适用各种投资的策略(3)

　　K线分析：历久弥新

　　股市中有各种各样的分析技巧，但是绝大多数只能流行一时，有的只适合于少数人或只适合某种特定市场环境，还有的过于复杂或虚幻。

　　只有一种理论是最简单的，最实用的，历史最悠久的，使用人数最多，适合范围最广，并且最经得起市场考验的。这就是K线理论。

　　200年的古老密技

　　K线理论经历了长达200年的历史，笑傲股市并且长盛不衰，即使是在股市之外的期市、汇市、债市等各类投资市场都需要应用K线分析。它也是股市中最简单的，但却是最实用的分析方法。

　　很多投资者在股市经历的时间越久，就越发现投资技巧并不是越复杂越好，相反最简单的东西才是最有效的。而且，做为一个投资者也不需要去学会所有的投资技巧，关键要有自己最拿手的一两套招法就可以了。因为在分析行情时，只需要你用自己最精通的技巧研判和操作，并不需要你用所有的技巧研判和操作。而K线由于其重要性和简易性而成为投资者最容易掌握和最实用的技巧。

　　在期货投资中，K线图是在应用最广的一种图表分析工具。首先K线图是一种有效的价格记录工具,同时各种(组合)形态又能提供更加详细的市场信息。投资者运用K线图可以预测出未来价格的走势。

　　期货投资中技术分析方法主要是透过图表或技术指标的记录，投资者可以通过K线分析法研究市场过去及现在的行为反应，以推测未来价格的变动趋势。这种分析方法可以对基本分析中的一些缺陷起到弥补的作用——即用K线图表来寻找价格的买点和卖点。

　　K线的特殊应用

　　不同的投资者面对同一信息得出的结论可能完全相反，但盘面上的所有变化都可以通过技术分析来研判。

　　但是需要注意的是：K线分析法在权证中应用有特殊的要求。

　　在股市和期市投资中比较流行的K线技法不能简单地应用于权证投资中，因为权证是一种典型的短线投机品种，参与权证的时候要重点关注分时K线，而不能只关注日K线。通常权证的日K线出现长阳线时表示已经接近卖出时机了，投资者再去追涨，则风险极大。而等到权证出现日K线的长阴线时再考虑卖出，往往为时已晚，因为权证的跌幅限制较大，而且权证实施“T+0”交易制度，可以随时卖出，如果一定要等到收盘时发现日K线是长阴走势再卖出，说明该投资者根本不善于短线操作。所以，在权证投资中要将日K线分析放在次要位置，而要以分时K线中的5分钟K线和15分钟K线作为主要分析对象。

　　葛南维移动平均线八法

　　美国技术分析派大师葛南维移动平均线八法则中，有四条属买进时机，另四条则是卖出时机。

　　1、平均线从下降逐渐转为水平，且有往上方抬头迹象，而股价从平均线的下方突破平均线时，便是买进时机；

　　2、股价趋势走在平均线之上，股价下跌而没有跌破平均线，又再度上升，是买进时机；

　　3、股价跌至移动平均线下方，而平均线短期内仍为继续上升趋势，是买进时机；

　　4、股价趋势走在平均线之下时，突然暴跌，距离平均线非常远，极有可能趋向平均线，是买进时机；

　　5、平均线波动以上升趋势逐渐转为水平线，而且股价从平均线下方突破平均线时，卖压渐重，是卖出时机；

　　6、股价在上升中，且走在平均线之上，却离平均线愈睐愈远，股价连续数日大涨，表示近期内购买

　　7、股价趋势在平均线之下，回升是未超越平均线，平均线已有从趋于水平减缓跌势，再度转向下移的趋势，是卖出时机；

　　8、股价在平均线上徘徊，而且平均线继续下跌，是卖出时机。

　　值得注意的是，移动平均线是具有滞后特点平滑工具，当市场趋势良好的时候，移动平均线法无懈可击，工作状态最佳，但当市场处于忽上忽下等其它场合时，则实际使用效率将不理想，这时就需要使用分时图上的均线进行分析。

　　在权证投资中，分时图上的均线往往可以及时提示买卖信号。以宝钢权证上市后的走势为例，通过15分钟K线图我们可以清晰的发现：宝钢权证在经过急速上升之后，在高位构筑平台走势。该平台上的成交量虽然呈现出逐渐递减形状，但累计成交量较大，显示部分资金已经在撤离。此后，宝钢权证在8月25日下午出现放量长阴线，多条均线被同时跌穿，破位形态明显，这时均线系统的异常变化提示投资者需要果断止损(见图1)。

　　图1

　　图形分析：M头和W底的变换

　　图表形态分析法主要有两种。一是反转形态，通常意味着趋势正在发生重要的转折，主要反转形态分为头肩(M)形、W顶和底、三重顶和底、圆弧形顶和底，V形顶和底。其它还有复合头肩形态，潜伏底等

　　而是整理形态，显示市场很可能仅仅暂时作一段时间的休整，随后将产生突破行情，主要的整理形态分为三角形整理、对称三角形、上升三角形、下降三角形、发散三角形。还有菱形、楔形、旗形、箱形等。

　　看图学分析

　　投资者在寻找买卖点之前需要做的就是判断未来的趋势，只有这样才不至于造成更大的亏损，所以分析形态在技术分析中是非常重要的。因此，期货、权证和股票等都需要应用到这种方法，下面以股票投资为例说明图形分析法的应用技巧。

　　例如：圆弧底是指股价位于低价区时，K线的均价连线呈圆弧形的底部形态。这种形态的形成原因，是有部分做多资金正在少量逐级温和建仓造成的，其内涵是股价已经探明阶段性底部的支撑位。它理论上的涨幅通常是最低价到颈线位间涨幅的一倍(见图2)。

　　图2

　　例如：云维股份(600725)在2004年的9月至11月期间形成中期圆弧底，此后股价出现大幅上涨(见图3)。

　　图3

　　技术分析的综合运用

　　5日均线、带帽阳线、U型翻转，这些专业术语，是否还在扰乱着你的思维？关于“有效市场”的理论也一直认为，达到完全有效的市场，是不需要什么技术分析的。然而，现实的市场状况却表明，技术分析仍旧是占有市场的。如我们前文所提到的那样，k线已经有了200年的历史，它一直都在被使用，而且现在仍看不出它将被抛弃的任何征兆。

　　只是，投资的分析中，有一点是至关重要的——不能以偏概全。因为，技术指标的适应性条件非常高。也就是说，所有的分析都是有假设前提的，任何指标能说明问题或无法与股价的变化合拍，是需要综合运用并且选取指标的，比如说“量价分析法”。