理财要全球化 全球化投资组合收益率更高

　　由于资产类别和地区的多样化，在同等风险的情况下，全球投资组合应该比严格意义上的国内投资组合能带来更高的收益，或者在风险水平降低的基础上提供相似的收益。聪明的投资者，已经开始利用海外市场的美景，来组合自己的投资。

　　投资跟着大鳄走。当越来越多的投资机构将眼光投向海外，大笔的资金也开始在国际市场上分啖一杯羹的时候，你还在国内市场踯躅不前吗？

　　如果说QFII为国际投资者打开了中国市场的一扇门，那么QDII则向中国投资者敞开了国际市场的一扇窗，通过这扇窗，我们看到了更大的机遇和风险，而聪明者，已经开始利用这扇窗外的美景，来组合自己的投资。

　　为什么要进行全球化投资

　　中国是全球经济最有活力的地区，增长迅速，吸引了大量的海外资金前来投资。在这种情况下，我们有必要把资产配置到全世界，做全球化投资吗？

　　这个问题可以从两个方面来分析。首先，传统的投资组合理论告诉我们，进行全球化的投资组合是非常有必要的。举个例子来说，如果前几年投资者把资金全部投资在国内的A股市场上，其结果多半是要出现严重亏损的。而如果我们把一半的资金放到美国股市上，这部分资金多半会有盈利，另一半虽然也会出现亏损，但两者相抵，损失肯定没有把钱全砸在A股市场上大。当然，如果把钱全部投在美国股市上，收益或许会更好，但风险也大了。赶上9.11恐怖袭击的时候，美国股市的跌幅远远大于中国A股。如果我们只投资于一个地区，那么可能的结果要么涨，要么跌。如果我们投资于两个不大相关的市场，像中国和美国，则可能出现4种情况，中国和美国市场一起涨，中国和美国一起跌，中国涨美国跌，美国涨中国跌。当中国和美国一起涨、一起跌的时候，分散投资的作用无效。但当一涨一跌的时候，组合投资的作用就发挥出来了，这时候收益会变得更平稳(即风险有所降低)，理论上说，收益率也会更高。

　　国际上很多基金产品的收益率要高于国内的基金产品，而且风险相对较低，原因在哪里？就在于这些基金能够在全球配置资产，能够分享不同地区发展不均衡所带来的投资机会。

　　其次，我们也可以看一下全球制造业的发展趋势。在全球化的影响下，制造业发生了革命性的变化，以往所有零部件全靠自己生产的制造模式已经被全球采购所替代，带来的结果是产品的成本降低，质量提高。

　　

理财也是这样，世界各地都有很好的理财产品，我们为什么不能选择更好的产品，俩为自己服务呢？举例来说，美国的长期国债收益率在5%以上，远高于国内3.5%的水平。而且美国的加息周期基本结束，未来存在降息的可能性，这对债券市场无疑是重大里好，一旦降息成为现实，美国国债的价格将上升，给投资者带来远高于市场利率的收益。而中国的国债收益率正处于历史低点，未来有提高的可能性，这就意味着国债的价格有可能下跌。显然，现阶段购买美国国债要比中国国债预期收益要高。

　　再比如香港市场上的大多数H股，都比国内A股市场上相对应的股票价格低，购买H股显然比购买A股合算。同样，国内也有很多产品颇受境外投资者青睐，比如大幅度折价交易的封闭式基金等。

　　在国内金融市场尚不完善、能满足投资者需要的理财产品仍很匮乏的情况下，进行全球化理财的现实意义更大。因为只有到全球市场上，才能找到最适合自己需求的产品。随着国内金融市场的开放和外汇管制的放松，在全世界配置资产已经不再遥远，，实施全球化理财正在成为现实。

　[1]　[2]　[下一页]