三口之家22万基金组合年收益率17%

　　理财周报特约作者 黄凯雄/文

　　家庭财产状况：

　　月收入与支出均为1.6万元

　　广州刘先生35岁，任外企中层职位，刘太太30岁，任国企基层职位；刘小小3岁，在读幼儿园小小班。

　　前年刘先生买了一份保额10万元的重疾意外综合寿险，刘太太未购买商业保险。今年考虑在市中心新购一套市值约90万元的房产，以银行定期存款30万元交首期房款，抵押贷款60万元，10年还清。除社保退休金外，打算自己再准备养老金，以维持目前的生活水平。

　　经专业理财规划作出调整后，刘先生家庭的月收入合计1.6万元，总支出也是1.6万元，所以月净现金流为0元。家庭总资产为134.3万元，负债为79.2万元。

　　刘先生和刘太太属于中庸型投资者。

　　基金理财建议：

　　1.银行定期存款30万到期取出，其中20万投资于蓝筹股票和风格稳健的股票基金，目标年收益率12%，作为自备养老金的启动基金；

　　2.每月再从净现金流取出1000元作定期投资，目标25年后达500万元，用于建立退休基金(届时仅需3%年净收益率即可维持现有生活水平的、无年限的退休费用支出，同时备有金融资产遗产500万元)；

　　3.其余10万投资于保本型基金和人民币理财产品，目标年收益率5%，作为刘小小的启动基金；

　　4.每月再从净现金流取出600元作定期投资，目标15年后达36万元，用于18岁出国

留学；

　　5.将现金和活期存款2万元转为货币市场基金，夫妻各自申请一张透支额度为2万元的银联信用卡，建立家庭紧急备用金6万元。

　　l基金组合方案：下半年养老基金的组合投资方案

　　额度：基金投资起始金额10万元(另外10万元投资于蓝筹股票)，每月定投1000元；

　　风格：构建加权风险系数不大于1.05的稳健投资组合；

　　品种：选择老牌基金公司的基金，成立3年以上或接近3年的基金。(见表一)

　　下半年教育金基金和人民币理财产品组合投资方案

　　额度：基金投资起始金额10万元，每月定投600元(亦可以货币基金形式累积,择机投入合适的产品)；

　　风格：构建加权风险系数不大于0.8的保守投资组合；

　　品种：选择保本型或有损失率融断机制的基金、券商集合理财产品和银行人民币理财产品。(见表二)

　　l下半年家庭紧急备用金基金组合投资方案

　　额度：货币基金投资起始金额2万元；

　　风格：构建风险系数低于1的货币基金投资组合；

　　品种：选择年化收益率达到3.16%(目前银行一年定期存款税后利息)的货币基金产品。(见表三)

　　每半年与理规顾问讨论和跟进规划执行状况，根据家庭和市场的变化作出合理而及时的调整。

　　作者为德财公司营运执行官、

　　国家理财规划师(ChFP)

　　ABC

　　认清新基金行情，

　　管好自己的基金组合

　　窦明明/文

　　创新封基、新发基金、基金推出的QDII产品、高净值的老基金，面对市场中风云突起的基金“新概念”，众多投资者“乱基渐欲迷人眼”。如何再思考基金组合，如何装好自己的基金篮子？

　　认清新“基”行情，顺势“再平衡”

　　刚刚过去的6月调整中，基金经理为应对赎回无法满仓操作。当判断调整来临，减仓之后遇4334.92(沪市)阶段顶部后一路向下至3670.4点，本应低位补仓，面对巨大的赎回压力只得继续低抛股票，错失良机。

　　而创新

封闭式基金在封闭期内规模固定，便可以不受其他非理性投资人的干扰，基金经理可以满仓或择时调仓操作，同时短期封闭后打开或在二级市场可以买卖便兼具了开放式与封闭式的双重优势。QDII，尤其是当前4家获批的基金公司都是准备推出股票型产品，从国际市场来看，股票投资都是要高于债券投资(我国之前所推出的QDII都是债券型理财产品)。

