理财要全球化 全球化投资组合收益率更高 (2)

　　全球化投资需要配置市场和决定货币

　　建立好全球化投资的思维，投资者可以重新考量调整自己的投资组合。调整可以分两个步骤来进行，一是决定投资市场的配置，二是决定手中所持有的货币币种。

　　市场配置是最复杂的配置。全球资产配置专家的建议是，对于普通的刚刚接触国际市场的投资者来说，市场配置不妨简单，比如除了本国市场之外，精选两到三个具备增长潜力的国际市场，以便于研究和把握。

　　“我认为，投资者应该更多的关注成熟市场。因为新兴市场风险更大，也不容易获得信息。” 华安国际配置基金管理团队之一苏圻涵博士表示，“比如美国市场、欧洲市场以及正在复苏的日本市场。”

　　尤其是日本市场，由于上市公司的整体盈利率提高，个人以及企业的信心在增加，同时房地产也有从谷底回升的迹象，因此业内统一认为日本经济复苏的迹象已经比较明显，它也代表了整个亚洲股市的增长潜力。

　　苏圻涵博士还特别提示了美国股票市场的走势。根据相关统计，美股的市盈率处在比较低的水平，上市公司的增长值得期待。

　　与此同时，当投资组合分配决定从国内走向全球舞台时，投资者还必须要管理好汇率风险。一旦人民币可以自由兑换，投资者直接面对海外市场，就可能改变美元资产的绝对优势，持有多币种资产成为可能，因此汇率的决定和对冲显得特别重要。

　　“通常，货币变动可以通过对冲，如货币远期合约、期货、期权或掉期交易来得到消除。” 苏圻涵博士告诉记者，“但个人投资者的力量有限，无法自由利用这些工具，因此最好是通过投资相关基金来实现。”

　　事实上，在海外，一些国际市场基金已经成为投资人新宠。毕竟，一般投资人要自行完成全球化布局，所需具备的

理财知识与各地区的产经研究等，都比投资国内市场更多也更复杂，因此若非“大内高手”型投资人，很难获得成功。而通过基金是跨出全球投资的第一步是最简单的方式。

　　全球化投资可梯级入门

　　在一些相对比较成熟的国际市场上，全球化投资已经成为投资者的最佳选择。他们通过持有各类基金，来寻找分布在世界各地的投资机会，如英国、荷兰的投资者已经长期持有一部分海外资产，相反，越是相对欠发达的国家，投资者在自己资产中配置的海外投资比例相对较少。可以想见，在未来，随着外汇管制政策的进一步宽松，随着国际市场的大门进一步向中国投资者打开，全球化投资同样会成为大势所趋。

　　热身运动已经开始。在建立全球化投资思维的同时，投资者可以根据自己的投资规模，适当尝试一些与国际市场接轨的投资，为未来的真正的全球化时代做好准备。

　　适当参与一些外汇交易是最简单的方式。如外汇宝、期权宝、远期外汇买卖等已经在境内市场红红火火的投资方式，培养自己对于汇率风险的认识。比如一个简单的因私购汇买入日元的动作，可以通过外汇宝交易来两个步骤完成，充分利用日元和美元的汇率波动来节省支出。

　　一些与国际市场挂钩的结构性产品同样可以选择。这种存在保本设计的产品适合那些对某个国际市场感兴趣，却又无法完全承担该市场风险的投资者。如荷兰银行推出的新兴市场债券挂钩产品是看好新兴市场的发展，而日经225指数连动结构性存款则是力图分享日本经济复苏带来的成果。

　　全球化投资最直接的途径则是选择全球化配置的基金。据悉，全球化基金可投资基金数量高达上千种，投资人买一种全球组合型基金，即可建构全球各类基金组合，无须再费心筛选各国各类型基金，也无需劳心劳力了解各国的产经研究资讯，全部由基金经理人根据经济形势更换基金，保持最佳的投资组合配置。

　　目前在国内，可以选择的全球化基金也已经浮出水面。如国内首只基金QDII产品——华安国际配置基金，其所募集的资金将投资于纽约、伦敦、东京、香港等国际资本市场，投资范围主要覆盖股票、债券、房地产信托凭证、商品基金及中国证监会允许投资的其他金融产品；而在招商银行最新发售的全球精选

货币市场基金，则是在全球众多的美元货币市场基金中，综合各项指标，通过所谓“精选”来确定其投资组合，而且可以用人民币来认购。

　　而这只是揭开全球组合型基金进入中国市场的一个序曲。但投资专家同时提醒，国际市场上的基金品种纷繁芜杂，同样需要在其中精心挑选。投资人在选择全球组合型基金时，不妨先了解各基金经理人的操作策略、基金的投资定位与资产配置状况，是否与你的投资目标、风险承受度或你期望的布局方式相符，以保证资金以最安全有效的方式，投资到你最感兴趣的国际市场上。