没理 哪里来财

　　没理？哪里来财！

　　汪江涛 理财周报资本市场版编辑

　　窃原以为理财是最新兴起的时髦概念，但翻看上世纪的字典，理财一词早赫然在列。新华字典对该词的解释是“管理财物和财务”。这个解释十分明了：想要得到财，你首先要有财富的管理能力，保值之后再有一套“利滚利，钱生钱”的财富增值思路和逻辑。有理走遍天下，没有这个“理”，要去奢求“财”，无异于缘木求鱼。

　　有一个做手机代理商的朋友，其企业年手机销售额高达数亿元。他之前从来不炒股，也不谈资本市场。最近这个朋友和我谈起股票头头是道，他说：我企业一年挣个10%的利润已经很高了，但买中一只股票几天时间就能让我的投资翻倍。然而，他说这话时，正是中国股市一季度“泥沙俱下”的时候。他未必料到现如今很多股票价格已被“拦腰截断”。即便如此，这个朋友的话还是给人启迪：按照已有的商业模式，循规蹈矩去创造财富固然无可厚非；但在风险控制恰当的前提下，借力资本市场让财富快速增值，更值得推崇。

　　换句话说，你挣“死钱”的本领比我高，但不见得你比我会理“活财”。从创造财富到发现价值，虽然终级目的都是获得物质资本，但两者路径已然不同：前者完全凭借自身努力，自力更生，走的是先行者走过的普通之路；后者善用各种资源，借鸡下蛋，走的是别人没有发现的捷径。个中眼光智慧和胆量逻辑，高低立判。因何造成如此差异？是否善于理财使然也。

　　人常说天下熙熙，皆为利来；天下攘攘，皆为利往。商业社会大可理直气壮地谈理财。所谓理财，是先有“理”然后有“财”，没有这个“理”参与其中，“财”哪会从天而降？！依小可拙见，“理”也即是一种方法，一个思路，一个角度。善于学习、发现和掌握财富运行规律，通过管理资金投向和优化资源配置，通过投融资获得更多的财富，这就是作为“财”的充分条件的“理”。

　　谈到理财的“理”字，我们不难想到“理性、理论、理想、理解、理智”等词语。天地乾坤，“理”行八方。作为古代中国哲学“理气”中精神性的“理”若消失了，气也就不复存在。更有所谓道可道，非常道。理财中的“理”，是否也谓之“道”？从哪里吸收这股“气”，从哪里获得这场“道”？卖一句广告，《理财周报》愿与各位看官一起上下求索之。

　　“金手指”们眼中的香港

　　李晓雨 理财周报基金版记者

　　推开黑石的门，看到了梁锦松。然而国际金融中心更多的是“金手指”。“金手指”们喜欢在兰桂坊喝上一杯，于是在薄醉中，他们开始指点这个城市。

　　“金手指”是指那些操纵资本、搏杀于尖峰险谷之间的人，而香港正是这样的“金手指”的聚集地。十年前“金手指”们曾集体出逃，十年后不少“金手指”们却把投资基金的亚洲总部设在了香港。“金手指”们最喜欢的办公地点是国际金融中心，雄伟的一期自不必多说，“惊世之作”的二期更让“金手指”们青睐，据说原因是二期外形设计概念是一个“招手”的手势，在“金手指”们眼中这却更像是粤港文化中最受欢迎的“招财猫”。

　　“金手指”们来自世界各地，有香港的土著，有长在国外的ABC，还有不少地道的老外。来自爱尔兰的“金手指”大卫听说我是内地的记者，便拉着我分享他对香港十年的成就的感怀：“我完全认同中国政府的策略，十年后的今天，经济荣景胜过殖民时期，我的很多投行朋友纷纷来到这里。”老外都有这样的感怀，香港的土著就更不必说。在加拿大的温哥华如今有一个全世界最空旷的中国城，就是因为原来许多取得加拿大公民资格的香港移民，如今纷纷回到香港赚钱。现在“金手指”们讨论的话题不再是“THE DEATH OF HONGKONG”，而是“到底中国会越来越像香港，还是香港会越来越像中国？”

　　“金手指”们更一致看好香港的未来，认为香港的表现远比预期的来得更好。这其中不乏对中央政府和香港政府的褒扬。小政府大市场，这种格局在香港非常的成功。“金手指”们也不是没有危机感，蓬勃发展的教育将为香港汇聚越来越多的精英。今年香港各所大学争相到内地吸引大批学生赴港就读，而他们当中将会产生大批的精英日后服务香港的各行各业。一个老外“金手指”冲我眨眨眼说：“很快我们这批人就该退休了！”但他随即又说：“我喜欢这里，我的妻子是中国人，我们暑期还准备带着小女儿去大陆旅行。”看来，即使“金手指”们退了休，他们依然离不开香港。

　　保险：真爱无言

　　陈元元 理财周报保险版编辑

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　　人类社会从产生起就面临着自然灾害和意外事故的侵扰，在与大自然抗争的过程中，古代人们就萌生了对付灾害事故的保险思想和原始形态的保险方法。

　　据史料记载，公元前 2000 年，在西亚两河 ( 底格里斯河和幼发拉底河 ) 流域的古巴比伦王国，国王曾下令僧侣、法官及村长等对他们所辖境内的居民收取赋金，用以救济遭受火灾及其他天灾的人们。在古埃及石匠中曾有一种互助基金组织，向每一成员收取会费以支付个别成员死亡后的丧葬费。古

　　无独有偶，3000 多年前，在中国的长江上也有商人运用了这种互助共济的方法。为了应对长江水急浪高，经常发生船只倾覆、货物损失的事故，四川商人刘牧提出了一个办法，改变过去那种把货物集中装载在一条船上的做法，而把货物分装在不同的船上。开始时很多商人都反对这种做法，因为如果采取这种做法，就要与别的商人打交道，还增加了货物装卸工作量。但经过努力的说服，刘牧成功了。采取这种办法后的第一次航行，果然发生了事故，船队中有一艘船沉没了。但由于采取了分装法，使损失分摊到每个商人头上后，损失就变成很小了，大家都避过了灭顶之灾。这种分散风险的方法在长江运输货物的商人们中被广泛地接受，进而得到了发展。其分散危险或由整个船队分担损失的做法，就是现代海上保险的原理与基础。

　　保险的特性是集合众人的力量，来共同应对风险的发生，这也决定了它是一种特殊的商品。人们购买它，往往不愿意得到回报，因为回报往往是伴随着灾难发生的。但是对于遭遇灾难的个体来说，它承载了众人的爱心和财力资助。

　　随着商品社会的发展，公司化的经营让保险的意义得到了扩展，从原本的风险分散、保障的功能中，衍生了很多新的附加功能，比如投资收益。同时在利润的激励下，保险公司的积极营销也使得保障的人群充分扩大。在这个转变的过程中，势必会有些不适当的情形出现，在国外，也经历过代理人诚信缺失、保险产品设计不丰富等过程，但是这些不足以掩盖保险对人们生活的意义。

　　经过15年的发展，中国保险业经历过挫折、打击、兴旺，但是还远没有走向成熟。从大众的保险观念，到代理人的专业程度、诚信建立，再到保险产品设计，保险公司的管理等等，都还需要很长的时间来成长。

　　你、我、他，处在这个时期，注定要一起来面对！

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