　　调整组合，新老搭配

　　当大盘连创新高，基民们喜悦也并恐惧着。这里，我们建议风险承受能力较强的投资人，依然可以逢低加仓优质的老基金。莫恐“高”，基金净值增长率的高低才是决定投资收益率的关键，与基金是2元、3元还是4元申购没有一点关系。另外，多元化投资组合。对1-3年期闲置投资资金可更多选择创新封闭式基金；对3-5年以上做中长期投资的投资人而言，建议配备股票型QDII，优势投资结构、分散投资风险。对风险承受能力稍差的投资人，对新近发行的少量新基金，业绩优秀基金公司则是不错选择，震荡市中选择新基金一定程度可以规避风险，但要做长期持有的准备，不要追买“大胖子”型基金。

　　具体到基金数量，建议500万以内普通投资人选择不要超过3家基金公司，不超过5只普通

开放式基金，另配以创新封闭式或QDII产品，以便分散又相对集中收取更好投资收益。

　　坚定信念，做快乐的投资人

　　我们要记住彼得林奇的忠告：“在股市赚钱的关键，是不要被吓跑。这一点怎样强调都不会过分。不论你使用什么方法选股或挑选基金，最终的成功与否取决于一种能力，即不理睬环境的压力而坚持到投资成功的能力；决定投资者命运的不是头脑而是耐力。敏感的投资者，不管他多么聪明，往往经受不住命运不经意的打击，而被赶出市场。”

　　(作者为华夏基金公司区域总监、理财规划师)

　　周记

　　买基金不应把鸡蛋放在同一个篮子里

　　理财周报专栏作者 热心老基民/文

　　这周继续说说基民的投资误区：

　　所有鸡蛋放在同一个篮子里

　　“不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里”这一成熟的理财观念已越来越被广大民众接受，于是传统的存款一族正逐渐把目光转向股票、外汇、黄金等投资品种，基金凭借其专家理财优势被市场青睐。但部分投资者在利用家里的闲钱进行投资时，盲目地将所有的积蓄都投资到基金中，这样就有种走入投资误区的意思了。我的一位海归好友在选择投资品种时长期坚持“三三制”，即每月工资30%存款，30%保险，30%投资，而投资的主要途径就是购买各种类型的基金，股票型、平衡型、债券型基金他都会适当配置。当别人建议是否应该增加基金的投资比例时，他总是告诉他周围的人无论股市有多火爆，自己也不会打破这个平衡，因为他觉得存款和保险是必不可少的防御品种。

　　买新基金，不买老基金

　　许多投资者只有当银行推出新基金或者老基金拆分时才购买，有些人甚至为了买新基金，将涨得多的基金卖了。新基金发售时，银行门口火爆的排队场面似乎也证明了这种行为的正确性。但这是典型的盲目投资行为。

　　因为开放式基金每个交易日都开放申购，没有稀缺性，在基金新发之后仍可以买到。新基金没有过往业绩，投资策略可能没有经过实践检验，而且大多由新基金经理管理，投资者无从判断其管理能力的优劣。此外，新基金建仓时间较长，在建仓期间如果市场上涨，基金净值涨幅将低于同类基金。另一方面，投资者可以研究老基金的过往业绩，分析其业绩表现的优劣、是否具有持续性，作为投资依据。

　　大盘涨了，基金净值也涨了，

　　就应赎回持有的基金份额

　　大盘涨了，手中持有的基金净值也涨了，就应该赎回，这是一些基民的认识误区。虽然“低买高卖”是股市中股票投资者应遵循的赢利原则，许多做股票短线的投资人也是习惯于在上涨趋势良好时便进行抛售，这样做，一方面是为了及时套现，获得既得收益；另一方面，也是为了避免因股价下跌而带来的风险。但这样的股票操作手法，也套用在投资基金身上，就大错特错了，因为基金投资是一个长期的投资渐进过程，在这个过程中，基金的净值，会随着市场的波动而波动，它的投资收益，不可能一步到位、立竿见影。 (“热心老基民”为作者长期专用网名)