贷款炒股未必经济合算(2)

　　卖房炒股合法且收益可能更高

　　看上去唯一比较合理可行的就是“综合授信”了，利息支出相对低廉，6.12%一年，关键是额度较大，拥有一套价值100万元的房子就可以贷出70万元左右，一年的支出就是70万元×6.12%＝42840元。而70万元挪用去炒股，在牛市中获得30%收益并不困难，收益就是70万元×30%＝210000元。净收益＝210000-42840＝167160元。

　　但是，且慢下结论说“贷款炒股真爽”云云。让我们看看另外一种算法，如果将这套价值100万元的房屋出售套现去炒股，一年后再回购同档次的住房会出现什么结果？

　　众所周知，银行可以评估为100万元并按这个基数发放贷款的标的房产，市场出售的实际价格一般会略高些，我们假设还是100万元，那么在扣除相关税费后，会出现大致两种情况：一，该房已交房5年以上，属于普通居住用房，大概会支出税费共计3万元；二，该房属于非普通居住用房，大概要交税费共计8.5万元。现在卖方较难，一般税费都是上家负担，故两种情况下分别能到手97万元和91.5万元。接下来算房租，卖了房子投资者还得保持原来的

生活质量，按现在上海市区的行情，100万元的房子每月只要3000元的租金绝对可以了，我们假设投资者一年一年的房租一起交掉，共计36000元。于是，到手的就分别剩下了934000元和879000元。还是用上面的收益率30%计算，这位投资者卖方一年炒股的净收益就是934000×30%＝280200元，或者879000×30%＝263700元。远高于通过“综合授信”贷款炒股所获得的167160元的收益。

　　根据这个逻辑推演下去，我们也很容易就知道，在何种情况下“贷款炒股”会比“卖房炒股”收益更高，那就是在这一年间，

房价猛涨，涨幅要超过10%以上，导致一年后投资者必须花超过110万以上的代价才能回购同等档次的住宅。不过，即使这个条件成立，我们还必须看到，“卖房炒股”完全符合法规政策，从而即使两者财务成本相同，所冒的法律风险也是不同的。

　　当然，我们并不鼓励大家卖掉自己唯一的住房用于炒股，毕竟股市的风险很大，30%的收益没人能保证，但从以上分析可以看出，在目前股市火而房地产市场低迷的境况下，“贷款炒股”根本不经济，并非高招。如果手头有多套房产，出手后投入股市倒是一条可行之路。

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