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恋战股市还是转战楼市 专家建议理财不宜短期化http://www.sina.com.cn 2007年07月19日 02:16 金融投资报
资本市场“热钱”开始分流 哪里有钱赚，热钱就杀向哪里，没有什么比资本更灵敏的嗅觉，就像现在股市和楼市的博弈。 深圳的楼价，在全民奔向股市的上半年已经“静悄悄”的涨了50%，而其“潜藏”的囤积了千套房在手的大鳄也让不少股民咋舌———当初也许看不懂，现在有一些恍然大悟：原来，股市从来没有像想象的那样烫过，而楼市，也从不是我们想象的那样遭遇了漠视。 要投资理财，从什么时候开始都不晚，关键在于，把握一个好的时机，胜过手握千万元起步。 宋先生是成都某证券营业部的大户，手中握有几百万元的资金，在今年上半年的这波行情中着实赚了一把，但随着股市的大幅震荡走低，最近宋先生将赚的100多万元投入到了楼市中。一位证券公司的客户经理向记者透露，类似这样的情况在其他证券公司也开始出现了，但相比之下，流入楼市的资金并不是很多，流到银行去的资金倒还要多一些。 现象：股市降温，楼市升温 进入7月中旬以来，沪深股市的成交量就开始了明显的下降，平均每天的成交量不到1200亿元，这与前段时间动辄2000多亿元甚至3000多亿元相比，真有点天壤之别的味道，而“小股民”老卢在股市上的动作和投资策略则反映了股市“热钱”在近期的流向。 老卢今年已63岁了，自从退休后就一头扎进了股市，起始资金12万元，但前2年不但未赚到钱，还蚀了3万多块。“去年下半年开始，我就开始时来运转了。”他说，到今年6月中旬的时候，账面资金已达27万多元，但眼看大盘指数一天比一天低，他手中的个股也在跳水，他怕再度套牢，便抛出了三分之二的仓位，将18万元投到了房市上去，剩下9万多元仍留在股市上。 “18万元当然买不到房子，但可以作为首付款，向银行申请按揭。”老卢告诉记者，日前他已在城东北地区的浅水半岛“下单”买了一套90平方米的电梯公寓。 股市赚钱效应的弱化，导致了热钱向楼市流动。“最近来楼盘看房子的人多了起来，他们一边看房一边谈论股市。”记者在东二环路某楼盘售楼处采访时，售楼工作人员告诉记者，也许这些人在股市上发了财，下单时也特别爽快。 鑫易居公司的商铺代理业务也跟着火了起来，该公司副总经理陈珂称，不少股民赚了钱后希望为自己和后代置备一份比较稳当的家产，于是委托他们代为寻找合适的商铺。目前，成都市内地段较好的商铺价格都比年初有所上涨，商铺租金也跟着往上“冒”。 股市资金转战房市也使银行房贷业务“淡季不淡”，成都某银行房贷经理说，每年的夏天，本来是房贷的淡季，但最近一段时间申请房贷的人仍然比较多。在支付还贷本息时，不少人都是通过“银证通”来进行的，估计这部分人大都参与了炒股。 股市：还有多少投资机会 “资本的本性是逐利的。股市的降温必然导致资金的流出。”银河证券成都双林路证券营业部客户服务中心经理林海认为，从他们这家证券营业部的情况来看，资金量大一点的客户确有将从股市上赚的钱转投到楼市中去的。但这不是主流，大多数客户还是将钱留在了股市，虽然有的是获利了结后观望，有的是“割肉”空仓，但对股市仍抱有较大希望。 林海同时认为，应辩证地看待股市与楼市的“跷跷板”效应：一方面，股市和楼市是目前中国老百姓参与人数最多的两大投资市场，从理论上讲，当资金投入总量一定时，投入到股市和楼市的资金量之间，应该呈现出此消彼长的关系；但从另一个方面来看，股市和楼市是两个性质不同的市场，股市的进入门槛低，有个三、五千元就可参与，而楼市的进入门槛高，没有10———20万元就无法支付首付款，更谈不上一次性付清房款了。因此，参与者不属于同一个群体，目前从股市转战楼市者也大多为大户，至少是中户，众多散户不大可能发出这样的行为。 “我们仍然认为股市存在中长期机会。”林海说，目前的震荡来自两个方面的原因：一是国家政策的调控。加息、提高存款准备金率特别是提高印花税税率，直接导致股市降温；二是前期涨幅过大，客观上有回调的要求。但从中长期来看，股市投资机会还是有的，因为宏观经济基本面未发生改变，上市公司业绩获得提升，银行类个股的中期业绩预告看，有的将成倍增长；人民币升值还将持续；再加上产业升级和消费换代……这些都是支撑股市向好的因素。 楼市：在理财市场上的比较效益 楼市已成为牵扯政府、开发商和投资者等各方“神经”的投资对象。近年来，楼市“一路狂奔”的价格彰显其比较效益的高企。对此，一位房地产专家就楼市在理财市场上的比较效益进行了一番剖析。 收益。楼市收益来自两个方面：一个是出租收益。目前，成都市二环路内的住宅年出租收益为7%左右，商铺为8%左右。“与股票还真有些无法比较。”这位房地产专家说，如果与前几年的熊市相比则会高于股票；但和去年下半年以来的牛市相比，则明显低于股票；与公司债券、信托产品相比则大体持平。 风险。楼市的投资风险相对低于股市，但它的机会成本则高于股市。你一旦将一大笔资金投入楼市后，将失去其他许多赚钱机会，对于这一点，龚首清先生深有体会。他向记者坦言，2005年，股市极度低迷，一气之下，他将股市上的50多万元变成了成都某专业市场的近20个平方米的商铺，但由于成都近年来专业市场过多过滥，招商困难。他的商铺在空置了1年时间后，才由开发商返租了，而年租金收益率目前仅为4%。今年初，眼看股市一天比一天红火，但由于不容易将商铺变现，因而只好望着人家在股市上“捡”大钱而后悔不已。 流动性。某理财规划师说，理财不能只顾收益而忘记了理财产品的流动性。楼市产品的流动性相对于股票、基金、债券等金融投资类理财产品来要差一些。因为无论住宅还是商铺，都是价值大的商品，而且千差万别，不像股票那样标准化、等份化，易于分割、成交。 交易成本。目前，房地产交易成本越来越高。如不满5年的二手房交易，要按交易金额为基数征收个人所得税，同时征收增值税，这与股票交易只征收3‰（单边）印花税、佣金和通讯费相比，其交易成本要高得多；与股票型基金仅缴纳1.2%-1.5%的认（申）购费，最高0.5%的赎回费相比会更高。 专家：理财不宜过于短期化 财富亿家（北京）有限公司副总裁唐绍云说，理财并不完全等同于投资，理财着重在于对个人或家庭财产的合理布局，妥善安排人的一生，提高生活质量，所以不宜过于追求短期效应，频繁调整投资对象，到头来的收益水平并不高。 唐绍云建议，对于个人投资理财应立足于长远。例如，可以选好一只业绩优良、基本面良好，有成长性的个股长期持有，不要过分计较一时的涨跌。同样的道理，如果资金实力允许，可以选择口岸优良、易于出租的商铺或者居住环境良好的住宅，长期投资。 唐绍云同时认为，投资理财切忌过度追逐投资热点。如目前股市降温影响了投资收益，可以抽回部分资金投入楼市，但不宜将全部资金都从股市抽走。因为只有合理的投资组合才能保证你的理财获得较丰厚的收益。本报记者杨成万摄影李里 相关报道：
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