善用融资 点石成金

　　股市前景看俏，但是手边资金又不够充裕时，应该怎麽办？别担心，在交易自由的美国股市，您可以利用融资融券的方式，向券商申请信用交易，加倍您的购买力，利用高杠杆投资原理，用小钱创造更高的回报。

　　一般买卖股票必须有足额的金钱才能购买，但是在美国开设股票帐户者，如果存款在两千美元以上，即可向证券公司申请融资融券帐户(Margin Account)，进行信用交易，从事融资、融券与当日冲销。所谓“信用交易”就是对於想买进股票而资金不足的人，或者想卖出股票而缺乏现股的人，给予融通的一种制度。信用交易是一种借贷行为，就好比买房子时支付的价金来自两方面：自备款与银行贷款，融资部分与上述银行贷款类似。

　　通常

股票经纪公司容许投资人以信用方式，或用已在帐户中的股票作抵押来购买股票。美国联邦准备理事会 (Federal Reserve Board) 规定客户融资存款必须为其购买的股票市价的1/2，也就是50%。换言之，假设你开设一个融资融券帐户，存入$2,000美元，那麽你可以利用融资买进$4,000美元的股票(借贷的$2,000美元必须支付融资利率)，不过各证券商可自定更严格的融资要求。

　　简单说，融资也就是借钱的意思。投资人预期未来股价会上涨，但手中的资金不够，於是缴交部份保证金，向授信机构借钱买股票，之後再伺机高价卖出该股票，赚取买低卖高的价差。换言之，如果100元的股票，融资成数4成，即代表原本购买1000股需要10万元资金的股票，经过和券商融资後只需自备6万元资金即可购买。对於一些手上资金部位不多，但急於买进股票的人来说，融资则是一个可合法扩张信用的管道。

　　相反地，融券通常发生在投资人看空股票的时候。投资人预期未来股票会下跌，但手中没有该股票，於是缴交部份保证金，向授信机关借股票卖出，之後投资人再伺机在市场上低价买股票偿还。

　　基本上，每次融资期限是没有特别限制的，融资利息计算方式是，如果客户帐户有现金，先扣掉现金部份，剩下的融资金额再乘以融资利率。在融资交易交割时间上，只要投资者帐上购买力 (Buying Power) 足够，可以立即再买或卖。如果投资人要放空，也可利用Margin Account来做，但要在借得到股票的情形下才可以放空。

　　至於融资的利息，每家证券商略有不同，以史考特证券为例，会按照美国联准会公布的基本利率作调整，大体上一万美元以下，融资利息低於基本利率0.25%；一万至两万五千美元之间，融资利息低於基本利率0.5%；两万五至五万美元之间，融资利息低於基本利率0.75%；怎麽算都比直接向银行借贷来的划算。

　　美国股市的融资融券帐户(Margin Account)，开设条件简单，也没有任何融资期限的限制，不像台湾股市融资期限只有一年，而且利用融资融券帐户进行交易 不需等三天交割後才能买入其他股票。现在大陆股市尚未开放融资帐户(Margin Account)，如果想要参与股市荣景，但手头资金又有限，可以考虑利用融资融券来扩大购买力。

　　不过在选择信用交易时，切记要选择信誉良好，且可自我交割清算的大型证券公司，才能充分享有安全保障。美国史考特证券为美国证券投资人保护公司(SIPC)的会员，并另外购买AON公司的额外保险，所有帐户均享有最高2500万美元的安全保险(其中100万美金为现金)。此外史考特是美国少数有能力可自我结算的证券公司，假设在股票交易过程中，或帐户资金计算时出现问题，史考特可以直接立即处理，不需寻找复委托商，而且史考特所有业务都按照美国证券经纪商公会(NASD)的规定，依交易金额提拨一定比例的准备金，必要时可动用该准备金，充分保障帐户的资金安全。

    相关新闻

    中国企业在英国上市融资及收购兼并高峰论坛闭幕

    加强制度建设发展直接融资

    企业融资、并购与上市实务操作推介会将在京召开

    更多精彩尽在新浪理财频道