还是应该尽量多地利用投资组合，在专业人士指导下配置不同的理财产品。

　　深发展私人理财部理财师刘虎认为，“理财不能局限在买几个产品，而是为了实现个人的人生目标和理想而制定实施的。”许多刚开始参与理财的客户，被周边朋友去年较高的收益率所影响，盲目的确定一个不切合实际的收益目标。当然做为一项理财投资，收益与风险是密不可分的，必须在与自己风险承受能力相匹配的情况下，确立一个合理的理财预期。

　　中国光大银行上海不夜城支行的周宏斌行长表示，如果是购买基金，配置方案可以是股票型基金和指数型基金各配置一部份，股票型基金以股票操作为主，指数型基金以指数为主要对象，其收益与指数相接，只要预期好未来，配指数基金是比较合适的。另外搭配稳定性理财产品，一种是固定收益、固定期限的，一种是债券型基金，此类基金收益稳定，风险低，而且投资灵活，可以在需要用款的时候进行赎回。